Jastrzębska Spółka Węglowa S.A. (JSW) poinformowała, że Rada Nadzorcza wyraziła zgodę na umorzenie certyfikatów inwestycyjnych JSW Stabilizacyjnego Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego (FIZ) o łącznej szacowanej wartości 400 mln zł. Dotyczy to certyfikatów serii A (179 274 szt.), serii C (67 227 szt.) oraz serii G (22 408 szt.). Wycena została dokonana na dzień 29 sierpnia 2025, ale ostateczna wartość może się różnić w dniu wykupu.

W 2025 roku Rada Nadzorcza zgodziła się już na umorzenie certyfikatów FIZ o łącznej wartości 3,61 mld zł. Po obecnym umorzeniu wartość aktywów w FIZ wyniesie około 360 mln zł (według wyceny z 29.08.2025).

Środki uzyskane z umorzenia zostaną przeznaczone na bieżącą działalność oraz inwestycje spółki. FIZ został utworzony, by zapewnić stabilność finansową JSW i ograniczyć ryzyko związane ze zmiennością cen węgla i koksu.

Bardzo ważna informacja dla inwestorów: zgodnie z umową kredytową (tzw. Sustainability-linked loan), JSW nie będzie mogła rekomendować wypłaty dywidendy ani podziału zysku przez 12 miesięcy od umorzenia certyfikatów FIZ. Niewywiązanie się z tego zobowiązania byłoby naruszeniem warunków umowy kredytowej.

Wartość umorzenia (obecny raport) 400 mln zł
Łączna wartość umorzeń FIZ w 2025 3,61 mld zł
Pozostała wartość aktywów FIZ po umorzeniu 360 mln zł
Okres bez dywidendy po umorzeniu 12 miesięcy

Data zgody Rady Nadzorczej na umorzenie: 9 września 2025

Data wyceny certyfikatów: 29 sierpnia 2025

Początek okresu bez rekomendacji dywidendy: od dnia umorzenia certyfikatów (data wykupu będzie podana osobno)

Co to oznacza dla inwestorów?

JSW uwalnia środki z funduszu, by poprawić płynność i wesprzeć inwestycje, ale przez najbliższy rok po umorzeniu nie będzie mogła wypłacać dywidendy. To może być istotne dla osób liczących na regularne zyski z akcji. Umorzenie certyfikatów to techniczna operacja polegająca na zamianie ich na gotówkę, którą spółka może wykorzystać na swoje potrzeby.

Wyjaśnienie trudnych pojęć:

  • Umorzenie certyfikatów inwestycyjnych – zamiana papierów wartościowych na gotówkę, którą spółka może wykorzystać.
  • FIZ (Fundusz Inwestycyjny Zamknięty) – specjalny fundusz, w którym spółka trzymała część swoich pieniędzy na czarną godzinę.
  • Sustainability-linked loan – kredyt powiązany z realizacją określonych celów, np. ekologicznych lub finansowych. Warunki kredytu mogą ograniczać działania spółki, np. wypłatę dywidendy.
  • Dywidenda – część zysku spółki wypłacana akcjonariuszom.