Raport okresowy półroczny za 2025

Podsumowanie półrocznych wyników finansowych Grupy Pracuj S.A. za I półrocze 2025 roku

Grupa Pracuj S.A., właściciel m.in. serwisów Pracuj.pl i Robota.ua, opublikowała wyniki za pierwsze półrocze 2025 roku. Spółka utrzymała stabilny wzrost przychodów i zysków, kontynuując rozwój zarówno organiczny, jak i poprzez przejęcia.

Najważniejsze wydarzenia i zmiany w I półroczu 2025

• Przejęcie Kadromierz sp. z o.o. – w marcu 2025 Grupa kupiła 65,5% udziałów w Kadromierz (system do zarządzania czasem pracy) za 20,2 mln PLN. Do końca maja 2027 planowany jest zakup kolejnych 19,5% udziałów.
• Zwiększenie zaangażowania w spółki ukraińskie – w maju 2025 Grupa zwiększyła udziały w kluczowych spółkach prowadzących serwisy Robota.ua i Work.ua, inwestując 29,1 mln PLN. Pozwoliło to na większy udział w zyskach tych firm, choć nie zmieniło kontroli nad nimi.
• Wzrost liczby projektów rekrutacyjnych – na Pracuj.pl liczba projektów wzrosła o 1,5% r/r, a średnia cena projektu o 1,8% r/r. Na Robota.ua liczba projektów wzrosła o 4,6% r/r, a średnia cena płatnego projektu aż o 35,1% r/r.
• Rozwój segmentu HR Software – liczba klientów systemów eRecruiter i softgarden rośnie, a miesięczne powtarzalne przychody (MRR) z tego segmentu wzrosły o 14,9% r/r.
• Nowe funkcje i bezpieczeństwo – wprowadzono nowe funkcje automatyzujące procesy HR oraz zaawansowane zabezpieczenia w serwisie Robota.ua.

Zmiany w strukturze akcjonariatu i zarządzaniu

• Podwyższenie kapitału zakładowego – w czerwcu 2025 zarejestrowano emisję 633 164 akcji serii D w ramach programu motywacyjnego dla pracowników.
• Nowy program motywacyjny – uruchomiono program motywacyjny na lata 2025–2027, obejmujący do 1 033 473 akcji dla kluczowych pracowników.
• Zmiany w Radzie Nadzorczej – 16 czerwca 2025 powołano nową, trzyletnią kadencję Rady Nadzorczej.

Dywidenda

• W czerwcu 2025 Walne Zgromadzenie zdecydowało o wypłacie 144,7 mln PLN dywidendy (2,10 PLN na akcję), co stanowi 60% zysku netto za 2024 rok. Dywidenda została wypłacona 15 lipca 2025.

Najważniejsze wskaźniki finansowe i operacyjne

• Wzrost przychodów napędzany był zarówno przez Polskę, jak i Ukrainę. Segment niemiecki utrzymał stabilność mimo trudnej sytuacji gospodarczej.
• Marża operacyjna wzrosła do 40,4% (z 39,1% rok wcześniej).
• Wskaźnik zadłużenia wzrósł do 0,45 (z 0,41 na koniec 2024), głównie przez wypłatę dywidendy.
• Środki pieniężne na koniec czerwca 2025 wyniosły 303,3 mln PLN (wzrost o 56% r/r).

Ryzyka i zagrożenia

• Ryzyko związane z działalnością w Ukrainie – mimo wojny, spółki ukraińskie generują dodatnie wyniki i wypłacają dywidendy, ale sytuacja pozostaje niepewna.
• Ryzyko cyberataków i wycieków danych – Grupa inwestuje w bezpieczeństwo IT, ale zagrożenie pozostaje istotne.
• Ryzyko zmian prawnych i konkurencji – dynamiczne otoczenie prawne i technologiczne może wymagać szybkiego dostosowania.
• Ryzyko kursowe i stóp procentowych – Grupa stosuje zabezpieczenia finansowe (np. IRS), ale zmienność rynkowa może wpływać na koszty finansowe.

Plany rozwojowe i inwestycyjne

• Grupa kontynuuje strategię wzrostu organicznego i selektywnych przejęć, szczególnie w segmencie HR Software.
• Planowane są dalsze inwestycje w rozwój technologii, automatyzację procesów i ekspansję na rynkach zagranicznych.

Wyjaśnienia pojęć:

• EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację, pokazuje realną zdolność firmy do generowania gotówki.
• Marża EBITDA – procent przychodów, który zostaje po odjęciu kosztów operacyjnych (bez amortyzacji).
• MRR (Monthly Recurring Revenue) – miesięczne powtarzalne przychody, ważne w modelu subskrypcyjnym (SaaS).
• Program motywacyjny – system przyznawania akcji pracownikom, by motywować ich do osiągania celów firmy.
• IRS (Interest Rate Swap) – umowa zamiany stóp procentowych, zabezpiecza przed wzrostem kosztów kredytu.
• Kowenanty – warunki umów kredytowych, które firma musi spełniać (np. określone wskaźniki finansowe).

Podsumowanie dla inwestorów:

Grupa Pracuj S.A. pokazała solidny wzrost przychodów i zysków, skutecznie rozwijając się zarówno w Polsce, jak i za granicą. Spółka regularnie wypłaca dywidendy, inwestuje w nowe technologie i przejęcia, a jej sytuacja finansowa pozostaje stabilna. Główne ryzyka to niepewność związana z rynkiem ukraińskim oraz potencjalne zmiany w otoczeniu prawnym i technologicznym. Wyniki są zgodne z oczekiwaniami rynku i nie wykazują negatywnych zaskoczeń.