Raport półroczny APLISENS SA za 2025

Podsumowanie półrocznego raportu finansowego APLISENS S.A. za I półrocze 2025 roku

W I półroczu 2025 roku Grupa Kapitałowa APLISENS odnotowała spadek przychodów i zysków w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego. Wyniki finansowe były gorsze od oczekiwań rynkowych, co wynikało głównie z pogorszenia koniunktury na kluczowych rynkach (Polska, UE, WNP) oraz wysokiej bazy porównawczej z 2024 roku.

Najważniejsze informacje i wydarzenia:

• Spadek sprzedaży dotyczył wszystkich głównych rynków: Polska (-2,4% r/r), UE (-4,1% r/r), WNP (-26,8% r/r), pozostałe rynki (-7,6% r/r).
• Największy spadek zanotowano na rynkach WNP, co jest efektem zarówno sytuacji geopolitycznej, jak i wysokiej bazy z 2024 roku.
• Koszty operacyjne wzrosły, zwłaszcza koszty zarządu (+7,2% r/r), co wynikało m.in. z wyższych kosztów programów motywacyjnych i usług doradczych.
• Wskaźniki płynności i zadłużenia pozostają na bezpiecznym poziomie – płynność bieżąca 7,1, ogólny poziom zadłużenia 7,9%.
• Grupa nie korzysta z kredytów bankowych, a inwestycje finansowane są ze środków własnych.
• W maju 2025 roku powstała nowa spółka zależna w Uzbekistanie (JV Limited Liability Company APLISENS), co ma wspierać rozwój na rynku uzbeckim.
• W I półroczu 2025 roku nie zawarto żadnych istotnych nowych umów handlowych ani nie utracono kluczowych klientów.
• Nie odnotowano istotnych zdarzeń nietypowych, które miałyby wpływ na sytuację finansową.

Zmiany w akcjonariacie i zarządzie:

• W wyniku dziedziczenia po zmarłym akcjonariuszu, Sławomir Szewczyk przekroczył próg 10% głosów w spółce.
• W dniu 11 czerwca 2025 powołano Radę Nadzorczą na kolejną kadencję w niezmienionym składzie.
• W dniu 28 lipca 2025 spółka nabyła 292 163 akcji własnych (2,62% kapitału) w ramach programu motywacyjnego.

Dywidenda:

• Za rok 2024 wypłacono dywidendę w wysokości 0,70 zł na akcję (łącznie 7 794 579,10 zł).
• Dzień dywidendy: 10 lipca 2025
• Termin wypłaty: 7 sierpnia 2025

Inwestycje i rozwój:

• W I półroczu 2025 roku Grupa poniosła nakłady inwestycyjne ok. 4 mln zł, głównie na maszyny, urządzenia i prace badawczo-rozwojowe.
• Podpisano umowę o dofinansowanie projektu „Opracowanie i wdrożenie do produkcji nowej generacji przepływomierzy elektromagnetycznych” – wartość projektu: 25,9 mln zł, dofinansowanie: 9,4 mln zł. Termin zakończenia projektu: 31 stycznia 2029.
• Trwa rozbudowa zakładu w Radomiu – decyzja o dalszych inwestycjach po analizie projektu.

Ryzyka i zagrożenia:

• Ryzyko geopolityczne – konflikt na Ukrainie, niestabilność w regionie WNP, możliwe utrudnienia w transporcie i logistyce.
• Ryzyko walutowe – wahania kursów PLN/EUR/USD mogą wpływać na rentowność eksportu.
• Ryzyko koncentracji należności – duża część sprzedaży na rynki WNP realizowana przez jednego pośrednika (M-System), co zwiększa ryzyko niewypłacalności.
• Ryzyko kosztowe – wzrost kosztów pracy i energii, presja na marże.
• Ryzyko transformacji energetycznej – spadek inwestycji w energetykę węglową może ograniczyć popyt na produkty APLISENS w tym segmencie, ale pojawia się szansa w sektorze zielonego wodoru.
• Ryzyko certyfikacyjne – konieczność ciągłego odnawiania i zdobywania nowych certyfikatów dla produktów.

Plany na kolejne miesiące:

• Kontynuacja realizacji strategii rozwoju na lata 2023-2025 (wzrost przychodów, automatyzacja produkcji, ekspansja na nowe rynki).
• Wdrażanie nowych produktów i inwestycje w badania i rozwój.
• Możliwe dalsze skupy akcji własnych w ramach programów motywacyjnych.
• Monitorowanie sytuacji geopolitycznej i dostosowywanie działań do zmian na rynkach zagranicznych.

Wyjaśnienia pojęć:

• EBIT – zysk operacyjny, czyli zysk przed odsetkami i podatkami.
• EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację.
• Marża netto – procentowy udział zysku netto w przychodach.
• Program motywacyjny – program przyznawania akcji pracownikom i zarządowi w zamian za realizację celów finansowych.
• Dywidenda – część zysku wypłacana akcjonariuszom.
• Skup akcji własnych – spółka odkupuje swoje akcje z rynku, np. w celu przekazania ich pracownikom w ramach programów motywacyjnych.

Podsumowanie dla inwestorów: Wyniki finansowe APLISENS S.A. za I półrocze 2025 roku są słabsze niż rok wcześniej, głównie z powodu trudnej sytuacji gospodarczej i geopolitycznej. Spółka pozostaje stabilna finansowo, wypłaca dywidendę i inwestuje w rozwój. Warto jednak zwrócić uwagę na ryzyka związane z sytuacją na rynkach wschodnich, koncentracją należności oraz presją kosztową. Dalszy rozwój zależy od skuteczności realizacji strategii i sytuacji makroekonomicznej.