Orange Polska S.A. opublikowała roczny raport finansowy za 2025 rok, prezentując solidne wyniki operacyjne i finansowe, które przekroczyły oczekiwania zarządu. Przychody wzrosły do 11,567 mln zł (wzrost o 2,7% r/r), a zysk netto wyniósł 813 mln zł (spadek o 24,5% r/r). Spółka odnotowała wzrost przychodów z kluczowych usług telekomunikacyjnych o 6,5% oraz bardzo dobre wyniki w usługach hurtowych (wzrost przychodów o 13%).
| 2025 | 2024 | Zmiana r/r | |
|---|---|---|---|
| Przychody | 11 567 mln zł | 11 259 mln zł | +2,7% |
| Zysk z działalności operacyjnej | 1 259 mln zł | 1 507 mln zł | -16,5% |
| Zysk netto | 813 mln zł | 1 077 mln zł | -24,5% |
| EBITDAaL (szacunek, komunikat) | brak liczby | brak liczby | +4% (wg komunikatu) |
| Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej | 3 577 mln zł | 3 390 mln zł | +5,5% |
Wzrost przychodów i przepływów pieniężnych wynikał z większej liczby klientów usług mobilnych, światłowodowych i konwergentnych oraz skutecznej strategii cyfrowej. Spółka zrealizowała inwestycje w rozwój sieci 5G i światłowodowej, zwiększając zasięg do prawie 10 mln gospodarstw domowych. W 2025 roku Orange Polska zakończyła pierwszy program inwestycyjny spółki Światłowód Inwestycje i rozpoczęła nową perspektywę inwestycyjną z zabezpieczonym finansowaniem.
W obszarze kosztów, Orange Polska wdrożyła działania optymalizacyjne, m.in. redukcję zatrudnienia o 12% w ciągu dwóch lat (nowa umowa społeczna), automatyzację procesów i stopniową likwidację sieci miedzianej. W efekcie, mimo wzrostu przychodów, zysk netto spadł – głównie z powodu wyższych kosztów operacyjnych, kosztów restrukturyzacji oraz niższych zysków ze sprzedaży aktywów.
W zakresie finansowania, spółka utrzymuje stabilną sytuację płynnościową – wskaźnik płynności 126% na kolejne 12 miesięcy, a dostępne linie kredytowe wynoszą 3,65 mld zł. W 2025 roku wypłacono dywidendę 0,53 zł na akcję (696 mln zł), a zarząd zarekomendował na 2026 rok podwyżkę dywidendy do 0,61 zł na akcję.
Ważne wydarzenia i ryzyka:
- Sprzedaż Orange Energia (strata 6 mln zł, wpływ na wynik jednorazowy)
- Nowe inwestycje w częstotliwości 700 MHz (opłata 712 mln zł, wpływ na aktywa i zobowiązania)
- Planowana integracja Nexera – potencjalne synergie i wzrost efektywności w kolejnych latach
- Postępowania UOKiK – nałożona kara 34 mln zł oraz trwające postępowania dotyczące praktyk konsumenckich i klauzul inflacyjnych
- Ryzyka regulacyjne – zniesienie części regulacji UKE na rynku hurtowego dostępu do internetu, co może wpłynąć na przyszłe przychody hurtowe
- Wzrost rezerw na koszty restrukturyzacji (120 mln zł) oraz likwidacji sieci miedzianej (347 mln zł)
Perspektywy na 2026 rok są oceniane jako korzystne: zarząd prognozuje wzrost EBITDAaL o 3-5% oraz dwucyfrowy wzrost organicznych przepływów pieniężnych (cel: co najmniej 1,1 mld zł). Średniookresowa prognoza do 2028 roku zakłada wzrost przepływów pieniężnych o co najmniej 40% względem 2025 roku.
Wyjaśnienia pojęć:
EBITDAaL – zysk operacyjny przed amortyzacją, kosztami leasingu i podatkami, pokazuje realną rentowność operacyjną.
Rezerwy – środki odłożone na przewidywane przyszłe koszty, np. odprawy, likwidację sieci.
Wskaźnik płynności – relacja dostępnych środków i linii kredytowych do zobowiązań w najbliższym roku.
Postępowania UOKiK/UKE – mogą skutkować karami lub zmianami w ofercie dla klientów.
Zniesienie regulacji UKE – może wpłynąć na konkurencję i przychody z usług hurtowych.
Rekomendacja dywidendy na 2026 rok: 17 lutego 2026
Proponowana wypłata dywidendy: 2026 (szczegóły w uchwale WZA)
Decyzja UKE o zniesieniu regulacji hurtowego internetu: 20 stycznia 2026