Dino Polska zakończyła 2025 rok z przychodami na poziomie 33,47 mld zł (wzrost o 14,7% r/r) oraz zyskiem netto 1,15 mld zł (spadek o 2,2% r/r). Spółka kontynuuje szybki rozwój sieci – w 2025 r. otwarto 345 nowych sklepów, co przełożyło się na wzrost zatrudnienia do ponad 55 tys. osób. Wskaźnik sprzedaży w istniejących sklepach (LfL) wzrósł o 4,4%, co w warunkach deflacji i ostrej walki cenowej na rynku jest wynikiem solidnym, choć niższym niż w poprzednich latach.
Wyniki finansowe w ujęciu jednostkowym i skonsolidowanym pokazują, że koszty działalności operacyjnej rosły szybciej niż przychody (wzrost kosztów o 15,7% r/r), co przełożyło się na spadek zysku operacyjnego i netto. Największy wpływ na wzrost kosztów miały wyższe wydatki na wynagrodzenia (wzrost o 20,4% r/r), energię oraz usługi obce związane z ekspansją sieci. Marża EBITDA spadła do 7,6% (z 7,9% rok wcześniej), a marża operacyjna do 6,1% (z 6,5%).
| 2025 | 2024 | Zmiana r/r | |
|---|---|---|---|
| Przychody (mln zł) | 33 470 | 29 171 | +14,7% |
| Zysk netto (mln zł) | 1 147 | 1 172 | -2,2% |
| EBITDA (mln zł) | 2 546 | 2 318 | +9,9% |
| Marża EBITDA | 7,6% | 7,9% | -0,3 p.p. |
| Zatrudnienie (osoby) | 55 856 | 49 887 | +12,0% |
Spółka utrzymuje bardzo dobrą płynność finansową – środki pieniężne na koniec roku wyniosły 925 mln zł, a zadłużenie finansowe netto jest niskie. W 2025 r. Dino Polska zainwestowała ponad 1,8 mld zł w rozwój sieci i logistykę, a na koniec roku miała zobowiązania inwestycyjne (umowy przedwstępne) na poziomie 1,3 mld zł.
Spółka nie wypłaciła dywidendy i zgodnie z dotychczasową polityką cały zysk przeznacza na dalszy rozwój. Zarząd nie planuje rekomendować wypłaty dywidendy także za 2025 rok.
W 2025 r. przeprowadzono split akcji w stosunku 1:10, co zwiększyło liczbę akcji do 980,4 mln, bez wpływu na wartość kapitału zakładowego. Struktura akcjonariatu pozostała stabilna – główny akcjonariusz Tomasz Biernacki kontroluje 51,16% głosów.
Audytor (KPMG) wydał pozytywną opinię o sprawozdaniu finansowym, nie zgłaszając zastrzeżeń. Wskazano dwa kluczowe obszary ryzyka: prawidłowe ujęcie nakładów inwestycyjnych oraz wycena zapasów (w tym rabaty od dostawców i odpisy na straty).
Ryzyka i perspektywy: Dino Polska wskazuje na rosnącą presję kosztową (wynagrodzenia, energia), deflację w końcówce roku oraz ostrożność konsumentów. Spółka planuje dalszą ekspansję – w 2026 r. liczba nowych sklepów ma wzrosnąć o kilkanaście procent, a nakłady inwestycyjne sięgną ok. 1,9 mld zł. Wśród ryzyk wymieniono także zmiany regulacyjne, konkurencję oraz potencjalne zakłócenia w łańcuchach dostaw.
W 2025 r. nie odnotowano istotnych zmian w strukturze grupy, nie było przejęć ani sprzedaży aktywów. Zmiany w zarządzie miały charakter rutynowy i nie wpłynęły na strategię spółki.
Split akcji (rejestracja w KRS): 18 lipca 2025
Split akcji (KDPW/GPW): 31 lipca 2025
Walne Zgromadzenie ws. podziału zysku: 16 czerwca 2025
Wyjaśnienia:
Split akcji – podział wartości nominalnej akcji, który zwiększa liczbę akcji w obrocie, ale nie zmienia wartości majątku akcjonariuszy.
Marża EBITDA – pokazuje, ile firma zarabia na działalności operacyjnej przed kosztami amortyzacji i podatkami, czyli ile zostaje z każdej złotówki przychodu na pokrycie inwestycji i zadłużenia.
LfL (like-for-like) – wskaźnik pokazujący wzrost sprzedaży w tych samych sklepach, bez uwzględniania nowych otwarć.
Faktoring odwrotny – usługa finansowa, w której bank lub firma faktoringowa płaci dostawcy za fakturę, a spółka spłaca zobowiązanie w późniejszym terminie.
Podsumowując, Dino Polska pozostaje liderem wzrostu w branży, ale rosnące koszty i presja cenowa mogą ograniczać dynamikę zysków w kolejnych latach. Spółka stawia na dalszy rozwój sieci i inwestycje, nie dzieląc się zyskiem z akcjonariuszami w formie dywidendy.