W dniu 21 lipca 2025 Zwyczajne Walne Zgromadzenie JSW S.A. (Jastrzębska Spółka Węglowa) podjęło uchwałę o istotnych zmianach w Statucie Spółki. Uchwała została przyjęta większością głosów (ponad 64 mln głosów za, co stanowi 56,35% kapitału zakładowego). Nie zgłoszono sprzeciwów, a wszystkie punkty porządku obrad zostały rozpatrzone.

Poniżej przedstawiam najważniejsze zmiany i ich potencjalny wpływ na inwestorów:

1. Zmiany w zakresie działalności Spółki

  • JSW rozszerza przedmiot działalności o nowe obszary, m.in. produkcję tworzyw sztucznych, energetykę odnawialną (wiatr, słońce, geotermia, biogaz, hydroenergia), magazynowanie energii, logistykę, działalność psychologiczną i psychoterapeutyczną.
  • Zmiany te mogą oznaczać dywersyfikację działalności i próbę uniezależnienia się od wahań na rynku węgla.

2. Zmiany w strukturze kapitału zakładowego

  • Kapitał zakładowy pozostaje bez zmian (117 411 596 akcji), ale zmienia się podział na serie akcji:
    • Seria Liczba akcji Rodzaj
    A 99 524 020 na okaziciela + imienne
    B 9 325 580 na okaziciela
    C 2 157 886 na okaziciela
    D 6 404 110 na okaziciela + imienne
  • Zmiana ta może mieć wpływ na strukturę akcjonariatu i ewentualne prawa głosu.

3. Zmiany w zarządzie i radzie nadzorczej

  • Wprowadzono precyzyjniejsze zasady powoływania, odwoływania i wyboru członków zarządu oraz rady nadzorczej, w tym wydłużono czas na przeprowadzenie wyborów uzupełniających do dwóch miesięcy.
  • Wprowadzono obowiązek regularnego raportowania przez zarząd do rady nadzorczej na temat kluczowych decyzji, sytuacji spółki i realizacji strategii.
  • Zmiany mają na celu zwiększenie przejrzystości i kontroli nad działalnością spółki.

4. Zmiany w zasadach podejmowania decyzji i progów wartościowych

  • Podniesiono progi wartościowe, powyżej których zarząd musi uzyskać zgodę rady nadzorczej na niektóre transakcje (np. zakup/sprzedaż aktywów, udziałów, nieruchomości) z 20 mln zł do 30 mln zł.
  • Może to przyspieszyć podejmowanie decyzji w codziennej działalności, ale ogranicza kontrolę rady nadzorczej nad mniejszymi transakcjami.

5. Zmiany dotyczące raportowania i nadzoru

  • Wprowadzono nowe obowiązki informacyjne zarządu wobec rady nadzorczej, w tym raportowanie o istotnych zdarzeniach, transakcjach i odchyleniach od strategii.
  • Wzmocniono rolę audytora w procesie nadzoru nad spółką.

6. Inne zmiany

  • Zmiany w sposobie organizacji walnych zgromadzeń, w tym udziału przez środki komunikacji elektronicznej.
  • Zmiany w zasadach opiniowania wydatków reprezentacyjnych i usług doradczych.

Data podjęcia uchwały: 21 lipca 2025

Data wejścia w życie zmian: 21 lipca 2025 (z chwilą podjęcia uchwały)

Podsumowanie wpływu na inwestorów:

  • Zmiany w statucie JSW mogą oznaczać większą elastyczność w zarządzaniu i dywersyfikację działalności, co potencjalnie zmniejsza ryzyko związane z jednym sektorem (węgiel).
  • Podniesienie progów wartościowych dla zgód rady nadzorczej może przyspieszyć procesy decyzyjne, ale wymaga zaufania do zarządu.
  • Nowe obowiązki raportowe i większa przejrzystość mogą być pozytywnie oceniane przez inwestorów nastawionych na ład korporacyjny.
  • Zmiany nie dotyczą bezpośrednio wypłaty dywidendy ani nie wprowadzają nowych ryzyk finansowych, ale mogą mieć wpływ na przyszłą strategię spółki.

Wyjaśnienie trudniejszych pojęć:

  • Statut spółki – najważniejszy dokument określający zasady działania spółki, jej organy i uprawnienia.
  • Kapitał zakładowy – suma wartości nominalnej wszystkich akcji spółki.
  • Seria akcji – grupa akcji o określonych cechach (np. prawa głosu, rodzaj własności).
  • Rada nadzorcza – organ kontrolny w spółce, nadzoruje zarząd i ważne decyzje.
  • Progi wartościowe – określone kwoty, powyżej których zarząd musi uzyskać zgodę rady nadzorczej na transakcje.
  • Dywersyfikacja – rozszerzenie działalności na nowe obszary, by zmniejszyć ryzyko biznesowe.