PCC EXOL SA – Podsumowanie wyników za 1 kwartał 2025 roku
W pierwszym kwartale 2025 roku Grupa PCC EXOL osiągnęła bardzo dobre wyniki finansowe, notując wzrosty w kluczowych obszarach działalności. Spółka poprawiła zarówno przychody, jak i zyski w porównaniu do analogicznego okresu 2024 roku, a także względem ostatniego kwartału poprzedniego roku. Wzrosty te są szczególnie istotne, biorąc pod uwagę trudne otoczenie rynkowe i niestabilną sytuację geopolityczną.
| 1Q 2025 | 1Q 2024 | Zmiana r/r | |
|---|---|---|---|
| Przychody ze sprzedaży (mln zł) | 290,0 | 241,8 | +19,9% |
| Zysk operacyjny (mln zł) | 18,7 | 14,1 | +32,0% |
| Zysk netto (mln zł) | 11,4 | 9,0 | +27,3% |
| EBITDA (mln zł) | 23,0 | 18,4 | +25,6% |
| Marża brutto na sprzedaży | 17,3% | 17,2% | bez zmian |
| Wolumen sprzedaży (tys. ton) | 34,7 | 29,4 | +18,2% |
Najważniejsze informacje i wydarzenia:
- Wzrost sprzedaży – zarówno w grupie produktów przemysłowych (+40% wolumenu), jak i kosmetyczno-detergencyjnych (+8% wolumenu).
- Nowe produkty – wprowadzenie nowych etoksylatów dla przemysłu tekstylnego i środków czystości oraz produktów na bazie mydła potasowego (naturalne składniki, brak dioksanu).
- Inwestycje – końcowe testy nowej instalacji produkcyjnej w Płocku (wytwórnia ETE-2), która pozwoli podwoić moce produkcyjne. Trwa także budowa nowego zakładu produkcji alkoksylatów w Brzegu Dolnym (przez spółkę PCC BD, zakończenie planowane na 2026 rok).
- Stabilna marża – pomimo presji cenowej i rosnących kosztów surowców, marża brutto utrzymała się na poziomie zbliżonym do ubiegłego roku.
- Wzrost kosztów – głównie z powodu wyższych kosztów materiałów i energii (+28% r/r) oraz kosztów transportu (+29,5% r/r).
- Ujemne przepływy operacyjne – wynikające z większego zaangażowania środków w należności od klientów i spadku zapasów.
- Brak dywidendy – zysk za 2024 rok w całości przeznaczony na kapitał zapasowy (może być wykorzystany na dywidendę w przyszłości).
- Zmiany w zarządzie – rezygnacja Wiceprezesa Zarządu (Rafał Zdon) z dniem 30 kwietnia 2025, powołanie Adama Jarosza na Wiceprezesa od 1 maja 2025.
- Struktura akcjonariatu – głównym akcjonariuszem pozostaje PCC SE (87,09% akcji, 92,46% głosów).
- Ryzyka – niestabilność geopolityczna (wojna w Ukrainie, Bliski Wschód), zmiany taryf celnych, wahania kursów walut, rosnące ceny surowców, ryzyko opóźnień inwestycyjnych.
- Szanse – rozwój nowych produktów, ekspansja na rynki zagraniczne, inwestycje zwiększające moce produkcyjne, rosnący popyt na produkty ekologiczne.
Wybrane wskaźniki finansowe (Grupa PCC EXOL):
| 1Q 2025 | 1Q 2024 | |
|---|---|---|
| Marża EBITDA | 7,9% | 7,6% |
| Marża netto | 3,9% | 3,7% |
| ROE (zwrot z kapitału własnego) | 7,9% | 6,7% |
| ROA (zwrot z aktywów) | 3,9% | 3,6% |
| Wskaźnik zadłużenia ogólnego | 50,7% | 50,9% |
| Dług netto / EBITDA | 3,3 | 3,2 |
Najważniejsze daty i wydarzenia:
Publikacja raportu kwartalnego: 20 maja 2025
Rejestracja podwyższenia kapitału w spółce PCC BD: 10 stycznia 2025
Podjęcie uchwały o podziale zysku za 2024 rok: 24 kwietnia 2025
Rezygnacja Wiceprezesa Zarządu (Rafał Zdon): 30 kwietnia 2025
Powołanie nowego Wiceprezesa Zarządu (Adam Jarosz): 1 maja 2025
Podpisanie umów zastawu na akcjach: 30 stycznia 2025
Planowane zakończenie inwestycji w nowy zakład w Brzegu Dolnym: 2026
Wyjaśnienia pojęć:
- EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację; pokazuje, ile firma zarabia na podstawowej działalności przed uwzględnieniem kosztów finansowych i podatków.
- Marża brutto na sprzedaży – procentowy udział zysku ze sprzedaży w przychodach; im wyższa, tym lepiej.
- ROE/ROA – wskaźniki pokazujące, jak efektywnie firma wykorzystuje kapitał własny (ROE) i cały majątek (ROA) do generowania zysków.
- Dług netto / EBITDA – pokazuje, ile lat firma potrzebowałaby, by spłacić swoje zadłużenie z bieżących zysków operacyjnych; im niższy wskaźnik, tym bezpieczniej.
- Kapitał zapasowy – część zysków zatrzymana w firmie, która może być wykorzystana na inwestycje lub wypłatę dywidendy w przyszłości.
- Zastaw na akcjach – zabezpieczenie wierzytelności (np. kredytu) poprzez przekazanie prawa do akcji na rzecz wierzyciela na wypadek niespłacenia zobowiązań.
Podsumowanie dla inwestorów:
PCC EXOL pokazał bardzo dobre wyniki finansowe, rosnącą sprzedaż i zyskowność, a także konsekwentnie realizuje inwestycje zwiększające moce produkcyjne. Spółka jest dobrze przygotowana na wyzwania rynkowe, choć należy pamiętać o ryzykach związanych z sytuacją geopolityczną i kosztami surowców. Brak dywidendy za 2024 rok może być rozczarowaniem dla części inwestorów, ale zysk pozostaje w firmie i może być wypłacony w przyszłości. Zmiany w zarządzie nie powinny mieć istotnego wpływu na bieżącą działalność. Warto obserwować postępy inwestycji oraz sytuację na rynku surowców i walut.