Raport okresowy półroczny za 2025

Podsumowanie półrocznego raportu finansowego Vercom S.A. za I półrocze 2025

Vercom S.A. kontynuuje dynamiczny rozwój, osiągając kolejne rekordy w liczbie klientów i wynikach finansowych. Spółka przekroczyła 100 000 płacących klientów, co jest ważnym krokiem w realizacji strategii globalnej ekspansji. Wyniki finansowe za I półrocze 2025 pokazują wzrosty w kluczowych pozycjach, mimo niekorzystnych kursów walutowych i rosnących kosztów marketingowych.

Najważniejsze wydarzenia i zmiany

• Wzrost liczby klientów o 15% r/r do 100 400.
• Współpraca z Microsoft – pozyskanie pierwszych klientów enterprise przez platformę MessageFlow w Azure Marketplace (USA, Europa).
• Nowe produkty – uruchomienie platformy sprzedaży cyfrowych produktów w MailerLite, co przełożyło się na blisko dwukrotny wzrost rejestracji nowych użytkowników.
• Wysoka dywidenda – wypłata 45 mln zł z zysku za 2024 rok, co daje 2,03 zł na akcję.
• Skup akcji własnych – program do 30 mln zł po cenie 150 zł za akcję (ok. 25% powyżej średniej ceny rynkowej z ostatnich tygodni).
• Zmiany w zarządzie – do zarządu dołączyła Indrė Sizovaitė (9 kwietnia 2025).
• Zmiany w akcjonariacie – sprzedaż pakietu 2,38 mln akcji przez Itema Ventures UAB, brak innych istotnych zmian wśród głównych akcjonariuszy.
• Stabilna sytuacja finansowa – spadek zadłużenia, wysoka płynność, spełnione wszystkie warunki umów kredytowych.

Plany i inwestycje

• Kontynuacja rozwoju platformy RCS Flow Studio – udostępnienie klientom w IV kwartale 2025.
• Rozwój narzędzi opartych o sztuczną inteligencję (AI) w produktach dla klientów biznesowych i indywidualnych.
• Cel długoterminowy: 1 mln płacących klientów w segmencie SME.
• Nowy program motywacyjny dla pracowników na lata 2025-2028, powiązany z realizacją celów EBITDA.

Zagrożenia i ryzyka

• Wzrost kosztów usług telekomunikacyjnych i dostępu do systemów pocztowych.
• Ryzyko ograniczeń w wysyłce wiadomości (email, push).
• Ryzyka związane z szybkim rozwojem AI oraz cyberbezpieczeństwem.
• Uzależnienie od kluczowych dostawców i operatorów.
• Ryzyko utraty dużych klientów lub pogorszenia warunków współpracy.
• Ryzyka podatkowe (m.in. ulga IP Box) i związane z przetwarzaniem danych osobowych.

Ważne daty i wydarzenia

Wyjaśnienia trudniejszych pojęć:

• EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację, pokazuje realną zdolność firmy do generowania gotówki z podstawowej działalności.
• Skup akcji własnych – spółka odkupuje swoje akcje od inwestorów, często po cenie wyższej niż rynkowa, co może być korzystne dla akcjonariuszy.
• Program motywacyjny (ESOP) – system premiowania pracowników akcjami spółki, uzależniony od realizacji określonych celów finansowych.
• CPaaS – platforma komunikacyjna w chmurze, umożliwiająca firmom łatwe wysyłanie wiadomości przez różne kanały (sms, email, push, komunikatory).
• RCS – nowoczesny standard wiadomości, który pozwala na wysyłanie multimediów, przycisków, karuzel produktowych itp. bezpośrednio na telefony.

Podsumowanie dla inwestorów: Wyniki Vercom za I półrocze 2025 są bardzo dobre i zgodne z oczekiwaniami rynku. Spółka wypłaciła rekordową dywidendę i prowadzi skup akcji własnych, co jest korzystne dla akcjonariuszy. Rozwój nowych produktów, współpraca z Microsoft i szybki wzrost liczby klientów zwiększają potencjał dalszego wzrostu. Główne ryzyka to rosnące koszty usług, zmiany regulacyjne oraz konkurencja na rynku komunikacji cyfrowej.