mBank SA - Raport kwartalny Q3 2025

Podsumowanie wyników finansowych mBanku za III kwartał 2025 roku

Grupa mBanku S.A. opublikowała bardzo dobre wyniki finansowe za III kwartał 2025 roku, kontynuując wzrosty w kluczowych obszarach działalności. Bank odnotował wzrost zysku netto, stabilne przychody oraz dalszy rozwój zarówno w segmencie klientów indywidualnych, jak i korporacyjnych. Jednocześnie utrzymuje się istotne ryzyko prawne związane z kredytami walutowymi, choć jego wpływ na wyniki był niższy niż w poprzednich kwartałach.

Kluczowe informacje i wydarzenia:

• Stabilne przychody – Przychody z odsetek i prowizji utrzymały się na wysokim poziomie, z wyraźnym wzrostem prowizji.
• Wysoki zysk netto – Zysk netto dla akcjonariuszy wzrósł niemal dwukrotnie rok do roku.
• Wzrost kredytów i depozytów – Kredyty netto dla klientów wzrosły o 10,1% r/r, depozyty klientów o 10,6% r/r.
• Ryzyko prawne kredytów walutowych – Koszty ryzyka prawnego wyniosły 455 mln zł w Q3 2025, ale były niższe niż w poprzednim kwartale.
• Nowa strategia na lata 2026-2030 – mBank ogłosił nową strategię „Cała naprzód”, stawiając na rozwój, innowacje i powrót do wypłat dywidendy.
• Zmiany w Radzie Nadzorczej – 18 września 2025 r. powołano trzy nowe członkinie Rady Nadzorczej.
• Brak wypłaty dywidendy – Zysk za 2024 r. pozostawiono niepodzielony, nie podjęto decyzji o wypłacie dywidendy.
• Wzrost liczby klientów – Liczba klientów detalicznych wzrosła o 38,1 tys. kw/kw i 162,5 tys. r/r, liczba klientów korporacyjnych o 414 kw/kw i 1 331 r/r.
• Wysoka jakość portfela kredytowego – Wskaźnik NPL (kredyty niespłacane) spadł do 3,4%.
• Nowe emisje obligacji – W Q3 2025 mBank wyemitował obligacje podporządkowane Tier II o wartości 400 mln euro.
• Wyróżnienia i nagrody – mBank zdobył liczne nagrody za innowacyjność, cyfryzację i zrównoważone finansowanie.

Ryzyka i zagrożenia:

• Ryzyko prawne kredytów walutowych – Bank nadal ponosi wysokie koszty związane z pozwami frankowiczów, choć liczba nowych spraw maleje, a program ugód jest kontynuowany.
• Zmiany podatkowe – Trwają prace legislacyjne nad podwyższeniem podatku CIT dla banków od 2026 r. do 30% (z 19%), co może istotnie obniżyć przyszłe zyski.
• Presja na marże – Obniżki stóp procentowych wpływają na spadek marży odsetkowej.
• Wzrost kosztów – Koszty działalności wzrosły głównie przez wyższe wydatki na marketing i IT.

Szanse i plany rozwojowe:

• Nowa strategia – mBank planuje dynamiczny rozwój, inwestycje w technologie i powrót do wypłat dywidendy.
• Wzrost organiczny – Bank zwiększa bazę klientów i rozwija nowe produkty cyfrowe.
• Ekspansja w segmencie korporacyjnym i detalicznym – Wzrost sprzedaży kredytów hipotecznych i korporacyjnych.
• Inwestycje w zrównoważony rozwój – Realizacja celów dekarbonizacji zgodnie z międzynarodowymi standardami.

Wyjaśnienia pojęć:

• Marża odsetkowa – pokazuje, ile bank zarabia na różnicy między odsetkami pobieranymi od kredytów a płaconymi od depozytów.
• Wskaźnik kosztów do dochodów (C/I) – im niższy, tym bank jest bardziej efektywny (mniej wydaje na działalność w stosunku do przychodów).
• Wskaźnik NPL – procent niespłacanych kredytów w portfelu banku; im niższy, tym lepiej.
• Łączny współczynnik kapitałowy – pokazuje bezpieczeństwo banku; im wyższy, tym większa odporność na straty.
• Kredyty frankowe – kredyty hipoteczne udzielane w walutach obcych, głównie we frankach szwajcarskich, które są przedmiotem licznych sporów sądowych.
• Tier I, Tier II – kategorie kapitału banku, ważne dla oceny jego stabilności finansowej.

Podsumowanie dla inwestorów: mBank pokazał bardzo dobre wyniki finansowe i kontynuuje wzrost w kluczowych segmentach. Bank jest dobrze dokapitalizowany i rozwija się zgodnie z nową strategią. Główne ryzyka to nadal koszty związane z kredytami frankowymi oraz potencjalny wzrost podatków dla sektora bankowego. Warto obserwować dalszy rozwój sytuacji prawnej oraz wpływ zmian podatkowych na przyszłe wyniki.