Raport okresowy półroczny za 2025

Podsumowanie półrocznego raportu finansowego Movie Games S.A. za I półrocze 2025 roku

Wyniki finansowe Grupy Movie Games S.A. za pierwsze półrocze 2025 roku pokazują wyraźne pogorszenie sytuacji finansowej w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego. Spółka zanotowała znaczący spadek przychodów oraz przejście z zysku do straty netto. Wpływ na wyniki miały m.in. odpisy związane z utratą wartości inwestycji oraz utrata kontroli nad spółkami zależnymi. Poniżej najważniejsze dane i wydarzenia.

Najważniejsze informacje i wydarzenia:

• Spadek przychodów o 15% r/r – głównie przez niższą sprzedaż Drug Dealer Simulator 2.
• Strata netto na poziomie -4,4 mln zł wobec zysku 1,9 mln zł rok wcześniej. Głównym powodem była utrata wartości inwestycji w spółkę Second Chamber S.A. (odpis 3,4 mln zł).
• EBITDA spadła o 41% r/r.
• Przepływy pieniężne netto są ujemne i pogorszyły się względem poprzedniego roku.
• Utrata kontroli nad spółkami zależnymi (Mill Games S.A., Black Cage Games S.A., Movie Games VR S.A., Detalion Games S.A.) – wpływ na konsolidację wyników i aktywów.
• Wypłata dywidendy – 0,10 zł na akcję (łącznie 257 tys. zł).
• Brak istotnych zmian w akcjonariacie – główny akcjonariusz Mateusz Wcześniak (10,02% akcji).
• Nowe umowy i premiery – podpisanie umów z Microsoft i Sony na wydanie Drug Dealer Simulator 2 na konsole, premiera dodatku Casino do DDS2, premiera gry Beyond Sunset.
• Rozpoczęcie produkcji Drug Dealer Simulator 3 – gra będzie realizowana wewnętrznie, co może poprawić rentowność w przyszłości.
• Ryzyka prawne – spór z deweloperem DDS2 (naliczenie kar umownych na 4,5 mln zł), działania prawne w sprawie naruszenia praw autorskich przez konkurencyjny tytuł.
• Ryzyka biznesowe – wahania kursów walut, nieprzewidywalność rynku gier, ryzyko związane z błędami w grach, opóźnienia w premierach, zmiany polityki platform sprzedażowych (np. Steam).

Najważniejsze projekty i plany rozwojowe:

• Rozwój serii Drug Dealer Simulator (DDS3 w produkcji, porty na konsole).
• Rozwój gry Road Truckers: New Beginning na PC, PlayStation 5, Xbox i Epic Games Store.
• Wprowadzenie do oferty gier w stylistyce 2D i low-poly.

Odbiegające od oczekiwań wyniki i ryzyka:

• Wyniki finansowe znacznie poniżej oczekiwań – strata netto, spadek przychodów i EBITDA.
• Jednorazowy odpis na inwestycji w Second Chamber S.A. mocno obciążył wynik.
• Ryzyko dalszych sporów prawnych i ewentualnych kosztów z tym związanych.
• Ryzyko związane z utratą kontroli nad spółkami zależnymi – mniejsza dywersyfikacja przychodów.

Pozytywne sygnały:

• Premiery nowych gier i dodatków, rozpoczęcie produkcji DDS3.
• Wypłata dywidendy mimo słabszych wyników – sygnał stabilności finansowej.
• Brak istotnych problemów z płynnością na dzień raportu.

Wyjaśnienia pojęć:

• EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację, pokazuje ile firma zarabia na swojej podstawowej działalności, bez uwzględniania kosztów finansowych i podatków.
• Odpis aktualizujący – księgowe pomniejszenie wartości inwestycji, gdy jej realna wartość spadła (np. przez upadłość spółki).
• Utrata kontroli nad spółką zależną – sprzedaż udziałów lub akcji powodująca, że spółka nie jest już wliczana do wyników grupy.
• Przepływy pieniężne netto – różnica między wpływami a wydatkami gotówki w danym okresie.

Podsumowanie dla inwestorów: Wyniki Movie Games S.A. za I półrocze 2025 są słabe i wyraźnie gorsze niż rok wcześniej. Spółka weszła w stratę netto, a przychody i EBITDA wyraźnie spadły. Główne powody to niższa sprzedaż kluczowych tytułów oraz odpisy na inwestycjach. Dodatkowo, spółka utraciła kontrolę nad kilkoma spółkami zależnymi, co zmniejsza dywersyfikację biznesu. Z drugiej strony, spółka wypłaciła dywidendę, rozwija nowe gry i porty na konsole, a także rozpoczęła produkcję kolejnej części swojego flagowego tytułu. Inwestorzy powinni jednak uważnie śledzić kolejne raporty i rozwój sytuacji prawnej oraz sprzedażowej.