Raport kwartalny Q1 2026

Raport pokazuje stabilny wzrost skali biznesu i wyraźną poprawę zysku netto. W I kwartale 2026 spółka miała 2,97 mln zł przychodów wobec 2,93 mln zł rok wcześniej, a zysk netto wzrósł do 1,63 mln zł z 0,81 mln zł. To oznacza, że mimo tylko niewielkiego wzrostu sprzedaży, firma zarobiła wyraźnie więcej niż rok temu.

W praktyce oznacza to, że spółka poprawiła rentowność i lepiej zamienia sprzedaż na końcowy zysk dla akcjonariuszy. Najmocniej widać to na poziomie zysku netto, który był ponad dwa razy wyższy niż rok wcześniej.

Na plus wygląda też gotówka z działalności operacyjnej. Spółka wygenerowała 687 tys. zł dodatnich przepływów operacyjnych, podczas gdy rok wcześniej miała 466 tys. zł ujemnych przepływów. To ważne, bo pokazuje, że bieżący biznes przynosi realną gotówkę, a nie tylko księgowy zysk.

To sugeruje bezpieczną sytuację finansową: spółka ma dużo gotówki, niskie zobowiązania i rosnący kapitał własny. Dla inwestorów to zwykle sygnał, że firma ma przestrzeń do finansowania projektów i wypłaty dywidendy.

W strukturze sprzedaży nadal dominuje segment gier PC, ale w tym kwartale mocno wzrósł udział gier mobilnych. Segment PC odpowiadał za 86,45% przychodów wobec 96,79% rok wcześniej, a segment mobilny wzrósł do 11,97% z 2,56%. To może oznaczać większe zróżnicowanie źródeł przychodów, choć firma nadal jest mocno zależna od jednego głównego obszaru działalności.

Po zakończeniu kwartału spółka podała kilka ważnych informacji biznesowych. 9 kwietnia 2026 miała premierę gra Solar Expanse na Steam, a 22 kwietnia 2026 zawarto umowę na wykonanie i wydanie gry Economicon. W liście do akcjonariuszy zarząd wskazał też, że Hack Hub: Ultimate Hacker Simulator sprzedał się w ponad 30 tys. kopii, a Solar Expanse w ponad 43 tys. kopii i zwrócił koszty produkcji. To są informacje korzystne, bo pokazują, że nowe premiery i pipeline projektów mogą wspierać wyniki w kolejnych kwartałach.

Spółka poinformowała również o rekomendacji najwyższej w historii dywidendy. Zarząd zaproponował wypłatę 1,10 zł na akcję, czyli łącznie 6,05 mln zł, z czego część ma pochodzić z zysku za 2025 rok, a część z kapitału zapasowego. Na dzień raportu nie była to jeszcze ostateczna decyzja akcjonariuszy, ale sama rekomendacja jest pozytywnym sygnałem o kondycji finansowej i podejściu do dzielenia się gotówką z inwestorami.

W akcjonariacie nie widać istotnych zmian procentowych, ale zmienił się sposób prezentacji największego pakietu: obecnie wskazano bezpośrednio Bartłomieja Gajewskiego z udziałem 41,43%, podczas gdy wcześniej ten sam pakiet był pokazany przez fundację rodzinną. PlayWay S.A. ma 36,39% głosów. Nie wygląda to na zmianę kontroli nad spółką, raczej na zmianę sposobu ujawnienia właściciela pakietu.

Po stronie ryzyk spółka wskazuje m.in. zmienność kursu dolara, premiery konkurencyjnych gier oraz tempo pozyskiwania nowych zespołów deweloperskich. Dodatkowo trwa przygotowanie działań prawnych przeciwko Ancient Forge Studio, a wartość przedmiotu sporu wynosi 173 tys. USD. To nie wygląda dziś na ryzyko dominujące dla całej spółki, ale warto je obserwować.

Wyjaśnienie prostym językiem: EBITDA to zysk z podstawowej działalności przed uwzględnieniem części kosztów księgowych, więc pomaga ocenić, jak działa sam biznes. Przepływy operacyjne pokazują, czy firma naprawdę generuje gotówkę z codziennej działalności. Kapitał zapasowy to wcześniej zgromadzone środki własne spółki, które mogą być użyte np. do wypłaty dywidendy.