W pierwszym półroczu 2025 roku Grupa OT Logistics zanotowała znaczące pogorszenie wyników finansowych. Przychody ze sprzedaży spadły o 16,1% r/r do 135,2 mln zł, a strata netto wyniosła 20,8 mln zł wobec niewielkiego zysku rok wcześniej. Największy spadek przychodów dotyczył działalności portowej i spedycyjnej, co wynikało z trudnej sytuacji na rynku surowców energetycznych i hutniczych oraz ograniczonej podaży ładunków masowych.
| I półrocze 2025 | I półrocze 2024 | Zmiana | |
|---|---|---|---|
| Przychody ze sprzedaży | 135,2 mln zł | 161,0 mln zł | -16,1% |
| EBITDA | 17,4 mln zł | 33,2 mln zł | -47,6% |
| Strata netto | -20,8 mln zł | 0,3 mln zł | -21,1 mln zł |
Tak duży spadek zysków i przejście na stratę oznacza, że Grupa ma obecnie poważne wyzwania operacyjne i finansowe. Główne przyczyny to spadek wolumenów przeładunków, wyższe koszty finansowe oraz konieczność dostosowania działalności do trudnych warunków rynkowych.
W odpowiedzi na pogorszenie sytuacji, spółka wdrożyła Program Optymalizacji Kosztowo-Operacyjnej w OT Port Świnoujście S.A., ograniczyła powierzchnię dzierżawioną w porcie (co ma przynieść ponad 20 mln zł oszczędności rocznie) oraz rozpoczęła sprzedaż części majątku. Dodatkowo, zawarto aneks do umowy kredytowej z Bankiem Handlowym, przedłużając finansowanie do maja 2026 r. i uzyskano zgodę banku na czasowe zawieszenie wymogu dotyczącego wskaźnika zadłużenia (tzw. waiver).
Warto zwrócić uwagę na naruszenie kowenantu finansowego (wskaźnik Dług/EBITDA), co mogło grozić wypowiedzeniem umów kredytowych. Dzięki negocjacjom z bankiem, spółka uniknęła negatywnych konsekwencji, ale sytuacja płynnościowa pozostaje napięta.
W zakresie dywidendy, Zarząd zarekomendował niewypłacanie dywidendy z zysku za 2024 rok, a Walne Zgromadzenie nie podjęło uchwały o jej wypłacie. Zysk został przeznaczony na kapitał zapasowy, co ma wzmocnić płynność i umożliwić dalszy rozwój.
W strukturze akcjonariatu nie zaszły istotne zmiany – największymi akcjonariuszami pozostają fundacje rodzinne Neuvic i Marsel oraz fundusze emerytalne.
Publikacja raportu półrocznego: 19 września 2025
Najważniejsze ryzyka i szanse: Spółka jest narażona na dalsze wahania koniunktury w sektorze portowym i spedycyjnym, zmiany w polityce handlowej UE i USA oraz sezonowość przewozów. Z drugiej strony, wdrożone działania optymalizacyjne i planowana sprzedaż majątku mogą poprawić sytuację finansową w kolejnych kwartałach.
Wyjaśnienie pojęć:
Kowenant finansowy – to warunek stawiany przez bank w umowie kredytowej, np. utrzymanie określonego poziomu zadłużenia w stosunku do zysków. Jego naruszenie może skutkować wypowiedzeniem umowy kredytowej.
EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację, pokazuje realną zdolność firmy do generowania gotówki z działalności podstawowej.