Spółka opublikowała raport roczny za 2025 rok. To dokument jednostkowy, ale w materiałach towarzyszących spółka szeroko opisuje też sytuację całej grupy. Najważniejszy wniosek dla inwestora jest prosty: wyniki spadły rok do roku, mimo że firma nadal pozostała zyskowna, utrzymała dobrą płynność i kontynuowała inwestycje.
| Pozycja | 2025 | 2024 | Zmiana r/r |
| Przychody | 260 323 tys. zł | 289 954 tys. zł | -10,2% |
| Zysk operacyjny | 18 226 tys. zł | 32 321 tys. zł | -43,6% |
| Zysk netto | 17 416 tys. zł | 26 150 tys. zł | -33,4% |
| EBITDA | 31 577 tys. zł | 45 105 tys. zł | -30,0% |
| Przepływy operacyjne | 13 245 tys. zł | 44 100 tys. zł | -70,0% |
W praktyce oznacza to, że firma sprzedała mniej wartościowo niż rok wcześniej i zarobiła wyraźnie mniej na podstawowej działalności. Spółka tłumaczy to głównie silną presją cenową na rynku żywności i agresywną polityką sieci handlowych. To ważny sygnał dla inwestorów: biznes działa stabilnie, ale otoczenie rynkowe mocno ogranicza marże.
Wyniki pokazują, że spadek przychodów przełożył się także na niższy zysk netto. Dla akcjonariuszy oznacza to słabszy rok niż 2024, choć spółka nadal generuje dodatni wynik i nie weszła w stratę.
Na poziomie sprzedaży najmocniej widać spadek w głównym biznesie. Przychody z makaronów wyniosły 219 782 tys. zł wobec 240 637 tys. zł rok wcześniej. Spadła też sprzedaż przetworów mięsno-warzywnych do 30 783 tys. zł z 40 579 tys. zł. Jednocześnie spółka podkreśla rozwój linii dań gotowych So Food, co może być jednym z ważniejszych kierunków wzrostu w kolejnych latach.
| Bilans | 31.12.2025 | 31.12.2024 | Zmiana |
| Aktywa razem | 227 122 tys. zł | 232 821 tys. zł | -2,4% |
| Kapitał własny | 166 431 tys. zł | 158 888 tys. zł | +4,7% |
| Zobowiązania ogółem | 60 691 tys. zł | 73 933 tys. zł | -17,9% |
| Środki pieniężne | 28 952 tys. zł | 50 929 tys. zł | -43,2% |
Bilans wygląda dość bezpiecznie. Kapitał własny wzrósł, a zobowiązania spadły. Z drugiej strony firma zużyła część gotówki, co wynikało m.in. z inwestycji, wypłaty dywidendy i zakupu akcji własnych. To nie wygląda na problem płynnościowy, ale pokazuje, że spółka aktywnie wykorzystuje zgromadzone środki.
W 2025 roku spółka wypłaciła akcjonariuszom dywidendę za 2024 rok w wysokości 0,75 zł na akcję. Dzień dywidendy ustalono na 7 lipca 2025 roku, a wypłata nastąpiła 17 lipca 2025 roku. Łącznie na dywidendę przeznaczono około 8,2 mln zł. To pozytywny sygnał, bo mimo słabszego otoczenia firma nadal dzieli się gotówką z akcjonariuszami.
Spółka kontynuowała też skup akcji własnych. Na dzień publikacji raportu posiadała 139 572 akcje własne o łącznej wartości 2,7 mln zł. Taki ruch zwykle wspiera wartość przypadającą na jedną akcję i może być odbierany jako sygnał, że zarząd uważa akcje za atrakcyjne przy danych poziomach cenowych.
W akcjonariacie nie zaszły istotne zmiany. Największym akcjonariuszem pozostaje Zenon Daniłowski i podmioty z Grupy PGS z udziałem 32,99% głosów. Drugi duży pakiet ma Raya Holding / Madova z udziałem 29,48%, a Fundacja Rodzinna Słomkowscy posiada 10,60%. Dla inwestora oznacza to stabilną strukturę właścicielską, bez nagłych przetasowań.
W zarządzie nie doszło do zmiany kierunku zarządzania. Spółką nadal kieruje jednoosobowy zarząd, a funkcję Prezesa pełni Zenon Daniłowski. Rada nadzorcza również działała w stabilnym składzie. To ogranicza ryzyko organizacyjne i sugeruje kontynuację dotychczasowej strategii.
Wśród planów rozwojowych spółka wskazuje przede wszystkim inwestycje w zakład w Korpelach, rozwój nowych linii produkcyjnych, automatyzację, robotyzację, rozwój centrum badawczo-rozwojowego oraz dalsze wzmacnianie oferty produktów funkcjonalnych i dań gotowych. Firma podkreśla też inwestycje w fotowoltaikę i ograniczanie kosztów energii. To może poprawiać konkurencyjność w kolejnych latach, ale krótkoterminowo wymaga nakładów.
W raporcie spółka dość szeroko opisuje ryzyka. Najważniejsze to presja cenowa ze strony sieci handlowych, silna konkurencja krajowa i zagraniczna, zmienność cen surowców, presja płacowa oraz niepewność regulacyjna. Spółka zaznacza jednak, że nie widzi zagrożenia dla kontynuacji działalności i ocenia swoją sytuację finansową jako stabilną.
Ogólny obraz raportu jest więc mieszany: z jednej strony wyraźnie słabsze wyniki niż rok wcześniej, z drugiej nadal dodatni zysk, bezpieczny bilans, wypłacona dywidenda, skup akcji własnych i kontynuacja inwestycji. Dla inwestora to raczej sygnał ostrożny niż alarmowy.
Wyjaśnienie pojęć: EBITDA to uproszczony wynik operacyjny przed amortyzacją — pomaga ocenić, ile firma zarabia na podstawowym biznesie. Marża to część sprzedaży, która zostaje firmie po pokryciu kosztów. Skup akcji własnych oznacza, że spółka kupuje swoje akcje z rynku. Private label to produkcja pod marką sieci handlowej, a nie pod własną marką producenta.