Spółka poinformowała o otrzymaniu od akcjonariusza projektu dodatkowych uchwał na Zwyczajne Walne Zgromadzenie zaplanowane na 18 czerwca 2026. Najważniejszy temat dla inwestorów to propozycja uruchomienia programu motywacyjnego na lata 2026-2031, opartego o akcje spółki.
Projekt zakłada możliwość objęcia przez kadrę zarządzającą i kluczowych menedżerów do 75 000 nowych akcji w trzech transzach po 25 000 akcji. Jednocześnie przewidziano emisję do 75 000 warrantów subskrypcyjnych, gdzie 1 warrant daje prawo do objęcia 1 akcji serii M. Program ma objąć maksymalnie 149 osób. Dla obecnych akcjonariuszy oznacza to potencjalne rozwodnienie udziałów, ale skala programu względem całej spółki wydaje się ograniczona i ma być powiązana z wynikami oraz wzrostem wartości akcji.
| Łączna liczba nowych akcji | 75 000 |
| Liczba transz | 3 |
| Akcje / warranty na transzę | 25 000 |
| Maks. udział zarządu w programie | 40% |
| Maks. udział jednej osoby w transzy | 8% |
| Maks. liczba uczestników | 149 |
| Warunkowe podwyższenie kapitału | 187 500 zł |
W praktyce oznacza to, że spółka chce mocniej powiązać wynagrodzenie kluczowych osób z długoterminowymi wynikami. Dla akcjonariuszy ważne jest to, że program zawiera ograniczenia koncentracji, więc nie ma trafić głównie do zarządu.
Warunki przyznania akcji są dość wymagające. Część programu zależy od tego, czy stopa zwrotu z akcji będzie lepsza od indeksu WIG o 5 pkt proc. lub 10 pkt proc., a większa część od osiągnięcia określonego poziomu zysku netto na akcję: 94,70 zł w 2028, 96,84 zł w 2029 i 98,65 zł w 2030. Dodatkowo niewykorzystane warranty nie mają przechodzić na kolejne lata, co zwiększa presję na realizację celów w każdym roku osobno.
Z punktu widzenia inwestora to raczej sygnał umiarkowanie pozytywny: spółka proponuje mechanizm motywacyjny oparty na wynikach i wzroście wartości dla akcjonariuszy, a jednocześnie w projektach pojawiają się zabezpieczenia, takie jak lock-up, ograniczenie udziału zarządu oraz możliwość zastosowania mechanizmów malus i clawback. Z drugiej strony dokument nie oznacza jeszcze podjęcia uchwał — na razie są to projekty zgłoszone do porządku obrad WZA.
W projektach przewidziano też zmianę statutu oraz warunkowe podwyższenie kapitału w celu emisji akcji serii M. Akcje te mają uczestniczyć w dywidendzie począwszy od roku obrotowego rozpoczynającego się 1 stycznia 2029, o ile zostaną zapisane na rachunku papierów wartościowych nie później niż w dniu dywidendy dla danego roku.
Zwyczajne Walne Zgromadzenie: 18 czerwca 2026.
Wyjaśnienie prostym językiem: warrant subskrypcyjny to prawo do objęcia nowych akcji w przyszłości. Warunkowe podwyższenie kapitału oznacza, że nowe akcje pojawią się tylko wtedy, gdy uczestnicy programu spełnią warunki i skorzystają z tego prawa. Lock-up to zakaz sprzedaży akcji przez określony czas. Malus i clawback to mechanizmy pozwalające ograniczyć albo odebrać wcześniej przyznane korzyści, jeśli później wystąpią negatywne okoliczności.