Podsumowanie raportu kwartalnego EFEKT S.A. za okres 01.01.2025 – 30.09.2025
Grupa Kapitałowa EFEKT S.A. opublikowała wyniki finansowe za trzy kwartały 2025 roku. Poniżej przedstawiam najważniejsze informacje, które mogą być istotne dla inwestorów.
| Wskaźnik | 2025 (narastająco, 3 kwartały) | 2024 (narastająco, 3 kwartały) | Zmiana r/r |
|---|---|---|---|
| Przychody ze sprzedaży (tys. zł) | 31 155 | 37 095 | -16% |
| Zysk operacyjny (tys. zł) | 17 685 | 11 735 | +51% |
| Zysk netto (tys. zł) | 8 881 | 9 637 | -8% |
| Zysk netto na akcję (zł) | 1,78 | 1,93 | -8% |
| Kapitał własny (tys. zł) | 131 248 | 121 650 | +8% |
| Wartość księgowa na akcję (zł) | 26,27 | 24,35 | +8% |
| Przepływy operacyjne (tys. zł) | 216 | 16 310 | -99% |
Najważniejsze informacje i wydarzenia:
- Przychody spadły o 16% w porównaniu do analogicznego okresu 2024 roku, co może świadczyć o trudniejszej sytuacji rynkowej lub utracie części klientów.
- Zysk operacyjny wzrósł o 51%, co oznacza, że spółka lepiej kontroluje koszty lub poprawiła efektywność działalności.
- Zysk netto spadł o 8% – mimo poprawy na poziomie operacyjnym, na końcowy wynik wpłynęły wyższe koszty finansowe lub podatki.
- Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej są bardzo niskie (216 tys. zł wobec 16,3 mln zł rok wcześniej), co może oznaczać problemy z generowaniem gotówki.
- Kapitał własny i wartość księgowa na akcję wzrosły o 8%, co jest pozytywnym sygnałem dla inwestorów długoterminowych.
- Nie odnotowano istotnych zmian w strukturze akcjonariatu ani utraty kluczowych klientów.
- Zaplanowano wypłatę dywidendy w wysokości 250 tys. zł.
- Nie było istotnych zmian w strategii biznesowej ani nowych dużych umów.
- W strukturze zarządu i rady nadzorczej doszło do zmian personalnych (szczegóły poniżej).
Zmiany w zarządzie i radzie nadzorczej:
- 30 maja 2025: Mirosław Feliniak powołany do Rady Nadzorczej.
- 4 czerwca 2025: Sąd potwierdził, że Tomasz Bujak nie pełni już funkcji w zarządzie od 1 sierpnia 2024.
- 15 października 2025: Sąd Okręgowy w Krakowie definitywnie zakończył spór dotyczący zmian w zarządzie spółki zależnej Efekt-Hotele S.A.
Struktura akcjonariatu (na dzień raportu):
| Akcjonariusz | Liczba akcji | Udział % |
|---|---|---|
| CFI Holding SA | 1 640 990 | 32,85% |
| Porozumienie akcjonariuszy | 889 974 | 17,82% |
| Goodmax Sp. z o.o. | 626 339 | 12,54% |
| Pozostali | 1 838 147 | 36,79% |
Ryzyka i zagrożenia:
- Spadek przychodów może oznaczać utratę części rynku lub klientów.
- Bardzo niskie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej mogą utrudnić finansowanie bieżącej działalności i inwestycji.
- Trwające postępowania sądowe (m.in. o zapłatę 7,6 mln zł) – spółka nie uznaje roszczeń, ale sprawa jest w toku.
- Wysokie zadłużenie (kredyty i pożyczki: 40,1 mln zł) – większość w euro i frankach szwajcarskich, co naraża spółkę na ryzyko kursowe.
- Otoczenie rynkowe: niepewność gospodarcza, inflacja, zmiany stóp procentowych, sytuacja geopolityczna.
Szanse i plany rozwojowe:
- Spółka koncentruje się na rozwoju segmentu usługowo-handlowego i hotelarsko-turystycznego.
- Planuje dalsze działania marketingowe, rozwój usług konferencyjnych i gastronomicznych.
- W lipcu 2025 podpisano umowę na nabycie wierzytelności hipotecznych o wartości do 9,2 mln zł, co może przynieść dodatkowe przychody w przyszłości.
Data publikacji raportu kwartalnego: 30 października 2025
Powołanie Mirosława Feliniaka do Rady Nadzorczej: 30 maja 2025
Decyzja sądu ws. Tomasza Bujaka: 4 czerwca 2025
Ostateczne rozstrzygnięcie sporu sądowego ws. zarządu Efekt-Hotele S.A.: 15 października 2025
Umowa nabycia wierzytelności hipotecznych: 31 lipca 2025
Propozycja wypłaty dywidendy: 2025 (kwota: 250 tys. zł)
Wyjaśnienia pojęć:
- Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej – to gotówka, jaką spółka generuje ze swojej podstawowej działalności. Niski poziom może oznaczać, że spółka ma trudności z finansowaniem bieżących wydatków.
- Wartość księgowa na akcję – to wartość majątku spółki przypadająca na jedną akcję. Wzrost tego wskaźnika jest pozytywny dla inwestorów długoterminowych.
- Zysk operacyjny – to zysk wypracowany na podstawowej działalności, bez uwzględnienia kosztów finansowych i podatków.
- Zysk netto – to ostateczny zysk po wszystkich kosztach i podatkach.
- Kapitał własny – to majątek spółki po odjęciu wszystkich zobowiązań.
- Dywidenda – część zysku wypłacana akcjonariuszom.
Podsumowanie: Wyniki EFEKT S.A. za 3 kwartały 2025 roku pokazują spadek przychodów i zysku netto, ale poprawę efektywności operacyjnej. Niski poziom gotówki z działalności operacyjnej i wysokie zadłużenie to sygnały ostrzegawcze. Spółka nie raportuje istotnych zmian w strategii ani akcjonariacie, ale należy obserwować dalszy rozwój sytuacji finansowej i postęp w sprawach sądowych.