Raport kwartalny PCC EXOL SA Q1 2025

PCC EXOL SA – Podsumowanie wyników za 1 kwartał 2025 roku

W pierwszym kwartale 2025 roku Grupa PCC EXOL osiągnęła bardzo dobre wyniki finansowe, notując wzrosty w kluczowych obszarach działalności. Spółka poprawiła zarówno przychody, jak i zyski w porównaniu do analogicznego okresu 2024 roku, a także względem ostatniego kwartału poprzedniego roku. Wzrosty te są szczególnie istotne, biorąc pod uwagę trudne otoczenie rynkowe i niestabilną sytuację geopolityczną.

Najważniejsze informacje i wydarzenia:

• Wzrost sprzedaży – zarówno w grupie produktów przemysłowych (+40% wolumenu), jak i kosmetyczno-detergencyjnych (+8% wolumenu).
• Nowe produkty – wprowadzenie nowych etoksylatów dla przemysłu tekstylnego i środków czystości oraz produktów na bazie mydła potasowego (naturalne składniki, brak dioksanu).
• Inwestycje – końcowe testy nowej instalacji produkcyjnej w Płocku (wytwórnia ETE-2), która pozwoli podwoić moce produkcyjne. Trwa także budowa nowego zakładu produkcji alkoksylatów w Brzegu Dolnym (przez spółkę PCC BD, zakończenie planowane na 2026 rok).
• Stabilna marża – pomimo presji cenowej i rosnących kosztów surowców, marża brutto utrzymała się na poziomie zbliżonym do ubiegłego roku.
• Wzrost kosztów – głównie z powodu wyższych kosztów materiałów i energii (+28% r/r) oraz kosztów transportu (+29,5% r/r).
• Ujemne przepływy operacyjne – wynikające z większego zaangażowania środków w należności od klientów i spadku zapasów.
• Brak dywidendy – zysk za 2024 rok w całości przeznaczony na kapitał zapasowy (może być wykorzystany na dywidendę w przyszłości).
• Zmiany w zarządzie – rezygnacja Wiceprezesa Zarządu (Rafał Zdon) z dniem 30 kwietnia 2025, powołanie Adama Jarosza na Wiceprezesa od 1 maja 2025.
• Struktura akcjonariatu – głównym akcjonariuszem pozostaje PCC SE (87,09% akcji, 92,46% głosów).
• Ryzyka – niestabilność geopolityczna (wojna w Ukrainie, Bliski Wschód), zmiany taryf celnych, wahania kursów walut, rosnące ceny surowców, ryzyko opóźnień inwestycyjnych.
• Szanse – rozwój nowych produktów, ekspansja na rynki zagraniczne, inwestycje zwiększające moce produkcyjne, rosnący popyt na produkty ekologiczne.

Wybrane wskaźniki finansowe (Grupa PCC EXOL):

Najważniejsze daty i wydarzenia:

Wyjaśnienia pojęć:

• EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację; pokazuje, ile firma zarabia na podstawowej działalności przed uwzględnieniem kosztów finansowych i podatków.
• Marża brutto na sprzedaży – procentowy udział zysku ze sprzedaży w przychodach; im wyższa, tym lepiej.
• ROE/ROA – wskaźniki pokazujące, jak efektywnie firma wykorzystuje kapitał własny (ROE) i cały majątek (ROA) do generowania zysków.
• Dług netto / EBITDA – pokazuje, ile lat firma potrzebowałaby, by spłacić swoje zadłużenie z bieżących zysków operacyjnych; im niższy wskaźnik, tym bezpieczniej.
• Kapitał zapasowy – część zysków zatrzymana w firmie, która może być wykorzystana na inwestycje lub wypłatę dywidendy w przyszłości.
• Zastaw na akcjach – zabezpieczenie wierzytelności (np. kredytu) poprzez przekazanie prawa do akcji na rzecz wierzyciela na wypadek niespłacenia zobowiązań.

Podsumowanie dla inwestorów:

PCC EXOL pokazał bardzo dobre wyniki finansowe, rosnącą sprzedaż i zyskowność, a także konsekwentnie realizuje inwestycje zwiększające moce produkcyjne. Spółka jest dobrze przygotowana na wyzwania rynkowe, choć należy pamiętać o ryzykach związanych z sytuacją geopolityczną i kosztami surowców. Brak dywidendy za 2024 rok może być rozczarowaniem dla części inwestorów, ale zysk pozostaje w firmie i może być wypłacony w przyszłości. Zmiany w zarządzie nie powinny mieć istotnego wpływu na bieżącą działalność. Warto obserwować postępy inwestycji oraz sytuację na rynku surowców i walut.