Banco Santander opublikował raport półroczny za I półrocze 2026. Najważniejszy wniosek jest pozytywny: na poziomie grupy zysk przypisany akcjonariuszom wzrósł do 8,97 mld euro z 6,83 mld euro rok wcześniej, czyli o około 31%. Jednocześnie zysk na akcję wzrósł do 0,60 euro z 0,43 euro. To pokazuje wyraźną poprawę wyników dla akcjonariuszy.
| Pozycja | H1 2026 | H1 2025 | Zmiana |
| Zysk przypisany akcjonariuszom | 8,97 mld euro | 6,83 mld euro | +31% |
| Zysk na akcję | 0,60 euro | 0,43 euro | +40% |
| Wynik odsetkowy | 22,71 mld euro | 21,21 mld euro | +7% |
| Przychody z opłat i prowizji | 9,28 mld euro | 8,55 mld euro | +8% |
| Wynik z działalności podstawowej | 9,98 mld euro | 9,01 mld euro | +11% |
W praktyce oznacza to, że bank poprawił główne źródła zarabiania pieniędzy: zarówno na odsetkach, jak i na prowizjach. To dobry sygnał, bo wzrost nie opiera się tylko na jednorazowych zdarzeniach, ale także na podstawowym biznesie.
Po stronie kosztów obraz jest mieszany. Koszty administracyjne wzrosły do 10,87 mld euro z 10,77 mld euro, czyli tylko nieznacznie, co można uznać za względnie stabilny poziom. Jednocześnie mocniej wzrosły rezerwy i odpisy: rezerwy wyniosły 1,75 mld euro wobec 1,01 mld euro rok wcześniej, a odpisy na aktywa finansowe sięgnęły 6,57 mld euro wobec 6,52 mld euro. To oznacza, że bank nadal ostrożnie podchodzi do ryzyka i zabezpiecza się na wypadek problemów ze spłatą części kredytów.
| Pozycja | H1 2026 | H1 2025 | Zmiana |
| Koszty administracyjne | 10,87 mld euro | 10,77 mld euro | +1% |
| Rezerwy | 1,75 mld euro | 1,01 mld euro | +73% |
| Odpisy na aktywa finansowe | 6,57 mld euro | 6,52 mld euro | +1% |
W praktyce oznacza to, że poprawa przychodów była na tyle mocna, iż przykryła wyższe koszty ryzyka. Dla inwestora to plus, ale wzrost rezerw warto obserwować, bo może sygnalizować trudniejsze otoczenie gospodarcze w części rynków.
Bilans grupy także urósł. Suma aktywów wzrosła do 1,95 bln euro z 1,87 bln euro na koniec 2025 roku. Kredyty i inne aktywa wyceniane według zamortyzowanego kosztu wzrosły do 1,33 bln euro z 1,20 bln euro, a zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu do 1,54 bln euro z 1,42 bln euro. To pokazuje dalszy wzrost skali działalności banku.
Pozytywnie wygląda też kapitał i wypłacalność. Współczynnik CET1 wzrósł do 14,02% z 13,46%, a łączny współczynnik kapitałowy do 18,77% z 17,77%. To ważne, bo oznacza większą poduszkę bezpieczeństwa na wypadek pogorszenia warunków rynkowych lub wzrostu strat kredytowych.
Jakość portfela kredytowego jest mieszana. Wartość kredytów z utratą jakości wzrosła do 36,06 mld euro z 32,30 mld euro, a łączne odpisy do 23,42 mld euro z 21,60 mld euro. Jednocześnie wartość zabezpieczeń wzrosła do 775,21 mld euro z 705,01 mld euro. To oznacza, że ryzyko kredytowe rośnie nominalnie wraz ze skalą biznesu, ale bank utrzymuje też większe zabezpieczenia.
W podziale na segmenty najlepiej wyglądały główne obszary działalności. Segment Retail and Commercial Banking zwiększył wynik do 4,12 mld euro z 3,65 mld euro, Corporate and Investment Banking do 1,74 mld euro z 1,47 mld euro, a Wealth Management & Insurance do 1,08 mld euro z 0,91 mld euro. Słabiej wypadł Openbank, gdzie wynik spadł do 827 mln euro z 1,04 mld euro. To pokazuje, że poprawa wyników była szeroka, ale nie dotyczyła wszystkich obszarów w równym stopniu.
Raport zawiera też informację o zmianie prezentacji części kosztów w rachunku wyników oraz o przekształceniu danych porównawczych i segmentowych za czerwiec 2025. To ważne technicznie, bo część porównań rok do roku została dostosowana, aby dane były bardziej porównywalne. Nie wygląda to jednak na zmianę pogarszającą sens raportu, raczej na porządkowanie prezentacji.
W dokumencie pojawia się informacja o dywidendzie już wypłaconej: 0,13 euro na akcję, łącznie 1,80 mld euro. Ponieważ raport pokazuje ją jako wypłatę historyczną, a nie nową decyzję dla akcjonariuszy emitenta, nie traktuję tego jako bieżącego zdarzenia dywidendowego do kalendarza inwestora.
Najkrócej: raport jest pozytywny, bo bank zwiększył zysk, poprawił wynik odsetkowy i prowizyjny oraz wzmocnił kapitały. Główne ryzyka to wyższe rezerwy, wzrost słabszych kredytów oraz spadek gotówki w przepływach pieniężnych, ale na ten moment nie przysłaniają one poprawy wyników operacyjnych.
Wyjaśnienie prostym językiem: CET1 to podstawowy wskaźnik siły kapitałowej banku — im wyższy, tym większa poduszka bezpieczeństwa. Odpisy i rezerwy to pieniądze odkładane na możliwe przyszłe straty, np. gdy część klientów może mieć problem ze spłatą kredytów. Wynik odsetkowy to różnica między tym, ile bank zarabia na kredytach, a ile płaci np. za depozyty i finansowanie.