Informacja o odpisach aktualizujących LPP SA

LPP SA poinformowała o konieczności dokonania dużych odpisów aktualizujących, czyli obniżenia wartości niektórych swoich należności w księgach rachunkowych. Powodem jest brak możliwości odzyskania pieniędzy od inwestorów i spółki Re Trading w Rosji, która znalazła się w trudnej sytuacji finansowej.

Najważniejsze informacje finansowe:

Odpisy te oznaczają, że LPP musi uznać, iż nie odzyska tych pieniędzy. Jest to efekt niepowodzenia restrukturyzacji i braku finansowania w rosyjskiej spółce Re Trading. Inwestorzy nie są w stanie zapłacić kolejnych rat za udziały w tej spółce (94,8 mln USD miało być zapłacone do 25 grudnia 2025 i 25 grudnia 2026).

Wpływ na inwestorów:

• Odpisy mają charakter niegotówkowy – nie oznaczają wypływu gotówki z firmy, ale pogorszą oficjalny wynik finansowy za Q3 2025.
• Zarząd podkreśla, że nie wpływa to na bieżącą kondycję finansową, plany rozwojowe ani politykę dywidendową.
• LPP od momentu wyjścia z Rosji w 2022 roku odzyskała już ok. 2,6 mld PLN z tego rynku.

Ryzyka i szanse:

• Ryzyko dalszych strat z tytułu rosyjskich aktywów wydaje się ograniczone – spółka nie przewiduje powrotu na ten rynek.
• Opcja put (prawo do odsprzedaży udziałów przez inwestorów) jest mało prawdopodobna do realizacji ze względu na sytuację geopolityczną i ograniczenia prawne w Rosji.
• Ostateczne kwoty odpisów mogą się jeszcze zmienić – są to dane szacunkowe.

Wyjaśnienie trudnych pojęć:

• Odpis aktualizujący – to księgowe obniżenie wartości aktywów, gdy firma uznaje, że nie odzyska całości należności.
• Opcja put – prawo sprzedającego do żądania odkupienia udziałów przez pierwotnego właściciela po określonej cenie.
• Niegotówkowy wpływ – operacja księgowa, która nie wiąże się z rzeczywistym przepływem pieniędzy.

Podsumowanie: LPP musi pogodzić się z utratą znacznej części należności z rynku rosyjskiego. Jest to jednak efekt już znanych problemów i nie powinno mieć wpływu na bieżącą działalność firmy ani na wypłatę dywidendy. Dla inwestorów kluczowe jest, że to zdarzenie nie pogarsza sytuacji gotówkowej spółki, ale może obniżyć oficjalny zysk za trzeci kwartał 2025 roku.