Podsumowanie wyników finansowych Spyrosoft S.A. za III kwartał 2025 r.

Grupa Spyrosoft odnotowała bardzo dobre wyniki za pierwsze trzy kwartały 2025 roku, osiągając rekordowe przychody i zyski. Firma kontynuuje dynamiczny rozwój, zarówno organiczny, jak i poprzez przejęcia (M&A), a także rozszerza działalność na nowe rynki i segmenty.

Wskaźnik Q1-Q3 2025 Q1-Q3 2024 Zmiana r/r
Przychody 440,1 mln zł 331,6 mln zł +32,7%
Zysk operacyjny 37,2 mln zł 28,8 mln zł +29,3%
EBITDA 46,9 mln zł 37,7 mln zł +24,4%
Zysk netto 25,0 mln zł 20,2 mln zł +23,3%
Marża brutto 30,3% 31,7% -1,4 p.p.
Marża operacyjna 8,5% 8,7% -0,2 p.p.
Marża netto 5,7% 6,1% -0,4 p.p.
Środki pieniężne 77,6 mln zł 53,6 mln zł +45%

Najważniejsze informacje i wydarzenia:

  • Rekordowe przychody kwartalne – 150,4 mln zł w Q3 2025.
  • Wzrost EBITDA – 17,3 mln zł w Q3 2025 (+15,5% r/r).
  • Wzrost zatrudnienia – z 1636 do 1922 osób r/r.
  • Wzrost liczby klientów – pozyskano 36 nowych klientów w Q3 2025.
  • Nowe segmenty i dywersyfikacja – uruchomienie Spyrosoft AdTech, pierwsze przychody wyprzedzające założenia.
  • Wpływ AI – sztuczna inteligencja wykorzystywana w większości projektów, ułatwia pozyskiwanie klientów.
  • Aktywność M&A – rozpoczęto 3 procesy due diligence, zakończone przejęciem firmy Carimus w USA (październik 2025).
  • Największy klient – British Broadcasting Corporation (BBC) odpowiada za 15% przychodów grupy.
  • Brak wypłaty dywidendy w okresie sprawozdawczym.
  • Brak istotnych zmian w akcjonariacie oraz w zarządzie i radzie nadzorczej.

Struktura przychodów według branż (Q1-Q3 2025):

  • Media & Entertainment – 21%
  • Automotive – 14%
  • High Tech & Software – 10%
  • Industry 4.0 & Manufacturing – 10%
  • Financial Services – 10%
  • Pozostałe branże – mniejsze udziały

Struktura przychodów według regionów:

  • Wielka Brytania – 36%
  • Niemcy, Austria, Szwajcaria (DACH) – 23%
  • Polska – 15%
  • USA – 15%
  • Skandynawia – 5%
  • Pozostałe – 5%

Zmiany w strukturze akcjonariatu (stan na 24.11.2025):

Akcjonariusz Liczba akcji Udział w kapitale
Konrad Weiske 335 975 30,71%
Dorota Łękawa 274 407 25,08%
Wioletta Bodnaruś 273 300 24,98%
Pozostali 210 510 19,24%

Struktura akcjonariatu nie zmieniła się od poprzedniego raportu.

Ryzyka i szanse:

  • Ryzyka: niekorzystne kursy walutowe (85% przychodów z zagranicy), koncentracja przychodów na kilku dużych klientach (49% przychodów od 10 największych klientów), spowolnienie w branży automotive.
  • Szanse: ekspansja na nowe rynki, rozwój AI, wzrost dostępności specjalistów IT, aktywność w przejęciach (M&A), dywersyfikacja branżowa.

Plany rozwojowe:

  • Dalsza ekspansja międzynarodowa i branżowa.
  • Kontynuacja strategii na lata 2022-2026.
  • Przegląd opcji strategicznych z doradcą finansowym (planowane zakończenie do końca 2025 r.).

Data publikacji raportu kwartalnego: 24 listopada 2025

Data zakończenia okresu sprawozdawczego: 30 września 2025

Data przejęcia firmy Carimus (USA): październik 2025

Planowane zakończenie przeglądu opcji strategicznych: do końca 2025

Wyjaśnienia pojęć:

  • EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację, pokazuje ile firma zarabia na swojej podstawowej działalności, zanim uwzględni koszty finansowe i podatki.
  • M&A – przejęcia i fuzje, czyli kupowanie innych firm lub łączenie się z nimi.
  • Due diligence – szczegółowa analiza firmy przed jej przejęciem.
  • Marża – procentowy udział zysku w przychodach, im wyższa marża, tym firma efektywniej zarabia.
  • Dywidenda – część zysku wypłacana akcjonariuszom.
  • Program motywacyjny (warranty) – prawo do zakupu akcji firmy w przyszłości po ustalonej cenie, przyznawane kluczowym pracownikom.

Podsumowanie dla inwestorów:

Spyrosoft S.A. prezentuje bardzo dobre wyniki finansowe i dynamiczny wzrost, zarówno w Polsce, jak i na rynkach zagranicznych. Firma skutecznie dywersyfikuje działalność, inwestuje w nowe technologie (AI) i rozwija się poprzez przejęcia. Ryzyka związane są głównie z kursami walut i koncentracją przychodów na kilku dużych klientach, ale zarząd aktywnie pracuje nad ich ograniczeniem. Brak wypłaty dywidendy oznacza, że zyski są reinwestowane w dalszy rozwój. Dla inwestorów to sygnał, że spółka stawia na wzrost wartości w dłuższym terminie.