AMBRA S.A. – Roczny raport finansowy za rok obrotowy 2024/2025
AMBRA S.A. to jeden z największych producentów i dystrybutorów win oraz napojów alkoholowych i bezalkoholowych w Europie Środkowo-Wschodniej. Spółka działa głównie w Polsce, Czechach, Słowacji i Rumunii. Poniżej przedstawiamy najważniejsze informacje z rocznego raportu finansowego oraz ich potencjalny wpływ na inwestorów.
| 2024/2025 | 2023/2024 | Zmiana % | |
|---|---|---|---|
| Przychody netto ze sprzedaży (mln zł) | 211,2 | 228,2 | -7,4% |
| Zysk netto (mln zł) | 35,4 | 44,6 | -20,6% |
| Zysk na 1 akcję (zł) | 1,40 | 1,77 | -20,6% |
| EBITDA (mln zł) | 17,5 | 17,1 | +2,3% |
| Marża netto ze sprzedaży (mln zł) | 69,9 | 67,1 | +4,2% |
| Przepływy pieniężne netto (mln zł) | -0,3 | -3,2 | Poprawa |
| Wypłacona dywidenda na 1 akcję (zł) | 1,10 | 1,10 | bez zmian |
Najważniejsze informacje i wnioski:
1. Wyniki finansowe:
- Przychody spadły o 7,4% w porównaniu do poprzedniego roku. Główną przyczyną był spadek sprzedaży do gastronomii oraz niższa sprzedaż win bułgarskich i win musujących w Czechach i na Słowacji.
- Zysk netto spadł o 20,6% – to efekt niższego zysku operacyjnego i niższych przychodów, mimo poprawy marży netto.
- Marża netto ze sprzedaży wzrosła dzięki stabilizacji cen zakupu i umocnieniu złotego wobec walut zakupowych.
- EBITDA (zysk operacyjny powiększony o amortyzację) pozostała na stabilnym poziomie.
- Przepływy pieniężne netto poprawiły się, co świadczy o lepszym zarządzaniu kapitałem obrotowym.
2. Dywidenda:
- Zarząd proponuje utrzymanie dywidendy na poziomie 1,10 zł na akcję, mimo spadku zysku netto. To dobra wiadomość dla inwestorów szukających stabilnych wypłat.
3. Struktura akcjonariatu:
- Głównym akcjonariuszem pozostaje Schloss Wachenheim AG z udziałem 61,1% w kapitale zakładowym.
- Drugim największym akcjonariuszem jest Allianz Polska OFE (9,96%).
- Struktura akcjonariatu nie uległa zmianie w ostatnim roku.
4. Sytuacja finansowa i zadłużenie:
- Kapitał własny stanowi 80,5% sumy bilansowej, co oznacza bardzo bezpieczną strukturę finansowania.
- Zadłużenie netto wzrosło, ale pozostaje na niskim poziomie (6,5% kapitału własnego).
- Spółka nie ma problemów z płynnością i terminową obsługą zobowiązań.
5. Ryzyka i zagrożenia:
- Spadek konsumpcji alkoholu w Polsce i innych krajach regionu oraz pogorszenie nastrojów konsumenckich negatywnie wpływają na sprzedaż, zwłaszcza produktów premium.
- Wzrost kosztów energii, surowców i opakowań może w przyszłości obniżyć rentowność.
- Ryzyko kursowe – spółka zabezpiecza się przed wahaniami kursów walutowych, ale umocnienie złotego obniża przychody z rynków zagranicznych.
- Ryzyko prawne – zmiany w przepisach dotyczących akcyzy i systemów kaucyjnych mogą zwiększyć koszty działalności.
6. Plany rozwojowe i inwestycje:
- Spółka planuje dalsze inwestycje w modernizację zakładów produkcyjnych i systemów IT.
- Kontynuowany będzie rozwój oferty napojów bezalkoholowych i niskoalkoholowych oraz produktów regionalnych.
- AMBRA zamierza utrzymać mocną pozycję kluczowych marek i zwiększać udział w rynku win i napojów premium.
- Możliwe są selektywne przejęcia uzupełniające strategię rozwoju organicznego.
7. Zrównoważony rozwój:
- AMBRA wdraża strategię zrównoważonego rozwoju, m.in. inwestuje w farmy fotowoltaiczne, ogranicza zużycie wody i emisję CO₂.
- Spółka promuje odpowiedzialną konsumpcję alkoholu i rozwija ofertę win dealkoholizowanych.
8. Wyniki odbiegające od oczekiwań rynkowych:
- Spadek zysku netto i przychodów był większy niż oczekiwano, co może negatywnie wpłynąć na krótkoterminowe nastroje inwestorów.
- Kurs akcji na koniec czerwca 2025 r. był o 27,8% niższy niż rok wcześniej.
9. Zmiany w zarządzie i radzie nadzorczej:
- W roku obrotowym nie było zmian w składzie zarządu ani rady nadzorczej.
10. Audyt i sprawozdawczość:
- Sprawozdanie finansowe zostało pozytywnie zaopiniowane przez biegłego rewidenta (BDO), nie stwierdzono istotnych nieprawidłowości.
- Sprawozdawczość zrównoważonego rozwoju również została pozytywnie oceniona.
Publikacja raportu rocznego: 15 września 2025
Dzień dywidendy za 2023/2024: 30 października 2024
Dzień wypłaty dywidendy za 2023/2024: 13 listopada 2024
Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy (zatwierdzenie sprawozdania): 17 października 2024
Planowana publikacja kolejnych wyników: wrzesień 2025 (za 2024/2025)
Podsumowanie dla inwestorów:
AMBRA S.A. pozostaje stabilną spółką o mocnej pozycji rynkowej, niskim zadłużeniu i regularnej polityce dywidendowej. Spadek przychodów i zysku netto wynika z trudnych warunków rynkowych, ale spółka skutecznie poprawia marże i zarządza kosztami. Utrzymanie dywidendy to pozytywny sygnał dla akcjonariuszy. W dłuższym terminie szanse rozwoju upatrywane są w rosnącym rynku win i napojów bezalkoholowych oraz dalszej ekspansji na rynkach zagranicznych. Ryzyka to przede wszystkim niepewność makroekonomiczna, zmiany regulacyjne i presja kosztowa.
Wyjaśnienia pojęć:
EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację, pokazuje realną zdolność firmy do generowania gotówki.
Marża netto – ile firma zarabia na sprzedaży po odjęciu wszystkich kosztów.
Dywidenda – część zysku wypłacana akcjonariuszom.
Kapitał własny – środki wniesione przez właścicieli i wypracowane przez firmę, które nie muszą być zwracane.
Zadłużenie netto – suma wszystkich kredytów i pożyczek pomniejszona o środki pieniężne.
Wskaźnik C/Z – cena akcji do zysku na akcję, im niższy, tym akcja teoretycznie tańsza.
Wskaźnik C/WK – cena akcji do wartości księgowej, pokazuje, czy akcje są drogie względem majątku firmy.