Raport półroczny mBank 2025

Podsumowanie finansowe mBank S.A. za I półrocze 2025 roku

mBank opublikował bardzo dobre wyniki finansowe za pierwsze półrocze 2025 roku, potwierdzając stabilność i wysoką rentowność swojej działalności. Bank odnotował wzrost kluczowych wskaźników finansowych, poprawił jakość portfela kredytowego i utrzymał silną pozycję kapitałową. Wyniki te zostały pozytywnie ocenione przez niezależnego audytora.

Najważniejsze informacje i wydarzenia

• Wzrost zysku netto – mBank wypracował 1,67 mld zł zysku netto dla akcjonariuszy, co oznacza ponad dwukrotny wzrost rok do roku.
• Wysoka sprzedaż kredytów – portfel kredytów netto wzrósł o 9,9% r/r, a sprzedaż kredytów detalicznych i korporacyjnych była rekordowa.
• Poprawa jakości portfela – wskaźnik kredytów niepracujących (NPL) spadł do 3,5%, co świadczy o dobrej jakości udzielanych kredytów.
• Stabilna pozycja kapitałowa – łączny współczynnik kapitałowy wyniósł 15,0%, znacznie powyżej wymogów regulatora.
• Znaczący spadek kosztów ryzyka prawnego – rezerwy na ryzyko prawne związane z kredytami walutowymi wyniosły 1,2 mld zł (rok temu było to 2,4 mld zł), co oznacza wyraźną poprawę sytuacji.
• Wzrost kosztów działalności – koszty operacyjne i amortyzacja wzrosły o 15,4% r/r, głównie przez wyższe składki na Bankowy Fundusz Gwarancyjny oraz inwestycje w rozwój.
• Brak wypłaty dywidendy – zgodnie z decyzją Walnego Zgromadzenia, zysk za 2024 rok pozostawiono w spółce na dalszy rozwój.
• Nowe emisje obligacji podporządkowanych – mBank jako pierwszy bank w Polsce przeprowadził publiczną emisję euroobligacji Tier 2 na kwotę 400 mln euro, co zwiększyło bezpieczeństwo kapitałowe.
• Wzrost liczby klientów – liczba klientów detalicznych wzrosła do 5,8 mln, a korporacyjnych do 37 tys.
• Rozwój cyfrowych usług – 4 mln aktywnych użytkowników aplikacji mobilnej, 82% sprzedaży kredytów niehipotecznych odbywa się przez kanały cyfrowe.
• Wzrost ratingów – wszystkie trzy główne agencje ratingowe podniosły ocenę wiarygodności kredytowej mBanku w 2025 roku.

Ryzyka i zagrożenia

• Ryzyko prawne kredytów walutowych – choć rezerwy są niższe, bank nadal prowadzi wiele spraw sądowych z klientami posiadającymi kredyty frankowe. Sytuacja jest monitorowana, a bank aktywnie proponuje ugody.
• Otoczenie regulacyjne – zmiany w przepisach dotyczących bankowości, cyberbezpieczeństwa i ochrony konsumentów mogą wpłynąć na działalność banku w kolejnych kwartałach.
• Potencjalne wyroki TSUE i Sądu Najwyższego – mogą mieć wpływ na przyszłe wyniki banku, szczególnie w kontekście kredytów walutowych i wskaźnika WIBOR.

Szanse i plany rozwojowe

• Wzrost akcji kredytowej – bank planuje dalszy wzrost sprzedaży kredytów detalicznych i korporacyjnych, szczególnie w obszarze zielonego finansowania i OZE.
• Inwestycje w cyfryzację – rozwój aplikacji mobilnej, automatyzacja procesów i nowe produkty cyfrowe mają zwiększyć efektywność i przyciągnąć nowych klientów.
• Rozwój oferty ubezpieczeniowej – podpisano nową, 12-letnią umowę z UNIQA, co pozwoli na ponad dwukrotne zwiększenie portfela produktów ubezpieczeniowych.

Najważniejsze daty i wydarzenia

Ocena audytora

Przegląd przeprowadzony przez niezależnego biegłego rewidenta (KPMG) nie wykazał nieprawidłowości – sprawozdania finansowe zostały sporządzone zgodnie z obowiązującymi standardami i rzetelnie prezentują sytuację banku.

Wyjaśnienia pojęć:

• Marża odsetkowa – pokazuje, ile bank zarabia na różnicy między odsetkami otrzymanymi od klientów a odsetkami zapłaconymi za depozyty.
• Wskaźnik kosztów do dochodów (C/I) – im niższy, tym bank działa efektywniej (mniej wydaje na działalność w stosunku do przychodów).
• Łączny współczynnik kapitałowy – pokazuje, jak bezpieczny jest bank i czy spełnia wymogi regulatora dotyczące kapitału.
• Kredyty niepracujące (NPL) – kredyty, które nie są spłacane przez klientów przez dłuższy czas.
• Rezerwy na ryzyko prawne – środki odłożone przez bank na ewentualne przegrane sprawy sądowe, głównie dotyczące kredytów frankowych.
• Obligacje podporządkowane Tier 2 – specjalny rodzaj obligacji, które wzmacniają kapitał banku i zwiększają jego bezpieczeństwo.

Podsumowanie dla inwestorów: mBank pokazał bardzo dobre wyniki, poprawił jakość portfela kredytowego i utrzymał silną pozycję kapitałową. Ryzyka prawne związane z kredytami walutowymi są nadal obecne, ale ich wpływ na wyniki maleje. Bank inwestuje w rozwój cyfrowy i nowe produkty, co daje szanse na dalszy wzrost. Wyniki są powyżej oczekiwań rynku, a perspektywy na kolejne kwartały pozostają pozytywne, choć należy śledzić rozwój sytuacji prawnej i regulacyjnej.