Raport kwartalny Q1 2026

Capital Partners pokazał raport kwartalny za I kwartał 2026. Spółka nadal jest bardzo mała operacyjnie i w badanym okresie nie miała przychodów z działalności podstawowej. Jednocześnie zanotowała stratę netto 183,97 tys. zł, ale była ona wyraźnie mniejsza niż rok wcześniej po przekształceniu danych porównawczych, gdy strata wynosiła 148,40 tys. zł dla porównywalnego ujęcia? Nie — w praktyce strata w I kwartale 2026 była większa o ok. 24% rok do roku względem 148,40 tys. zł. To oznacza, że spółka nadal nie generuje własnych przychodów, a wynik obciążają głównie koszty stałe.

W praktyce liczby pokazują mieszany obraz: z jednej strony wynik operacyjny pozostaje słaby, bo spółka nie ma sprzedaży i ponosi koszty, ale z drugiej strony bilans jest dziś wyraźnie mocniejszy niż rok temu — ma więcej gotówki i wyższy kapitał własny, co daje jej czas na wdrożenie nowego kierunku działalności.

Na koniec marca 2026 spółka miała 1,68 mln zł aktywów, w tym 1,65 mln zł gotówki. To ważne, bo przepływy z działalności operacyjnej były ujemne i wyniosły -231,01 tys. zł, czyli spółka nadal zużywa gotówkę na bieżące funkcjonowanie. Jednocześnie zobowiązania krótkoterminowe były niskie i wyniosły 62,33 tys. zł, więc krótkoterminowa płynność wygląda bezpiecznie.

Najważniejsza informacja dla inwestorów nie dotyczy samych wyników za kwartał, ale zmiany modelu biznesowego po dniu bilansowym. Spółka podała, że 23 kwietnia 2026 zawarła z Bumech umowę inwestycyjną. Oznacza to odejście od wcześniejszego pomysłu związanego z energią i przejście w stronę usług oraz produkcji dla sektora obronnego. W ramach tego planu Capital Partners kupił 100% udziałów Bumech Defense sp. z o.o. za 100 tys. zł. To może być przełomowy ruch, bo daje spółce realny kierunek rozwoju, ale na razie jest to dopiero etap organizacyjny, a nie potwierdzony wzrost przychodów.

Dodatkowo 24 kwietnia 2026 Capital Partners udzielił spółce zależnej pierwszej pożyczki w kwocie 500 tys. zł z oprocentowaniem 7,20% rocznie i terminem spłaty do 31 marca 2028. Środki mają finansować start działalności operacyjnej związanej z modernizacją, produkcją i remontami sprzętu wojskowego. To pokazuje, że spółka zaczęła już angażować własną gotówkę w nowy projekt. Dla inwestorów to jednocześnie szansa i ryzyko: szansa, bo pojawia się konkretny biznes, oraz ryzyko, bo projekt jest na wczesnym etapie i będzie wymagał skutecznego wykonania planu.

Po stronie akcjonariatu nie było zmian względem poprzedniego raportu okresowego. Największym akcjonariuszem pozostaje Bumech S.A. z udziałem 50,00%, a Paweł Bala ma 9,88%. Zarząd i rada nadzorcza bez zmian, a osoby zarządzające i nadzorujące nie posiadają akcji spółki.

Spółka podkreśla, że po uchyleniu likwidacji na koniec 2025 roku sporządza sprawozdania przy założeniu kontynuacji działalności. Zarząd nie wskazał istotnych niepewności co do dalszego funkcjonowania przez co najmniej 12 miesięcy od dnia bilansowego. To uspokajający sygnał formalny, ale inwestor powinien pamiętać, że obecne wyniki nadal są słabe i przyszłość spółki zależy głównie od powodzenia nowego modelu biznesowego.

Podsumowując: raport sam w sobie jest finansowo słaby, bo spółka nie ma przychodów i nadal notuje stratę, ale jednocześnie zawiera ważny element strategiczny — wejście w sektor obronny przez Bumech Defense. Jeśli ten plan zacznie przekładać się na zamówienia i sprzedaż, może to istotnie zmienić obraz spółki w kolejnych kwartałach. Na dziś jest to jednak bardziej historia o potencjale niż o już widocznej poprawie wyników.

Wyjaśnienie prostym językiem: kontynuacja działalności oznacza, że zarząd zakłada dalsze normalne funkcjonowanie spółki, a nie jej zamknięcie. Przepływy operacyjne ujemne znaczą, że firma wydaje na bieżącą działalność więcej gotówki, niż z niej odzyskuje. Kapitał własny to w uproszczeniu wartość majątku spółki po odjęciu zobowiązań. Aport to wniesienie do spółki majątku zamiast gotówki.