Rok 2025 był dla Grupy Kapitałowej GPW okresem bardzo silnego wzrostu i rekordowych wyników finansowych. Przychody skonsolidowane wzrosły o 18,7% r/r do 551,9 mln zł, a zysk netto sięgnął 197,6 mln zł (+32,6% r/r). Rentowność operacyjna wzrosła do 32,6% (z 20,1% rok wcześniej), a wskaźnik kosztów do przychodów (C/I) spadł do 66,1% – najniżej od czterech lat. Warto podkreślić, że EBITDA wzrosła aż o 73,2% r/r do 216,5 mln zł, co pokazuje dużą poprawę efektywności operacyjnej.
| Wskaźnik | 2025 | 2024 | Zmiana r/r |
|---|---|---|---|
| Przychody skonsolidowane (mln zł) | 551,9 | 464,8 | +18,7% |
| Zysk netto (mln zł) | 197,6 | 149,0 | +32,6% |
| EBITDA (mln zł) | 216,5 | 125,0 | +73,2% |
| Rentowność operacyjna | 32,6% | 20,1% | |
| Cost/Income (C/I) | 66,1% | 71,4% |
Tak duża poprawa wyników to efekt rekordowych obrotów na rynku akcji (wzrost o 42,7% r/r do 492 mld zł), większego zainteresowania inwestorów (liczba rachunków maklerskich przekroczyła 2,5 mln) oraz utrzymania dyscypliny kosztowej. Wzrosły także przychody z rynku towarowego (głównie dzięki rekordowym obrotom gazem ziemnym) oraz ze sprzedaży informacji.
GPW utrzymała pozycję spółki dywidendowej – w sierpniu 2025 wypłacono dywidendę 3,15 zł na akcję (wzrost o 5% r/r), co przełożyło się na stopę dywidendy 5,7% i wskaźnik wypłaty dywidendy na poziomie 88,7% zysku netto. Kurs akcji na koniec roku wyniósł 65 zł (+60,7% r/r), a całkowita stopa zwrotu dla akcjonariuszy (TSR) sięgnęła 68,5%.
W 2025 roku GPW wdrażała nową strategię na lata 2025–2027, kładąc nacisk na rozwój rynku kapitałowego, wsparcie nowych debiutów (IPO Academy), rozwój rynku ETF oraz działania edukacyjne. Rozpoczęto także prace nad wdrożeniem nowego systemu transakcyjnego GPW WATS, choć jego uruchomienie przesunięto na 2026 rok.
W strukturze akcjonariatu nie zaszły istotne zmiany – Skarb Państwa utrzymał 35,01% akcji i 51,8% głosów. Udział inwestorów zagranicznych w obrotach na rynku akcji wzrósł do 70%. GPW aktywnie działała na rzecz deregulacji rynku i uproszczenia procedur dla emitentów.
Wśród ryzyk i wyzwań Zarząd wskazuje m.in. zależność od sytuacji makroekonomicznej, koncentrację przychodów na kilku kluczowych klientach, ryzyka technologiczne (opóźnienie wdrożenia WATS), rosnące wymagania regulacyjne oraz potencjalne zmiany w systemie emerytalnym (OFE). Spółka podkreśla też rosnące znaczenie cyberbezpieczeństwa i odporności operacyjnej.
Podsumowując, rok 2025 przyniósł GPW rekordowe wyniki finansowe, wysoką dywidendę i bardzo silny wzrost wartości dla akcjonariuszy. Spółka jest dobrze przygotowana do dalszego rozwoju, choć przed nią stoją wyzwania związane z wdrożeniem nowych technologii i zmianami regulacyjnymi.
Wypłata dywidendy: 6 sierpnia 2025
Walne Zgromadzenie: 30 czerwca 2025
Publikacja raportu rocznego: 23 marca 2026
Wyjaśnienia:
EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację, pokazuje realną zdolność firmy do generowania gotówki.
Cost/Income (C/I) – stosunek kosztów do przychodów, im niższy tym lepiej.
TSR (Total Shareholder Return) – całkowita stopa zwrotu dla akcjonariusza, uwzględnia wzrost kursu i wypłacone dywidendy.
IPO – debiut giełdowy spółki.
WATS – nowy system transakcyjny GPW.
Wzrosty w wynikach finansowych i poprawa efektywności operacyjnej mogą pozytywnie wpłynąć na wycenę GPW i zainteresowanie inwestorów, ale należy śledzić realizację kluczowych projektów technologicznych i zmiany w otoczeniu regulacyjnym.