Raport okresowy półroczny za 2025
Podsumowanie AI
APATOR SA – Podsumowanie półrocznego raportu finansowego za I półrocze 2025 r.
Grupa Apator, producent urządzeń i systemów pomiarowych dla energetyki, gazownictwa i wodociągów, opublikowała wyniki za pierwsze półrocze 2025 roku. Poniżej najważniejsze informacje, które mogą być istotne dla inwestorów.
| Wskaźnik | I półrocze 2025 | I półrocze 2024 | Zmiana r/r |
|---|---|---|---|
| Przychody ze sprzedaży | 570,1 mln zł | 634,4 mln zł | -10% |
| Zysk operacyjny | 41,2 mln zł | 49,0 mln zł | -16% |
| EBITDA | 75,1 mln zł | 76,6 mln zł | -2% |
| Zysk netto | 30,2 mln zł | 38,5 mln zł | -22% |
| Zysk na akcję | 1,03 zł | 1,32 zł | -22% |
| Przepływy operacyjne | 63,9 mln zł | 87,3 mln zł | -27% |
| Przepływy inwestycyjne | -37,0 mln zł | -27,2 mln zł | -36% |
| Przepływy finansowe | -10,3 mln zł | -60,8 mln zł | +83% |
| Środki pieniężne na koniec okresu | 34,3 mln zł | 17,7 mln zł (31.12.2024) | +94% |
Segmenty działalności – kluczowe zmiany
| Segment | Przychody IH 2025 | Zmiana r/r | Komentarz |
|---|---|---|---|
| Energia Elektryczna | 262,3 mln zł | -10% | Spadek po rekordowym 2024 r. (duże dostawy liczników smart). Przesunięcia przetargów i harmonogramów. |
| Gaz | 103,8 mln zł | -30% | Znaczny spadek eksportu (m.in. Belgia, Niemcy, UK), mniejsze dostawy zgodnie z harmonogramem. Wzrost sprzedaży na Ukrainie. |
| Woda i Ciepło | 204,0 mln zł | +5% | Wzrost sprzedaży w kraju i eksporcie (Czechy, Niemcy, Rumunia, rynki poza UE). Wzrost udziału segmentu w całości przychodów. |
Najważniejsze wydarzenia i umowy
- Nowe kontrakty z Energa Operator (liczniki smart, rozłączniki, Zestawy Koncentratorowo-Bilansujące) o łącznej wartości ponad 200 mln zł (realizacja do 2027 r.).
- Duży kontrakt na gazomierze smart dla Polskiej Spółki Gazownictwa – 134,4 mln zł (dostawy do 09.2026).
- Partnerstwo technologiczne z RITTAL – szacowane przychody w 2025 r. na kilkanaście mln zł.
- Nowa spółka dystrybucyjna we Włoszech – Apator Powogaz Italia Srl.
- Zmiana nazwy czeskiej spółki na Apator Powogaz Czechia s.r.o. (od 10.07.2025).
- Połączenie z Fabryką Aparatury Pomiarowej PAFAL S.A. – uproszczenie struktury (planowane na 02.01.2026).
- Utworzenie grupy spółek Apator Powogaz SA – Apator Telemetria sp. z o.o. (18.07.2025).
Dywidenda
- Wypłata dywidendy z zysku za 2024 r. w wysokości 0,90 zł na akcję (łącznie 29,4 mln zł).
- Zaliczka 0,30 zł na akcję wypłacona 12.12.2024.
- Pozostała część 0,60 zł na akcję wypłata 11.09.2025 (dzień prawa do dywidendy: 28.08.2025).
Zmiany w zarządzie i radzie nadzorczej
- 25.06.2025 – powołanie nowej Rady Nadzorczej na 5-letnią kadencję.
- 26.06.2025 – powołanie Zarządu w dotychczasowym składzie na 3-letnią kadencję.
Struktura akcjonariatu
- Brak istotnych zmian wśród największych akcjonariuszy.
- Największe pakiety: PTE Allianz Polska (13,9% akcji), Apator Mining sp. z o.o. (11%), Mariusz Lewicki (7,2%), Stella AMP Fundacja Rodzinna z Tadeuszem Sosgórnikiem (5,7%).
Kluczowe wskaźniki finansowe
| Wskaźnik | IH 2025 | 2024 | IH 2024 |
|---|---|---|---|
| Marża brutto | 27,6% | 25,9% | 25,9% |
| Marża EBITDA | 13,2% | 12,1% | 12,1% |
| Marża netto | 5,3% | 6,1% | 6,1% |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,45 | 1,51 | 1,47 |
| Dług netto / EBITDA | 0,57x | 0,68x | 0,76x |
| ROE (zwrot z kapitału własnego) | 9,95% | 11,21% | 9,09% |
Ryzyka i zagrożenia
- Presja cenowa ze strony azjatyckich producentów, zwłaszcza z Chin.
- Ryzyko geopolityczne (wojna w Ukrainie, konflikty na Bliskim Wschodzie).
- Wysoka inflacja, wzrost kosztów pracy, niestabilność kursów walut i cen surowców.
- Niepewność regulacyjna na rynku gazu i energetyki.
- Możliwe opóźnienia w przetargach na rynkach eksportowych.
- Potencjalne koszty związane z likwidacją spółki GWi Ltd. (Wielka Brytania) – obecnie trudne do oszacowania.
Szanse i plany rozwojowe
- Wzrost inwestycji w OZE, digitalizację, inteligentne liczniki i systemy zdalnego odczytu.
- Nowe kontrakty i partnerstwa (RITTAL, Enea Operator, Energa Operator, PSG).
- Rozwój sprzedaży na nowych rynkach (Włochy, Ukraina, Afryka, Bliski Wschód).
- Optymalizacja kosztów, uproszczenie struktury grupy, inwestycje w badania i rozwój.
Publikacja raportu półrocznego: 29 sierpnia 2025
Wypłata pozostałej części dywidendy: 11 września 2025
Dzień prawa do dywidendy: 28 sierpnia 2025
Zmiana nazwy spółki w Czechach: 10 lipca 2025
Rejestracja grupy spółek Apator Powogaz/Telemetria: 18 lipca 2025
Nowa kadencja Rady Nadzorczej: od 25 czerwca 2025 do 2030
Nowa kadencja Zarządu: od 26 czerwca 2025 do 2028
Planowane połączenie z FAP PAFAL S.A.: 2 stycznia 2026
Realizacja dużych kontraktów (Energa Operator, PSG): do 2027/2028
Opinia biegłego rewidenta: Przegląd sprawozdania finansowego nie wykazał nieprawidłowości – raport został sporządzony zgodnie z obowiązującymi standardami.
Podsumowanie dla inwestorów:
- Wyniki finansowe za I półrocze 2025 są niższe od rekordowych wartości z 2024 r., co było spodziewane i wynika z harmonogramów dostaw oraz wysokiej bazy porównawczej.
- Grupa utrzymuje bezpieczny poziom zadłużenia i płynności, a gotówka na koniec okresu jest wyraźnie wyższa niż rok temu.
- Wypłata dywidendy i nowe kontrakty potwierdzają stabilność i kontynuację strategii rozwoju.
- Największe ryzyka to sytuacja geopolityczna, presja cenowa z Azji oraz zmiany regulacyjne w energetyce i gazownictwie.
- Grupa inwestuje w nowe technologie, rozwija eksport i dywersyfikuje działalność, co daje szanse na poprawę wyników w kolejnych okresach.
Wyjaśnienia pojęć:
- EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację, pokazuje ile firma zarabia na podstawowej działalności, bez uwzględnienia kosztów finansowych i podatków.
- Marża brutto – procentowy udział zysku ze sprzedaży po odjęciu kosztów produkcji.
- Marża netto – procentowy udział zysku po wszystkich kosztach i podatkach.
- Dług netto/EBITDA – pokazuje, ile lat firma potrzebowałaby, by spłacić zadłużenie z bieżących zysków operacyjnych.
- Wskaźnik płynności – pokazuje, czy firma ma wystarczająco środków, by spłacić bieżące zobowiązania.
W razie pytań lub potrzeby szczegółowej analizy wybranych aspektów raportu, proszę o kontakt.
Statystyki przetwarzania
3
Załączniki
782
Tokenów (dokument)
77,458
Tokenów (łącznie)