Jastrzębska Spółka Węglowa S.A. (JSW) poinformowała o zgodzie zarządu na umorzenie części certyfikatów inwestycyjnych należących do JSW Stabilizacyjnego Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego (FIZ). Chodzi o 33 613 certyfikatów serii A oraz 33 613 certyfikatów serii C, o łącznej szacowanej wartości 100 mln zł (wg wyceny na 29 sierpnia 2025). Ostateczna wartość zostanie potwierdzona w dniu wykupu.

W 2025 roku JSW planuje umorzyć certyfikaty FIZ o łącznej wartości 3,71 mld zł. Po tej operacji wartość inwestycji w portfelu FIZ spadnie do około 260 mln zł (wg wyceny na 29 sierpnia 2025).

Decyzja zarządu wymaga jeszcze zgody rady nadzorczej. O jej uzyskaniu spółka poinformuje osobnym komunikatem.

Środki uzyskane z umorzenia certyfikatów mają być przeznaczone zarówno na bieżącą działalność, jak i na inwestycje.

Ważna informacja dla inwestorów: zgodnie z warunkami umowy kredytowej typu Sustainability-linked loan, JSW nie będzie mogła rekomendować wypłaty dywidendy ani podziału zysku przez 12 miesięcy od dnia umorzenia certyfikatów FIZ. Złamanie tego warunku byłoby naruszeniem umowy kredytowej.

Wartość umarzanych certyfikatów (seria A + C) 100 mln zł
Łączna wartość umorzeń FIZ w 2025 3,71 mld zł
Szacowana wartość aktywów FIZ po umorzeniu 260 mln zł
Okres bez rekomendacji dywidendy po umorzeniu 12 miesięcy

Potencjalny wpływ na inwestorów:

Umorzenie certyfikatów zwiększy dostępność gotówki dla JSW, co może poprawić płynność finansową i umożliwić realizację inwestycji. Jednak przez najbliższy rok po tej operacji spółka nie będzie mogła wypłacać dywidendy ani dzielić zysku, co może być istotne dla inwestorów oczekujących regularnych wypłat.

Ryzyka: Jeśli JSW nie dotrzyma warunków umowy kredytowej (np. wypłaci dywidendę wbrew zakazowi), może to skutkować poważnymi konsekwencjami finansowymi.

Wycena certyfikatów FIZ: 29 sierpnia 2025

Ograniczenie wypłaty dywidendy: przez 12 miesięcy od dnia umorzenia certyfikatów (data umorzenia zostanie podana osobno)

Wyjaśnienie trudnych pojęć:

Umorzenie certyfikatów inwestycyjnych – oznacza zamianę certyfikatów na gotówkę, którą spółka może wykorzystać na swoje potrzeby.

Sustainability-linked loan – to rodzaj kredytu, w którym warunki finansowania są powiązane z realizacją określonych celów zrównoważonego rozwoju. W tym przypadku jednym z warunków jest ograniczenie wypłaty dywidendy po umorzeniu certyfikatów.