Podsumowanie wstępnych wyników finansowych Grupy UNIBEP za 3 kwartały 2025 roku

Grupa UNIBEP opublikowała wstępne, szacunkowe wyniki finansowe za pierwsze trzy kwartały 2025 roku. Wyniki te pokazują spadek przychodów, ale jednocześnie poprawę rentowności operacyjnej oraz znaczące zmniejszenie zadłużenia. Poniżej przedstawiamy najważniejsze informacje oraz ich potencjalny wpływ na inwestorów.

I-III kw. 2025 I-III kw. 2024 Zmiana r/r
Przychody ze sprzedaży 1 614 859 tys. zł 1 825 734 tys. zł -11,6%
Segment budowlany 1 415 405 tys. zł 1 498 256 tys. zł -5,5%
Budownictwo modułowe 124 234 tys. zł 125 119 tys. zł -0,7%
Segment deweloperski 122 849 tys. zł 244 136 tys. zł -49,7%

Rentowność i zyski (bez zdarzeń jednorazowych):

I-III kw. 2025 I-III kw. 2024 Zmiana r/r
Zysk brutto ze sprzedaży 145 665 tys. zł 125 525 tys. zł +16,1%
Zysk operacyjny (EBIT) 58 867 tys. zł 55 890 tys. zł +5,3%
Zysk netto 16 615 tys. zł 22 406 tys. zł -25,8%
Zysk netto dla akcjonariuszy jednostki dominującej 12 275 tys. zł -1 563 tys. zł poprawa

Wybrane wskaźniki i dane bilansowe (na 30.09.2025):

  • Poziom gotówki: 274 069 tys. zł (wzrost r/r)
  • Poziom zadłużenia finansowego: 310 821 tys. zł
  • Dług netto: 37 mln zł (spadek o 161 mln zł w ciągu kwartału)
  • Portfel zamówień do realizacji od IV kw. 2025: 4,1 mld zł (wzrost o 20% r/r)
  • Kontraktacja (budowlany + modułowy): 2 454 mln zł (wzrost o 72% r/r)

Najważniejsze zmiany i wydarzenia:

  • Spadek przychodów głównie przez słabość segmentu deweloperskiego, który ucierpiał z powodu trudnej sytuacji na rynku mieszkaniowym i wysokich stóp procentowych.
  • Poprawa rentowności operacyjnej – marża brutto ze sprzedaży wzrosła z 6,9% do 9,0%, a marża operacyjna z 3,1% do 3,6%.
  • Segment budowlany poprawił rentowność, mimo spadku sprzedaży. Szczególnie dobrze radziło sobie budownictwo energetyczne (+131% sprzedaży) i infrastrukturalne (+29%).
  • Segment deweloperski zanotował duży spadek sprzedaży (-49,7%), co wynika z harmonogramów przekazań mieszkań oraz trudnej sytuacji rynkowej.
  • Segment modułowy utrzymał sprzedaż na podobnym poziomie, ale ograniczenia na rynkach zagranicznych nie zostały w pełni zrekompensowane przez rynek polski. Podpisano jednak największy w historii kontrakt we Frankfurcie (152 mln zł), co daje nadzieję na przyszłość.
  • Znaczący wzrost portfela zamówień w sektorze wojskowym (z 0,2 mld zł do 0,7 mld zł r/r).
  • Wyższe koszty finansowe (o ok. 7 mln zł r/r) przez niekorzystną wycenę zabezpieczeń walutowych oraz niższe stopy procentowe wpływające na wycenę zobowiązań.
  • Stopniowa poprawa pozycji gotówkowej i spadek zadłużenia netto, co może w przyszłości obniżyć koszty finansowe.

Ryzyka i szanse:

  • Ryzyko: dalsza słabość rynku mieszkaniowego i brak wsparcia rządowego dla budownictwa deweloperskiego.
  • Szansa: rosnący portfel zamówień, szczególnie w sektorze wojskowym i energetycznym, oraz największy kontrakt w historii spółki na rynku niemieckim.

Zakończenie procesu agregacji danych finansowych: 3 listopada 2025

Planowana publikacja pełnego raportu za 3 kwartały 2025: 17 listopada 2025

Planowane zakończenie kontraktu drogowego przy granicy z Białorusią: do końca 2025

Wyjaśnienia pojęć:

  • EBIT – zysk operacyjny, czyli zysk z podstawowej działalności firmy, bez uwzględnienia kosztów finansowych i podatków.
  • Zdarzenia jednorazowe – nietypowe, niepowtarzalne zdarzenia, które mogą znacznie wpłynąć na wynik finansowy w danym okresie (np. przeszacowanie wartości nieruchomości).
  • Portfel zamówień – suma wartości wszystkich kontraktów, które firma ma do zrealizowania w przyszłości.
  • Dług netto – różnica między zadłużeniem finansowym a posiadanymi środkami pieniężnymi.

Podsumowanie dla inwestorów: Wyniki UNIBEP za 3 kwartały 2025 roku pokazują spadek przychodów, ale jednocześnie poprawę rentowności i spadek zadłużenia. Firma skutecznie zwiększa portfel zamówień, zwłaszcza w sektorze wojskowym i energetycznym. Największym wyzwaniem pozostaje segment deweloperski, który mocno ucierpiał przez trudną sytuację na rynku mieszkaniowym. Warto obserwować dalszy rozwój sytuacji, zwłaszcza w kontekście nowych kontraktów i poprawy pozycji gotówkowej.