Podsumowanie półrocznych wyników finansowych Grupy Pracuj S.A. za I półrocze 2025 roku

Grupa Pracuj S.A., właściciel m.in. serwisów Pracuj.pl i Robota.ua, opublikowała wyniki za pierwsze półrocze 2025 roku. Spółka utrzymała stabilny wzrost przychodów i zysków, kontynuując rozwój zarówno organiczny, jak i poprzez przejęcia.

I półrocze 2025 I półrocze 2024 Zmiana r/r
Przychody z umów z klientami 409 261 tys. PLN 389 595 tys. PLN +5,0%
Zysk z działalności operacyjnej 165 524 tys. PLN 152 493 tys. PLN +8,5%
Zysk netto 121 962 tys. PLN 101 693 tys. PLN +19,9%
EBITDA 185 151 tys. PLN 170 167 tys. PLN +8,8%
Marża EBITDA 45,2% 43,7% +1,6 p.p.
Przepływy operacyjne 177 694 tys. PLN 149 624 tys. PLN +18,8%

Najważniejsze wydarzenia i zmiany w I półroczu 2025

  • Przejęcie Kadromierz sp. z o.o. – w marcu 2025 Grupa kupiła 65,5% udziałów w Kadromierz (system do zarządzania czasem pracy) za 20,2 mln PLN. Do końca maja 2027 planowany jest zakup kolejnych 19,5% udziałów.
  • Zwiększenie zaangażowania w spółki ukraińskie – w maju 2025 Grupa zwiększyła udziały w kluczowych spółkach prowadzących serwisy Robota.ua i Work.ua, inwestując 29,1 mln PLN. Pozwoliło to na większy udział w zyskach tych firm, choć nie zmieniło kontroli nad nimi.
  • Wzrost liczby projektów rekrutacyjnych – na Pracuj.pl liczba projektów wzrosła o 1,5% r/r, a średnia cena projektu o 1,8% r/r. Na Robota.ua liczba projektów wzrosła o 4,6% r/r, a średnia cena płatnego projektu aż o 35,1% r/r.
  • Rozwój segmentu HR Software – liczba klientów systemów eRecruiter i softgarden rośnie, a miesięczne powtarzalne przychody (MRR) z tego segmentu wzrosły o 14,9% r/r.
  • Nowe funkcje i bezpieczeństwo – wprowadzono nowe funkcje automatyzujące procesy HR oraz zaawansowane zabezpieczenia w serwisie Robota.ua.

Zmiany w strukturze akcjonariatu i zarządzaniu

  • Podwyższenie kapitału zakładowego – w czerwcu 2025 zarejestrowano emisję 633 164 akcji serii D w ramach programu motywacyjnego dla pracowników.
  • Nowy program motywacyjny – uruchomiono program motywacyjny na lata 2025–2027, obejmujący do 1 033 473 akcji dla kluczowych pracowników.
  • Zmiany w Radzie Nadzorczej – 16 czerwca 2025 powołano nową, trzyletnią kadencję Rady Nadzorczej.

Dywidenda

  • W czerwcu 2025 Walne Zgromadzenie zdecydowało o wypłacie 144,7 mln PLN dywidendy (2,10 PLN na akcję), co stanowi 60% zysku netto za 2024 rok. Dywidenda została wypłacona 15 lipca 2025.

Najważniejsze wskaźniki finansowe i operacyjne

  • Wzrost przychodów napędzany był zarówno przez Polskę, jak i Ukrainę. Segment niemiecki utrzymał stabilność mimo trudnej sytuacji gospodarczej.
  • Marża operacyjna wzrosła do 40,4% (z 39,1% rok wcześniej).
  • Wskaźnik zadłużenia wzrósł do 0,45 (z 0,41 na koniec 2024), głównie przez wypłatę dywidendy.
  • Środki pieniężne na koniec czerwca 2025 wyniosły 303,3 mln PLN (wzrost o 56% r/r).

Ryzyka i zagrożenia

  • Ryzyko związane z działalnością w Ukrainie – mimo wojny, spółki ukraińskie generują dodatnie wyniki i wypłacają dywidendy, ale sytuacja pozostaje niepewna.
  • Ryzyko cyberataków i wycieków danych – Grupa inwestuje w bezpieczeństwo IT, ale zagrożenie pozostaje istotne.
  • Ryzyko zmian prawnych i konkurencji – dynamiczne otoczenie prawne i technologiczne może wymagać szybkiego dostosowania.
  • Ryzyko kursowe i stóp procentowych – Grupa stosuje zabezpieczenia finansowe (np. IRS), ale zmienność rynkowa może wpływać na koszty finansowe.

Plany rozwojowe i inwestycyjne

  • Grupa kontynuuje strategię wzrostu organicznego i selektywnych przejęć, szczególnie w segmencie HR Software.
  • Planowane są dalsze inwestycje w rozwój technologii, automatyzację procesów i ekspansję na rynkach zagranicznych.

Publikacja raportu półrocznego: 26 sierpnia 2025

Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy (WZA): 16 czerwca 2025

Dzień dywidendy: 8 lipca 2025

Wypłata dywidendy: 15 lipca 2025

Rejestracja nowych akcji serii D: 11 czerwca 2025 (KRS), 1 lipca 2025 (KDPW)

Przejęcie Kadromierz sp. z o.o.: 4 marca 2025

Zwiększenie udziałów w spółkach ukraińskich: 13 maja 2025

Przyjęcie regulaminu nowego programu motywacyjnego: 11 sierpnia 2025

Wyjaśnienia pojęć:

  • EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację, pokazuje realną zdolność firmy do generowania gotówki.
  • Marża EBITDA – procent przychodów, który zostaje po odjęciu kosztów operacyjnych (bez amortyzacji).
  • MRR (Monthly Recurring Revenue) – miesięczne powtarzalne przychody, ważne w modelu subskrypcyjnym (SaaS).
  • Program motywacyjny – system przyznawania akcji pracownikom, by motywować ich do osiągania celów firmy.
  • IRS (Interest Rate Swap) – umowa zamiany stóp procentowych, zabezpiecza przed wzrostem kosztów kredytu.
  • Kowenanty – warunki umów kredytowych, które firma musi spełniać (np. określone wskaźniki finansowe).

Podsumowanie dla inwestorów:

Grupa Pracuj S.A. pokazała solidny wzrost przychodów i zysków, skutecznie rozwijając się zarówno w Polsce, jak i za granicą. Spółka regularnie wypłaca dywidendy, inwestuje w nowe technologie i przejęcia, a jej sytuacja finansowa pozostaje stabilna. Główne ryzyka to niepewność związana z rynkiem ukraińskim oraz potencjalne zmiany w otoczeniu prawnym i technologicznym. Wyniki są zgodne z oczekiwaniami rynku i nie wykazują negatywnych zaskoczeń.