Podsumowanie wyników finansowych i najważniejszych wydarzeń – Auto Partner SA, 3 kwartały 2025
Auto Partner SA, dystrybutor części samochodowych, opublikował wyniki za trzy kwartały 2025 roku. Spółka utrzymała stabilny wzrost przychodów, choć presja na marże i rosnąca konkurencja wpłynęły na rentowność. Poniżej przedstawiamy najważniejsze informacje z raportu oraz ich potencjalny wpływ na inwestorów.
| 3 kwartały 2025 | 3 kwartały 2024 | Zmiana r/r | |
| Przychody ze sprzedaży (mln PLN) | 3 350,98 | 3 117,67 | +7,5% |
| Zysk brutto na sprzedaży (mln PLN) | 872,85 | 840,07 | +3,9% |
| Zysk operacyjny (mln PLN) | 209,13 | 205,75 | +1,6% |
| Zysk netto (mln PLN) | 146,36 | 147,42 | -0,7% |
| Marża brutto na sprzedaży | 26,0% | 26,9% | -0,9 p.p. |
| EBITDA (mln PLN) | 251,07 | 246,58 | +1,8% |
| ROE (zwrot z kapitału własnego) | 15,1% | 17,7% | -2,6 p.p. |
| ROA (zwrot z aktywów) | 9,4% | 10,5% | -1,1 p.p. |
Najważniejsze informacje i wydarzenia:
- Wzrost przychodów o 7,5% r/r, napędzany głównie sprzedażą zagraniczną (+9,4%), podczas gdy sprzedaż krajowa wzrosła o 5,6%.
- Marża brutto na sprzedaży spadła do 26,0% (z 26,9% rok wcześniej) – wpływ miała lekka deflacja i silna konkurencja cenowa.
- Zysk netto praktycznie bez zmian r/r, co oznacza stabilność, ale też brak wyraźnej poprawy rentowności.
- Wzrost kosztów operacyjnych był wolniejszy niż wzrost przychodów, co świadczy o dobrej kontroli kosztów.
- Wskaźniki zadłużenia poprawiły się – ogólny poziom zadłużenia spadł do 36,8% aktywów (z 40,2% rok wcześniej).
- Wskaźniki płynności bardzo wysokie – bieżąca płynność na poziomie 4,18 (znacznie powyżej minimum).
- Brak koncentracji klientów – żaden odbiorca nie przekracza 10% sprzedaży, co zmniejsza ryzyko utraty kluczowego klienta.
- Brak istotnych postępowań sądowych i innych ryzyk prawnych.
Nowe umowy, inwestycje i zmiany w finansowaniu:
- Podpisano nowe umowy kredytowe i zwiększono limity finansowania (np. multilinię w Santander Bank Polska do 100 mln PLN, nowa linia w mBanku na 75 mln PLN).
- Nowy kredyt inwestycyjny w Credit Agricole na 9 mln PLN na rozwój infrastruktury.
- Pożyczka udzielona partnerowi branżowemu (Global One Automotive GmbH) na 1 mln EUR – pożyczka spłacona w terminie.
- Wzrost inwestycji w środki trwałe i wartości niematerialne – rozbudowa magazynów, automatyzacja procesów.
- Po dniu bilansowym powołano dwie nowe spółki zależne w Chorwacji i Słowacji – przygotowanie do ekspansji na nowe rynki.
Dywidenda:
- Wypłacono dywidendę za 2024 rok w wysokości 0,15 PLN na akcję (19,59 mln PLN łącznie).
- Dzień dywidendy: 10 czerwca 2025, wypłata: 24 czerwca 2025.
Zmiany w zarządzie i radzie nadzorczej:
- Brak zmian w składzie zarządu i rady nadzorczej w okresie raportowania.
- Przyznano premie motywacyjne dla członków zarządu i zarządów spółek zależnych – łączna kwota nie przekroczy 2,21 mln PLN (Auto Partner SA i Maxgear Sp. z o.o.).
Struktura akcjonariatu:
- Brak zmian w głównych akcjonariuszach – największy udział (43,6%) posiada Turzyńska Fundacja Rodzinna (kontrolowana przez Prezesa Zarządu).
Ryzyka i zagrożenia:
- Presja na marże ze względu na konkurencję i spadek cen.
- Wysoka ekspozycja na zmiany kursów walutowych (zakupy i sprzedaż w EUR i USD).
- Wysoka płynność i rozproszony portfel klientów ograniczają ryzyko utraty płynności lub pojedynczego klienta.
- Brak istotnego wpływu wojny w Ukrainie na działalność – sprzedaż na ten rynek to poniżej 0,5% obrotów.
Plany rozwojowe:
- Otwarcie nowego centrum logistycznego w Zgorzelcu (planowane zakończenie na przełomie 2025/2026).
- Dalsza ekspansja zagraniczna – nowe spółki w Chorwacji i Słowacji.
- Inwestycje w automatyzację i rozwój infrastruktury magazynowej.
Publikacja raportu kwartalnego: 20 listopada 2025
Dzień dywidendy za 2024: 10 czerwca 2025
Wypłata dywidendy: 24 czerwca 2025
Rejestracja spółki zależnej w Chorwacji: 21 października 2025
Rejestracja spółki zależnej w Słowacji: 5 listopada 2025
Podpisanie nowych umów kredytowych (mBank, Credit Agricole): 12 sierpnia 2025, 26 sierpnia 2025
Podpisanie aneksów do umów kredytowych (BNP Paribas, ING, Credit Agricole): 24, 30 października 2025, 17 listopada 2025
Wyjaśnienia pojęć:
- Marża brutto na sprzedaży – różnica między przychodami ze sprzedaży a kosztami zakupu towarów, pokazuje ile firma zarabia na sprzedaży po odjęciu kosztów zakupu.
- EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację, pokazuje ile firma zarabia na działalności podstawowej, bez uwzględnienia kosztów finansowych i podatków.
- ROE/ROA – wskaźniki rentowności pokazujące, ile firma zarabia w stosunku do kapitału własnego (ROE) lub wszystkich aktywów (ROA).
- Wskaźnik płynności – pokazuje, czy firma ma wystarczająco dużo środków, by spłacić bieżące zobowiązania.
- Multilinia kredytowa – elastyczna linia kredytowa, którą można wykorzystać na różne cele (np. kredyt, gwarancje bankowe).
Podsumowanie dla inwestorów:
Auto Partner SA utrzymuje stabilny wzrost przychodów i dobrą kontrolę kosztów, choć presja na marże i konkurencja ograniczają poprawę zysków. Spółka inwestuje w rozwój i ekspansję zagraniczną, ma bezpieczną strukturę finansowania i wysoką płynność. Wypłacona dywidenda oraz brak istotnych ryzyk prawnych czy koncentracji klientów to pozytywne sygnały dla inwestorów. Warto jednak obserwować dalszy wpływ konkurencji na marże oraz efekty inwestycji w nowe rynki i infrastrukturę.