Delko SA - Raport Roczny 2024

Oto podsumowanie najważniejszych informacji z raportu rocznego Delko S.A. za rok obrotowy 01.07.2024 – 30.06.2025, z uwzględnieniem kluczowych danych finansowych, zmian w zarządzie, struktury akcjonariatu, dywidend, ryzyk oraz planów rozwojowych.

Najważniejsze informacje finansowe i operacyjne:

• Znaczny spadek przychodów i zysków: Przychody spadły o 16,1% r/r, a zysk netto aż o 57,9%. Spółka tłumaczy to trudną sytuacją rynkową, presją konkurencyjną oraz spadkiem sprzedaży w tradycyjnym kanale dystrybucji.
• Spadek rentowności: Rentowność netto wyniosła 3,62% (rok wcześniej 7,22%).
• Utrzymanie stabilnej sytuacji finansowej: Kapitał własny wzrósł o 2,2%, a wskaźnik ogólnego zadłużenia spadł do 20,34% (z 23,77%). Spółka nie ma problemów z płynnością.
• Negatywne przepływy pieniężne netto: W tym roku przepływy pieniężne netto były ujemne (-2 286 tys. zł), głównie z powodu wypłaty dywidendy i spłaty zobowiązań.
• Dywidenda: Wypłacono 9 927 tys. zł dywidendy (0,83 zł na akcję) – nieco mniej niż rok wcześniej.
• Brak nowych emisji akcji i zadłużenia: Spółka nie emitowała nowych akcji ani nie zaciągała nowych kredytów. Limit kredytowy w mBanku został przedłużony do 31 lipca 2026.
• Zmiany w zarządzie i radzie nadzorczej: W grudniu 2024 r. doszło do wymiany zarządu i rady nadzorczej. Nowy zarząd wdrożył działania naprawcze i rozwojowe.
• Nowe inwestycje: Utworzono spółkę zależną Volt Energia Sp. z o.o. (sprzedaż suplementów diety, produktów prozdrowotnych, kosmetyków, artykułów domowych i ogrodniczych).
• Rozwój marek własnych: Spółka intensyfikuje rozwój produktów pod marką Delko, szczególnie w segmencie zdrowia i higieny.
• Najwięksi klienci: Cztery spółki zależne odpowiadają za ponad 55% przychodów (największa Delko Otto Sp. z o.o. – 17,1%).
• Brak istotnych postępowań sądowych i nietypowych zdarzeń.

Ryzyka i zagrożenia:

• Presja konkurencyjna: Rosnący udział sieci handlowych i dyskontów ogranicza sprzedaż w tradycyjnym kanale dystrybucji.
• Spadek sprzedaży: Spółka odczuwa spadek popytu w tradycyjnym handlu, co przekłada się na niższe przychody i zyski.
• Ryzyko utraty kluczowych odbiorców: Najwięksi klienci to spółki zależne, co ogranicza ryzyko, ale utrata kontraktów mogłaby mieć negatywny wpływ.
• Ryzyko makroekonomiczne: Spółka jest wrażliwa na zmiany koniunktury, inflacji i stóp procentowych.
• Ryzyko prawne: Możliwe negatywne skutki zmian przepisów podatkowych i prawa pracy.

Szanse i plany rozwojowe:

• Rozwój marek własnych i poszerzanie oferty w segmencie zdrowia, higieny i chemii gospodarczej.
• Modernizacja logistyki i cyfryzacja procesów – wdrożenie nowych narzędzi IT i automatyzacja.
• Ekspansja terytorialna i otwieranie nowych placówek handlowych.
• Dywersyfikacja kanałów sprzedaży (w tym e-commerce).

Zmiany w akcjonariacie:

• Najwięksi akcjonariusze na 30.06.2025:
  • Dariusz Kawecki – 30,54%
  • Mirosław Jan Dąbrowski – 17,01%
  • Mirosław Newel – 9,07%
  • Pozostali poniżej 5% – 43,38%
• Brak istotnych zmian w strukturze akcjonariatu w porównaniu do poprzedniego roku.

Wyjaśnienia pojęć:

• Przepływy pieniężne netto – różnica między wpływami a wydatkami gotówkowymi w danym okresie. Ujemne przepływy oznaczają, że spółka wydała więcej gotówki niż otrzymała.
• Kapitał własny – środki należące do akcjonariuszy spółki, po odjęciu zobowiązań.
• Rentowność – stosunek zysku do przychodów, pokazuje, ile spółka zarabia na każdej złotówce sprzedaży.
• Wskaźnik zadłużenia – udział zobowiązań w sumie bilansowej, im niższy, tym bezpieczniejsza sytuacja finansowa.
• EBIT – zysk operacyjny, czyli zysk przed odsetkami i podatkami.
• EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację.

Podsumowanie dla inwestorów:

Delko S.A. odnotowała w ostatnim roku wyraźny spadek przychodów i zysków, co wynika głównie z trudnej sytuacji na rynku tradycyjnej dystrybucji i silnej konkurencji ze strony sieci handlowych. Spółka zachowuje jednak stabilność finansową, regularnie wypłaca dywidendę i wdraża działania naprawcze oraz rozwojowe, koncentrując się na rozwoju marek własnych i nowych kanałów sprzedaży. W najbliższych kwartałach kluczowe będzie utrzymanie płynności, dalsza redukcja kosztów oraz skuteczna ekspansja w nowych segmentach rynku.