ATM Grupa opublikowała raport kwartalny za I kwartał 2026, obejmujący zarówno dane skonsolidowane, jak i jednostkowe. Na poziomie grupy widać poprawę wyników rok do roku: przychody wzrosły, a zysk netto niemal się podwoił. Jednocześnie spółka pokazuje mieszany obraz segmentów – bardzo dobrze wypadła produkcja telewizyjna i filmowa oraz działalność deweloperska, słabiej segment zarządzania aktywami trwałymi.
| Pozycja | I kw. 2026 | I kw. 2025 | Zmiana |
| Przychody ze sprzedaży | 73 304 tys. zł | 60 458 tys. zł | +21,2% |
| Zysk operacyjny | 7 022 tys. zł | 5 702 tys. zł | +23,1% |
| Zysk netto | 6 509 tys. zł | 3 373 tys. zł | +92,9% |
| Środki pieniężne na koniec okresu | 13 677 tys. zł | 13 546 tys. zł* | lekki wzrost |
W praktyce oznacza to, że grupa weszła w 2026 rok z wyraźnie lepszą sprzedażą i dużo wyższym zyskiem niż rok wcześniej. To korzystny sygnał dla inwestorów, choć warto pamiętać, że poprawa nie była równomierna we wszystkich obszarach działalności.
Najważniejszym motorem wyników pozostał segment produkcji telewizyjnej i filmowej. Przychody zewnętrzne i dotacje w tym obszarze wzrosły do 55 538 tys. zł, czyli o 17,3% rok do roku. Zysk operacyjny segmentu zwiększył się o 48,8%, a zysk netto o 54,8%. Spółka podkreśla też mocną pozycję swoich produkcji w oglądalności oraz rozwój nowych projektów, w tym adaptacji powieści Remigiusza Mroza i dalszą obecność w segmencie premium streaming.
| Segment | Przychody / wpływ na wyniki | Zmiana r/r |
| Produkcja telewizyjna i filmowa | 55 538 tys. zł | +17,3% |
| Zarządzanie aktywami trwałymi | 13 429 tys. zł od klientów zewnętrznych | -4,9% |
| Działalność deweloperska | 4 602 tys. zł | silny wzrost z 51 tys. zł |
| Produkcja gier komputerowych | udział w wyniku BoomBit | zysk netto segmentu 996 tys. zł vs 6 tys. zł |
To pokazuje, że wzrost grupy był napędzany głównie przez treści telewizyjne i filmowe oraz odbicie w deweloperce. Z drugiej strony segment zaplecza technicznego i nieruchomości pracował słabiej, co może ograniczać tempo poprawy wyników w kolejnych kwartałach.
Na minus wyróżnia się segment zarządzania aktywami trwałymi, gdzie wynik operacyjny spadł z zysku 1 352 tys. zł do straty 332 tys. zł, a wynik netto pogorszył się do -499 tys. zł. Spółka tłumaczy to głównie słabszymi wynikami ATM System. Jednocześnie zakończono przeprowadzkę do nowej siedziby w Warszawie, co może oznaczać przejściowe obciążenia, ale też potencjalnie lepszą bazę do dalszej działalności.
W deweloperce sytuacja była odwrotna: przychody wzrosły do 4 602 tys. zł z zaledwie 51 tys. zł rok wcześniej, a segment przeszedł ze straty do zysku. To efekt sprzedaży mieszkań w projektach Błękitne Aleje i Osiedle Golfowe. Taki skok poprawia wynik całej grupy, ale inwestor powinien pamiętać, że w tej branży wyniki bywają nierówne między kwartałami i zależą od momentu przekazania lokali.
Bilans pozostaje stabilny. Aktywa grupy wzrosły do 459 196 tys. zł z 444 011 tys. zł na koniec 2025 roku, a kapitał własny do 339 723 tys. zł. Zobowiązania zwiększyły się do 119 473 tys. zł z 110 767 tys. zł. Jednocześnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej były ujemne i wyniosły -14 490 tys. zł, co oznacza, że w kwartale gotówka była zużywana przez bieżącą działalność. To nie musi być alarmujące przy specyfice produkcji i rozliczeń kontraktów, ale jest to element do obserwacji w kolejnych raportach.
W akcjonariacie nie było nowych zgłoszeń zmian dużych pakietów akcji od czasu poprzedniego raportu. Największym akcjonariuszem pozostają Dorota Michalak-Kurzewska i Tomasz Kurzewski przez Kurzewski Investment z udziałem 40,01% kapitału i 52,87% głosów. Spółka wskazała też obecność Zygmunta Solorza, Nationale-Nederlanden OFE oraz PKO TFI wśród akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% głosów.
Ważna dla akcjonariuszy jest informacja o dywidendzie. Zwyczajne Walne Zgromadzenie 26 maja 2026 zdecydowało o wypłacie 0,27 zł na akcję, czyli łącznie 22 761 tys. zł. Dzień dywidendy ustalono na 1 czerwca 2026, a wypłatę na 3 czerwca 2026. To pozytywny sygnał, bo pokazuje gotowość spółki do dzielenia się zyskiem z akcjonariuszami.
Wypłata dywidendy: 3 czerwca 2026.
Po stronie ryzyk spółka wskazuje m.in. zależność od kondycji platform streamingowych, sytuacji na rynku reklamy telewizyjnej, oglądalności nowych i kontynuowanych produkcji oraz wyników BoomBit. Dodatkowo w tle pozostają sprawy sądowe i administracyjne, w tym postępowanie dotyczące koncesji ATM Rozrywka TV oraz spory związane z EXPO 2020 w Dubaju. To nie są dziś informacje zmieniające wynik kwartału, ale mogą wpływać na ocenę ryzyka biznesowego.
Po dniu bilansowym pojawiła się też zmiana w zarządzie: 27 maja 2026 rezygnację złożyła Urszula Piasecka, Wiceprezes Zarządu, ze skutkiem na 31 maja 2026. Sama informacja nie zawiera jeszcze szerszego wpływu na strategię, ale inwestorzy zwykle obserwują takie zmiany uważnie.
Ogólny obraz raportu jest umiarkowanie pozytywny: grupa poprawiła sprzedaż i zysk netto, wypłaca dywidendę i ma mocny segment produkcyjny. Słabsze przepływy operacyjne, gorszy wynik segmentu technicznego oraz obecne ryzyka prawne i rynkowe sprawiają jednak, że nie jest to raport jednoznacznie bezproblemowy.
Wyjaśnienie prostym językiem: EBITDA to uproszczony wynik pokazujący, ile firma zarabia na podstawowej działalności przed uwzględnieniem części kosztów księgowych i finansowych. Metoda praw własności oznacza, że spółka nie pokazuje pełnych przychodów i kosztów danej firmy zależnej lub stowarzyszonej, tylko swój udział w jej wyniku. Przepływy operacyjne pokazują, czy podstawowa działalność przynosi gotówkę, a nie tylko zysk księgowy.