Lokum Deweloper S.A. opublikował roczny raport finansowy za 2025 rok, prezentując solidną sytuację finansową, ale z wyraźnym spadkiem przychodów ze sprzedaży mieszkań w porównaniu do roku poprzedniego. Przychody skonsolidowane wyniosły 106,4 mln PLN (spadek o 43,8% r/r), co jest efektem rozpoznania w wyniku mniejszej liczby lokali (137 wobec 252 rok wcześniej). Pomimo tego, zysk netto grupy wyniósł 33,4 mln PLN (spadek o 6,6% r/r), a marża zysku netto wzrosła do 31,4% (wzrost o 13,4 pkt proc.).
| 2025 | 2024 | Zmiana | |
|---|---|---|---|
| Przychody (mln PLN) | 106,4 | 189,3 | -43,8% |
| Zysk netto (mln PLN) | 33,4 | 35,8 | -6,6% |
| Marża netto | 31,4% | 18,0% | +13,4 p.p. |
| Liczba rozpoznanych lokali | 137 | 252 | -45,6% |
Spadek przychodów wynika głównie z harmonogramu zakończenia inwestycji i mniejszej liczby mieszkań przekazanych klientom. Jednocześnie marża netto wzrosła dzięki jednorazowym zdarzeniom (sprzedaż nieruchomości w Krakowie i Wrocławiu) oraz efektywnej kontroli kosztów.
W 2025 roku Grupa zakończyła realizację dużych projektów (Lokum la Vida, Lokum Porto VI-VII) i nie rozpoczęła nowych budów, ale przygotowuje się do uruchomienia kolejnych inwestycji o potencjale ponad 10 tys. lokali w kolejnych latach. Na koniec roku oferta obejmowała 394 gotowe lokale.
W zakresie finansowania, Lokum Deweloper wyemitował nowe obligacje serii K o wartości 100 mln PLN (oprocentowanie WIBOR 6M + marża 3,7-4,2%), co zwiększyło zobowiązania długoterminowe i ogólny poziom zadłużenia (wskaźnik zadłużenia wzrósł do 33,6%). Spółka nie posiada obecnie kredytów bankowych, a dostępne limity kredytowe wynoszą 213,7 mln PLN, co zapewnia bezpieczeństwo płynności na przyszłe projekty.
W strukturze akcjonariatu nastąpiły zmiany: większościowym akcjonariuszem (70,89%) pozostaje Halit sp. z o.o., kontrolowana przez przewodniczącego rady nadzorczej Dariusza Olczyka. W 2025 roku doszło do konsolidacji udziałów i wystąpienia wspólników mniejszościowych z kilku spółek zależnych.
Wskaźniki rentowności i płynności uległy poprawie, choć wskaźnik ROE (zwrot z kapitału własnego) spadł do 6,0% (z 6,7% rok wcześniej), a ROA do 4,0% (z 5,1%). Wskaźnik bieżącej płynności wzrósł do 12,44, co oznacza bardzo wysoką zdolność do regulowania zobowiązań krótkoterminowych.
W 2025 roku wypłacono dywidendę za 2024 rok w wysokości 0,50 PLN na akcję (łącznie 9 mln PLN), a pozostała część zysku została przeznaczona na kapitał zapasowy.
Wypłata dywidendy za 2024 rok: 4 czerwca 2025
Rejestracja zmiany statutu spółki: 10 czerwca 2025
Wybór firmy audytorskiej na lata 2025-2028: 3 kwietnia 2025
Ryzyka i perspektywy: Spółka wskazuje na ryzyka związane z kosztami materiałów budowlanych, presją inflacyjną, niepewnością geopolityczną oraz potencjalnym wzrostem stóp procentowych. Zarząd podkreśla jednak stabilność finansową, dostęp do finansowania i przygotowanie do nowych inwestycji. W 2026 roku oczekiwane jest stopniowe odbudowywanie popytu na mieszkania, choć tempo zależeć będzie od sytuacji makroekonomicznej i decyzji Rady Polityki Pieniężnej.
Wyjaśnienia pojęć:
• Marża netto – procentowy udział zysku netto w przychodach; im wyższa, tym większa efektywność firmy.
• ROE/ROA – wskaźniki pokazujące, ile zysku firma generuje z kapitału własnego (ROE) i z całego majątku (ROA).
• Wskaźnik bieżącej płynności – relacja aktywów obrotowych do zobowiązań krótkoterminowych; wartości powyżej 1 oznaczają bezpieczeństwo finansowe.
• Obligacje – długoterminowe papiery wartościowe, dzięki którym spółka pozyskuje środki od inwestorów, zobowiązując się do ich zwrotu z odsetkami.
Podsumowując, Lokum Deweloper utrzymuje stabilną pozycję finansową i przygotowuje się do kolejnych dużych projektów, jednak spadek sprzedaży mieszkań w 2025 roku oraz niepewność rynkowa mogą wpływać na wyniki w najbliższych kwartałach.