Raport okresowy półroczny za 2025

ASBISc Enterprises Plc opublikował raport finansowy za pierwsze półrocze 2025 roku. Poniżej znajdziesz najważniejsze informacje, które mogą być istotne dla obecnych i potencjalnych inwestorów.

Podsumowanie wyników finansowych

Najważniejsze informacje i wydarzenia

• Rekordowe przychody w Q2 2025 – najlepszy drugi kwartał w historii spółki.
• Wzrost sprzedaży napędzany był głównie przez serwery i komponenty serwerowe (boom na infrastrukturę AI i centra danych), a także smartfony.
• Największe wzrosty sprzedaży w krajach: RPA (+337%), Holandia (+181%), Słowacja (+65%), Kazachstan (+59%), ZEA (+50%).
• Własne marki (AENO, Canyon, Prestigio Solutions, Lorgar) rozwijają się dynamicznie, zwiększając przychody i zyski.
• Nowe umowy dystrybucyjne z Midea, Royal Kludge, Logitech (RPA), Klipsch oraz rozszerzenie współpracy z Bang & Olufsen.
• Wypłata rekordowej dywidendy – łącznie 0,50 USD na akcję z zysku za 2024 rok (w tym 0,30 USD wypłacone w maju 2025).
• Brak istotnych zmian w akcjonariacie – główny akcjonariusz KS Holdings Ltd (36,84%), free float 57,7%.
• Brak istotnych postępowań sądowych oraz transakcji z podmiotami powiązanymi na nierynkowych warunkach.
• Zmiany w strukturze grupy: likwidacja SIA Joule Production (Łotwa), nabycie ASBIS Lietuva UAB (Litwa), sprzedaż 8,85% udziałów w Breezy Trade-In Ltd.

Sprzedaż według regionów (Q2 2025 vs Q2 2024)

Sprzedaż według głównych produktów (Q2 2025)

Kluczowe ryzyka i wyzwania

• Wojna na Ukrainie – nadal wpływa na działalność w regionie, ogranicza rozwój i powoduje niepewność.
• Nielegalny import i szara strefa – szczególnie w Kazachstanie, gdzie nowe przepisy mają poprawić sytuację.
• Wahania kursów walut – wpływają na wyniki finansowe, spółka stosuje politykę zabezpieczania (hedgingu).
• Presja konkurencyjna i cenowa – niskie marże, duża konkurencja, ryzyko spadku rentowności.
• Ryzyko kredytowe – spółka stosuje ubezpieczenia należności, ale nie wszystkie rynki są objęte ochroną.
• Wysoki koszt finansowania – średni koszt długu spadł do 8,3% (z 9,9% w 2024), ale nadal jest istotny.

Plany rozwojowe

• Dalsza ekspansja w Afryce i Europie Zachodniej.
• Wzmacnianie pozycji w Europie Środkowo-Wschodniej.
• Rozwój segmentu własnych marek oraz usług trade-in (Breezy).
• Rozbudowa oferty produktowej o nowe linie i partnerstwa.

Wyjaśnienia pojęć:

• EBITDA – zysk operacyjny przed odsetkami, podatkami i amortyzacją. Pokazuje, ile spółka zarabia na działalności operacyjnej, zanim uwzględni koszty finansowe i podatki.
• Marża brutto – procent przychodu, który zostaje po odjęciu kosztów sprzedaży (im wyższa, tym lepiej).
• Free float – akcje dostępne w wolnym obrocie na giełdzie.
• Hedging – zabezpieczanie się przed ryzykiem kursowym (zmiany walut).
• Trade-in – usługa polegająca na przyjmowaniu używanych urządzeń w rozliczeniu za nowe.

Podsumowanie dla inwestora:

ASBISc Enterprises Plc pokazał bardzo silny wzrost przychodów i zysków w drugim kwartale 2025 roku, bijąc historyczne rekordy. Spółka skutecznie korzysta z globalnego trendu rozwoju infrastruktury AI i centrów danych, a także rozwija własne marki i nowe kanały sprzedaży. Jednocześnie należy zwrócić uwagę na spadającą marżę brutto (presja konkurencyjna, szara strefa), ryzyka geopolityczne i walutowe oraz wysokie zapotrzebowanie na kapitał obrotowy. Polityka dywidendowa pozostaje atrakcyjna. Spółka nie publikuje prognoz na 2025 rok ze względu na niepewność otoczenia. Wyniki odbiegają na plus od oczekiwań rynkowych, ale inwestorzy powinni monitorować sytuację w Kazachstanie, na Ukrainie i w zakresie kursów walut.