Raport kwartalny Q3 2025 Creotech Instruments SA

Podsumowanie raportu kwartalnego Creotech Instruments S.A. za 3 kwartały 2025 roku (stan na 30.09.2025)

1. Wyniki finansowe – kluczowe liczby i zmiany

Wnioski: Spółka odnotowała bardzo silny wzrost przychodów, głównie dzięki realizacji dużych projektów (szczególnie „Mikroglob”). Strata netto została znacząco ograniczona w porównaniu do poprzedniego roku. Przepływy pieniężne są bardzo mocne, głównie dzięki emisji akcji i zaliczkom na projekty.

2. Najważniejsze wydarzenia i umowy

• Realizacja dużych kontraktów: „Mikroglob” (kontrakt ze Skarbem Państwa na 556,7 mln PLN brutto, realizacja do marca 2027) oraz „CAMILA” (kontrakt z ESA, wartość po aneksie: 59 mln EUR, realizacja do listopada 2029).
• Nowe umowy z Europejską Agencją Kosmiczną, m.in. na projekt „TELESCOPE ARRAY FUNCTIONAL PROTOTYPE” (1,6 mln EUR, udział Creotech: 502,8 tys. EUR, realizacja ok. 12 miesięcy).
• Podpisanie umowy z Leonardo S.p.A. na montaż elektroniki do projektu LISA MPE (3,66 mln EUR, okres 67 miesięcy).
• Podpisanie umowy z PARP na projekt „CERBER” (10,46 mln PLN, dofinansowanie 5,13 mln PLN).
• Wprowadzenie do obrotu giełdowego akcji serii K (475 000 akcji po 160 zł, środki przeznaczone na finansowanie projektu „Mikroglob”).

3. Zmiany w strukturze akcjonariatu i zarządzie

• Emisja akcji serii K zwiększyła liczbę akcji do 2 854 347.
• Najwięksi akcjonariusze (ponad 5%): PTE Allianz Polska, Agencja Rozwoju Przemysłu, TFI PZU, Paweł Kasprowicz, Katarzyna Kubrak, Grzegorz Kasprowicz, Grzegorz Brona, Maciej Wiśniewski.
• Zmiany w zarządzie: 1 czerwca 2025 powołano nowy zarząd (Grzegorz Brona – prezes, Paweł Górnicki, Maciej Misiura, Jacek Mandas – wiceprezesi).

4. Plany rozwojowe i inwestycyjne

• Trwa inwestycja w rozbudowę zaplecza produkcyjnego w Piasecznie (nakłady 5,9 mln PLN, zakończenie planowane na koniec 2025).
• Wydzielenie segmentu systemów kwantowych do nowej spółki Creotech Quantum S.A. oraz segmentu dronów do Creotech Geo P.S.A. (100% udziałów w obu spółkach).
• Program motywacyjny dla zarządu i pracowników powiązany z realizacją projektu „Mikroglob”.

5. Ryzyka i czynniki wpływające na przyszłe wyniki

• Duża część przychodów zależy od terminowego rozliczania etapów (kamieni milowych) w projektach „Mikroglob” i „CAMILA”. Przesunięcia mogą istotnie wpłynąć na wyniki kwartalne.
• Ryzyko dostępności i cen komponentów elektronicznych – częściowo przerzucane na klientów, ale w przypadku własnych produktów może wpłynąć na marże.
• Znacząca zależność od kontraktów z ESA – wysokość przyszłych przychodów zależna od polskiej składki do budżetu ESA (decyzja rządu RP spodziewana 27 listopada 2025).
• Brak sezonowości, ale działalność charakteryzuje się dużą zmiennością sprzedaży w zależności od rozliczeń projektów.

6. Dywidendy

W okresie sprawozdawczym i do dnia publikacji raportu nie wypłacano dywidendy.

7. Pozostałe informacje

• Brak istotnych postępowań sądowych.
• Brak istotnych zmian w strukturze akcjonariatu od poprzedniego raportu.
• Brak wypłat dywidendy, brak udzielonych poręczeń i gwarancji.

Wyjaśnienia pojęć:

• Kamień milowy – ważny etap w projekcie, po którego zakończeniu następuje rozliczenie i wypłata części wynagrodzenia.
• Emisja akcji – wprowadzenie nowych akcji do obrotu, co pozwala spółce pozyskać kapitał od inwestorów.
• Program motywacyjny – system nagród dla zarządu/pracowników, uzależniony od realizacji kluczowych celów spółki.
• Dotacje – środki otrzymywane z instytucji publicznych (np. ESA, PARP) na realizację projektów badawczo-rozwojowych.
• Segmenty działalności – różne obszary biznesowe spółki (projekty kosmiczne, technologie UAV/drony, systemy kwantowe, produkcja elektroniki).

Podsumowanie dla inwestorów: Creotech Instruments S.A. jest w fazie dynamicznego wzrostu dzięki dużym kontraktom w sektorze kosmicznym i technologicznym. Spółka poprawiła wyniki finansowe, ma silną pozycję gotówkową i realizuje ambitne projekty, ale jej wyniki są mocno uzależnione od terminowego rozliczania dużych kontraktów i decyzji instytucji publicznych. W najbliższym czasie kluczowe będą dalsze postępy w projektach „Mikroglob” i „CAMILA” oraz decyzje dotyczące finansowania sektora kosmicznego przez Polskę i UE.