Zakończenie subskrypcji prywatnej akcji serii P

Spółka poinformowała o zakończeniu subskrypcji prywatnej akcji serii P. Wyemitowano 500 620 akcji po cenie emisyjnej 33,00 zł za sztukę, co daje łączną wartość emisji 16 520 460,00 zł. Akcje objął jeden inwestor – BIOFUND CAPITAL MANAGEMENT LLC.

W praktyce oznacza to, że spółka domknęła wcześniej zapowiedziane podwyższenie kapitału i rozliczyła je bez problemów z popytem, ale emisja była skierowana tylko do jednego podmiotu, więc nie była to szeroka oferta dla obecnych akcjonariuszy.

Ważne jest to, że emisja została przeprowadzona z wyłączeniem prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy. To oznacza, że obecni akcjonariusze nie mieli pierwszeństwa objęcia nowych akcji. Z punktu widzenia inwestora może to oznaczać rozwodnienie udziału, czyli zmniejszenie procentowego udziału dotychczasowych akcjonariuszy w kapitale spółki.

Środki z emisji nie wpłynęły do spółki w formie nowej gotówki. Akcje zostały opłacone poprzez potrącenie wierzytelności inwestora wobec spółki wynikającej z wcześniejszej pożyczki. Innymi słowy, zamiast spłaty długu gotówką, spółka rozliczyła zobowiązanie poprzez wydanie nowych akcji. To jest korzystne o tyle, że spółka wyczyściła zobowiązanie wobec inwestora, ale jednocześnie zwiększyła liczbę akcji w obrocie.

Łączna wierzytelność inwestora została ustalona na 16 520 460,47 zł, z czego 16 520 460,00 zł potrącono z ceną emisyjną akcji. Spółka podała, że zobowiązania z umowy pożyczki zostały w efekcie w całości rozliczone. To może być odbierane umiarkowanie pozytywnie, bo zmniejsza obciążenie długiem, choć nie poprawia bieżącej gotówki.

Na ten moment spółka nie podała ostatecznych kosztów emisji, ponieważ nie zakończył się jeszcze proces rejestracji akcji w KDPW oraz ich dopuszczenia i wprowadzenia do obrotu na GPW. Oznacza to, że formalny proces emisji nie jest jeszcze całkowicie zamknięty i inwestorzy będą czekać na kolejny raport z końcowym rozliczeniem kosztów.

Najważniejszy wniosek dla inwestora jest taki, że spółka przeprowadziła emisję zgodnie z planem i jednocześnie rozliczyła wcześniejsze zadłużenie wobec inwestora. To poprawia strukturę bilansu, ale odbyło się kosztem emisji nowych akcji bez prawa poboru.

Wyjaśnienie prostym językiem: subskrypcja prywatna to sprzedaż akcji wybranym inwestorom, a nie wszystkim chętnym. Wyłączenie prawa poboru oznacza, że obecni akcjonariusze nie mogli dokupić akcji przed innymi. Potrącenie wierzytelności oznacza rozliczenie długu akcjami zamiast gotówką. Rozwodnienie oznacza, że po emisji dotychczasowy akcjonariusz ma mniejszy procent spółki niż wcześniej, jeśli nie dokupił nowych akcji.