Grupa Kapitałowa GPW (Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie) zakończyła rok 2025 z bardzo dobrymi wynikami finansowymi i operacyjnymi. Przychody ze sprzedaży wzrosły o 18,7% r/r do 551,9 mln zł, a zysk netto wyniósł 197,6 mln zł (wzrost o 32,6% r/r). EBITDA osiągnęła 216,5 mln zł (+73,2% r/r), a rentowność EBITDA wzrosła do 39,2% (z 26,9% rok wcześniej). Wskaźnik kosztów do przychodów (C/I) spadł do 66,1%, co oznacza poprawę efektywności kosztowej.
| Wskaźnik | 2025 | 2024 | Zmiana |
|---|---|---|---|
| Przychody ze sprzedaży (mln zł) | 551,9 | 464,8 | +18,7% |
| Zysk netto (mln zł) | 197,6 | 149,0 | +32,6% |
| EBITDA (mln zł) | 216,5 | 125,0 | +73,2% |
| Rentowność EBITDA | 39,2% | 26,9% | +12,3 p.p. |
| Cost/Income | 66,1% | 71,4% | -5,3 p.p. |
Wzrost przychodów był napędzany zarówno przez rynek finansowy (+23,1% r/r), jak i towarowy (+12,5% r/r). Szczególnie mocno wzrosły przychody z obsługi obrotu akcjami (+37,9% r/r), co było efektem rekordowych obrotów na Głównym Rynku GPW (491,9 mld zł, +42,7% r/r). Wzrosła także liczba inwestorów indywidualnych oraz aktywność zagranicznych inwestorów.
GPW utrzymała pozycję spółki dywidendowej – w sierpniu 2025 r. wypłacono dywidendę w wysokości 3,15 zł na akcję (wzrost o 5% r/r), co przełożyło się na stopę dywidendy 5,7% i wskaźnik wypłaty dywidendy na poziomie 88,7% zysku netto.
W 2025 r. GPW kontynuowała realizację nowej strategii na lata 2025-2027, skupiając się na rozwoju rynku kapitałowego, wsparciu nowych debiutów (program IPO Academy), rozwoju oferty ETF, edukacji inwestorów i wdrożeniu nowego systemu transakcyjnego GPW WATS (wdrożenie przesunięto na 2026 r.).
W obszarze rynku towarowego odnotowano rekordowe obroty gazem ziemnym (208,9 TWh, +52,8% r/r), choć obroty energią elektryczną spadły (-9,2% r/r). Wzrosły przychody z rozliczeń transakcji i opłat od uczestników rynku.
Wskaźniki płynności i zadłużenia pozostają na bardzo bezpiecznym poziomie (wskaźnik płynności 3,7, zadłużenie kapitału własnego 2%). Grupa posiada wysokie zasoby gotówki i aktywów finansowych.
W 2025 r. GPW zrealizowała szereg działań edukacyjnych (ponad 100 tys. beneficjentów), rozwijała programy wsparcia dla emitentów i inwestorów oraz aktywnie uczestniczyła w inicjatywach deregulacyjnych na poziomie krajowym i europejskim.
W zakresie zarządzania ryzykiem, GK GPW nie zidentyfikowała istotnych zagrożeń dla kontynuacji działalności. Wskazano jednak na potencjalne ryzyka regulacyjne, technologiczne (opóźnienie wdrożenia WATS), koncentrację przychodów oraz wpływ czynników makroekonomicznych i geopolitycznych.
W 2025 r. nie odnotowano istotnych zmian w strukturze akcjonariatu – Skarb Państwa pozostaje głównym akcjonariuszem (35,01% akcji, 51,8% głosów). Nie było też istotnych zmian w zarządzie ani radzie nadzorczej.
Wydatki inwestycyjne GK GPW w 2025 r. wyniosły 74,7 mln zł, z czego większość przeznaczono na rozwój systemów IT i modernizację infrastruktury. Grupa utrzymuje wysoką efektywność kosztową i stabilną sytuację finansową.
Dzień wypłaty dywidendy: 6 sierpnia 2025
Dzień dywidendy: 23 lipca 2025
Walne Zgromadzenie: 30 czerwca 2025
Co oznaczają wybrane pojęcia:
EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację, pokazuje faktyczną zdolność firmy do generowania gotówki z działalności podstawowej.
Cost/Income (C/I) – stosunek kosztów do przychodów, im niższy wskaźnik, tym większa efektywność kosztowa.
Stopa dywidendy – relacja wypłaconej dywidendy do ceny akcji, pokazuje ile inwestor zarabia na dywidendzie względem ceny akcji.
Wskaźnik płynności – pokazuje, czy firma ma wystarczająco dużo środków, by regulować bieżące zobowiązania.
IPO – pierwsza oferta publiczna, debiut spółki na giełdzie.
ETF – fundusz inwestycyjny notowany na giełdzie, pozwala inwestować w szeroki rynek lub branżę.
Podsumowanie: Wyniki finansowe GPW za 2025 r. są bardzo dobre, spółka poprawiła rentowność, zwiększyła wypłatę dywidendy i zrealizowała ambitne cele strategiczne. Sytuacja finansowa jest stabilna, a perspektywy na kolejne lata – pozytywne, choć warto obserwować tempo wdrożenia nowego systemu transakcyjnego i zmiany regulacyjne.