Raport półroczny Skarbiec Holding za 2024

Grupa Skarbiec Holding odnotowała znaczącą poprawę wyników finansowych w drugim półroczu 2024 roku. Przychody ze sprzedaży usług wzrosły do 72,2 mln zł (wobec 33,6 mln zł rok wcześniej), a zysk netto osiągnął 24,4 mln zł (rok wcześniej strata 0,1 mln zł). Największy wpływ na poprawę wyników miała wysoka opłata zmienna za zarządzanie funduszami, wynikająca z bardzo dobrych rezultatów inwestycyjnych.

Tak duży wzrost zysków to efekt nie tylko lepszych wyników funduszy, ale też skutecznej optymalizacji kosztów i reorganizacji działalności. Warto jednak zauważyć, że przychody z opłat stałych za zarządzanie funduszami lekko spadły, a wzrost przychodów wynikał głównie z wysokiej opłaty zmiennej (success fee).

W strukturze aktywów dominują środki pieniężne i ich ekwiwalenty (93,9 mln zł), co zapewnia Grupie wysoką płynność finansową. Kapitał własny stanowi aż 84,7% sumy bilansowej, a wskaźniki zadłużenia są bardzo niskie.

W praktyce oznacza to, że Skarbiec Holding jest w bardzo dobrej kondycji finansowej, ma solidną poduszkę płynnościową i nie korzysta z kredytów.

W minionym półroczu Grupa zrealizowała kilka ważnych projektów rozwojowych, w tym:

• uruchomienie platformy transakcyjno-komunikacyjnej Skarbiec24,
• podpisanie umowy na przejęcie domu maklerskiego Noble Securities (finalizacja planowana na 2025 r.),
• przejęcie funduszu BPS FIO,
• wdrożenie nowego systemu finansowo-księgowego,
• kontynuację restrukturyzacji i optymalizacji kosztowej.

Warto podkreślić, że przejęcie Noble Securities ma na celu dywersyfikację źródeł przychodów i zwiększenie konkurencyjności Grupy na rynku usług inwestycyjnych. Zarząd zapowiada dalsze działania akwizycyjne i rozwój oferty produktowej.

W strukturze akcjonariatu nie doszło do istotnych zmian – największy pakiet (48,3% głosów) kontroluje grupa inwestorów skupiona wokół AORAM Sp. z o.o. i Real Estate Investments FIZAN.

W zakresie ryzyk, zarząd wskazuje na wpływ sytuacji geopolitycznej (wojna w Ukrainie, zmiany polityczne w USA), brak istotnych napływów nowych środków do funduszy oraz silną konkurencję ze strony TFI powiązanych z dużymi grupami bankowymi. Wskazuje też na możliwość wahań wyników w kolejnych okresach, jeśli opłaty zmienne będą niższe.

Władze spółki nie publikowały prognoz finansowych na kolejne okresy. W raporcie nie ma informacji o planowanej wypłacie dywidendy za 2024 rok, ale zarząd deklaruje chęć powrotu do dzielenia się zyskiem z akcjonariuszami w 2026 roku.

Wyjaśnienia pojęć:
Opłata zmienna (success fee) – dodatkowe wynagrodzenie dla firmy zarządzającej funduszami, naliczane za ponadprzeciętne wyniki inwestycyjne.
Rentowność netto – procentowy udział zysku netto w przychodach; im wyższy, tym lepiej dla firmy i inwestorów.
Kapitał własny – środki należące do akcjonariuszy, stanowiące „poduszkę bezpieczeństwa” firmy.