yarrl SA pokazała w 2025 roku wyraźny wzrost skali działania. Przychody grupy wzrosły do 96,8 mln zł z 71,8 mln zł rok wcześniej, czyli o ok. 35%. To dobry sygnał, bo spółka sprzedawała więcej usług w każdym głównym obszarze działalności.
Jednocześnie zysk netto spadł do 2,1 mln zł z 3,0 mln zł rok wcześniej. Powód jest prosty: koszty rosły szybciej niż przychody, głównie przez większe wydatki na rozwój, sprzedaż i budowanie pozycji rynkowej. W praktyce oznacza to, że spółka rośnie, ale na razie część tego wzrostu „zjadają” koszty.
| Pozycja | 2025 | 2024 | Zmiana |
|---|---|---|---|
| Przychody | 96,8 mln zł | 71,8 mln zł | +35% |
| Zysk operacyjny | 3,0 mln zł | 4,2 mln zł | -29% |
| Zysk netto | 2,1 mln zł | 3,0 mln zł | -32% |
| Środki pieniężne na koniec roku | 5,3 mln zł | 2,2 mln zł | +143% |
Ta tabela pokazuje, że spółka poprawiła sprzedaż i gotówkę, ale rentowność była słabsza. Dla inwestora ważne jest to, że firma ma więcej pracy i większy portfel projektów, lecz nadal musi pilnować kosztów, aby wzrost przekładał się na wyższy zysk.
W 2025 roku ważne były też nowe kontrakty. Spółka i jej grupa podpisały kilka dużych umów, m.in. z Centrum e-Zdrowia, Centrum Informatyki Resortu Finansów, InPost Technology, Centralnym Zarządem Służby Więziennej oraz PKP Intercity. To wzmacnia portfel zamówień i daje podstawę do dalszych przychodów w kolejnych okresach.
Istotnym ruchem strategicznym była też decyzja o wejściu w zagraniczną grupę Upcom Holdings. Po dniu bilansowym, 2 stycznia 2026 r., yarrl kupiła 51% udziałów w tej spółce. To może pomóc w rozwoju poza Polską, ale jednocześnie oznacza nowe wyzwania integracyjne i ryzyko związane z przejęciem.
W sprawozdaniu widać również zmianę w strukturze działalności: spółka zakończyła działalność niskoprądową i zaklasyfikowała ją jako działalność zaniechaną. W praktyce oznacza to, że ten obszar nie będzie już rozwijany, a grupa skupia się na IT, contact center i organizacji wydarzeń.
Po stronie finansowej sytuacja wygląda stabilnie. Grupa miała na koniec roku 5,3 mln zł gotówki, a zadłużenie netto było ujemne, co oznacza, że gotówki było więcej niż długu. To zmniejsza ryzyko finansowe i daje większy komfort przy dalszym rozwoju.
Spółka nie wypłaciła dywidendy za 2025 rok i zarząd proponuje przeznaczyć zysk na pokrycie strat z lat ubiegłych. Dla akcjonariuszy oznacza to brak wypłaty gotówki w najbliższym czasie.
Warto też zwrócić uwagę na zmianę w radzie nadzorczej: 31 grudnia 2025 r. z funkcji członka rady zrezygnował Rafał Jagniewski. To formalna zmiana, bez informacji o konflikcie czy sporze.
Wniosek dla inwestora: yarrl rośnie i zdobywa duże kontrakty, ale na razie część tego wzrostu odbywa się kosztem marży. Najbliższe kwartały pokażą, czy nowe umowy i przejęcie Upcom przełożą się na lepszą rentowność.
Wyjaśnienie trudniejszych pojęć: zysk operacyjny to wynik na podstawowej działalności firmy, bez podatków i kosztów finansowych; działalność zaniechana to obszar, z którego spółka rezygnuje; zadłużenie netto to dług pomniejszony o gotówkę; wartość firmy to część ceny zapłaconej za przejęcie, która nie jest zwykłym majątkiem, tylko odzwierciedla np. markę, klientów i potencjał biznesu.