Raport półroczny Banku Pekao SA za 2025

Bank Pekao S.A. – Wyniki półroczne za I półrocze 2025 roku

Bank Pekao S.A. opublikował wyniki finansowe za pierwsze półrocze 2025 roku. Wyniki te pokazują dalszy wzrost zysków i stabilną sytuację finansową banku, mimo utrzymujących się wyzwań rynkowych i rosnących kosztów regulacyjnych.

Najważniejsze informacje i wydarzenia:

• Wzrost zysku netto o 11,9% r/r do poziomu 3,3 mld zł – to efekt wyższych przychodów z odsetek i prowizji oraz niższych kosztów ryzyka.
• Dochody operacyjne wzrosły o 10,7% – głównie dzięki wyższym przychodom z odsetek (+14,2%) i prowizji (+9,7%).
• Koszty operacyjne wzrosły o 4,9%, co jest zbliżone do poziomu inflacji.
• Koszty ryzyka spadły o 7% – bank utrzymuje ostrożną politykę kredytową.
• Wskaźnik kosztów do dochodów (C/I) poprawił się do 35,7%.
• Wskaźniki kapitałowe są na wysokim poziomie – TCR wynosi 17,2% (znacznie powyżej wymogów regulacyjnych).
• Wzrost portfela kredytowego – kredyty i pożyczki wzrosły o 6,5% r/r, a depozyty klientów o 8,6%.
• Wskaźnik zwrotu z kapitału (ROE) wyniósł 20,6%.

Nowe umowy, inwestycje i rozwój:

• Bank aktywnie finansuje duże projekty infrastrukturalne, energetyczne i nieruchomościowe (m.in. farmy wiatrowe, sieci światłowodowe, parki handlowe).
• W I półroczu 2025 roku wyemitowano obligacje (w tym zielone euroobligacje) oraz obligacje podporządkowane, wzmacniając bazę kapitałową.
• Bank kontynuuje cyfryzację i automatyzację procesów, rozwija bankowość mobilną (3,6 mln aktywnych klientów mobilnych, wzrost o 9% r/r).
• Wprowadzono nowe produkty i funkcje w aplikacji mobilnej (obrączki płatnicze, e-winiety, nowe opcje płatności).
• Wzrost sprzedaży pożyczek gotówkowych (+19% r/r) i kredytów hipotecznych (+4% r/r).
• Wzrost aktywów funduszy inwestycyjnych Pekao TFI o 29,3% r/r.

Zmiany w strukturze akcjonariatu i zarządzie:

• Nie odnotowano istotnych zmian w akcjonariacie. Największym akcjonariuszem pozostaje PZU S.A. (20%), Polski Fundusz Rozwoju (12,8%), Nationale-Nederlanden OFE (6,4%), Allianz OFE (5,4%).
• W składzie zarządu i rady nadzorczej nie było istotnych zmian w I półroczu 2025 r. Od 1 września 2025 r. do zarządu dołączą Michał Panowicz i Łukasz Januszewski jako wiceprezesi.

Dywidenda:

• Dywidenda za 2024 rok: 18,36 zł na akcję (wypłata: 23 maja 2025 r., dzień dywidendy: 7 maja 2025 r.).
• Łączna kwota przeznaczona na dywidendę: 4,8 mld zł.

Ryzyka i zagrożenia:

• Ryzyko prawne kredytów frankowych: Bank utworzył rezerwy na ryzyko prawne związane z kredytami hipotecznymi w CHF na poziomie 2,68 mld zł (wzrost o 177 mln zł w półroczu). Liczba spraw sądowych wzrosła do 9,8 tys. (wartość sporu: 3,4 mld zł).
• Postępowania UOKiK: Bank utworzył rezerwy na postępowania dotyczące reklamacji, transakcji nieautoryzowanych i wakacji kredytowych (łącznie ok. 173 mln zł).
• Ryzyko stóp procentowych: Dalsze obniżki stóp mogą negatywnie wpłynąć na wynik odsetkowy banku.
• Ryzyko gospodarcze: Bank monitoruje wpływ sytuacji makroekonomicznej, w tym konfliktów geopolitycznych i zmian regulacyjnych.

Plany rozwojowe i strategia:

• Nowa strategia „SięgaMy ponad horyzont” na lata 2025-2027 zakłada dalszy wzrost w kluczowych segmentach, rozwój cyfrowy, poprawę efektywności i jakość obsługi klienta.
• Bank planuje dalsze inwestycje w cyfryzację, rozwój produktów inwestycyjnych i ubezpieczeniowych oraz ekspansję w segmencie korporacyjnym.
• Trwają prace nad połączeniem z PZU w ramach jednej grupy kapitałowej, co może zwiększyć możliwości finansowania dużych projektów.

Odbiegające od oczekiwań rynkowych wyniki:

• Wyniki banku są zgodne lub nieco lepsze od oczekiwań rynku – szczególnie w zakresie zysków i wzrostu portfela kredytowego.
• Wyższe od oczekiwań były rezerwy na ryzyka prawne i konsumenckie, ale nie wpłynęły one istotnie na stabilność finansową banku.

Najważniejsze daty i wydarzenia:

Podsumowanie:

Bank Pekao S.A. utrzymuje bardzo dobrą kondycję finansową, rosnące zyski i wysokie wskaźniki kapitałowe. Bank skutecznie rozwija działalność kredytową i inwestycyjną, inwestuje w cyfryzację i nowe produkty. Największym wyzwaniem pozostają ryzyka prawne związane z kredytami frankowymi oraz postępowania regulacyjne, jednak poziom rezerw i kapitałów zapewnia bezpieczeństwo banku. Dla inwestorów istotna jest stabilna polityka dywidendowa, wysokie zyski i perspektywy dalszego rozwoju.

Wyjaśnienia pojęć:

• Marża odsetkowa – różnica między odsetkami uzyskanymi z kredytów a odsetkami zapłaconymi za depozyty, w relacji do aktywów.
• Wskaźnik kosztów do dochodów (C/I) – pokazuje, jaką część dochodów banku pochłaniają koszty operacyjne. Im niższy wskaźnik, tym lepiej.
• Łączny współczynnik kapitałowy (TCR) – pokazuje, jaką część aktywów banku pokrywają jego kapitały własne. Im wyższy wskaźnik, tym bezpieczniejszy bank.
• ROE – zwrot z kapitału własnego, czyli ile bank zarabia na kapitale powierzonym przez akcjonariuszy.
• Rezerwy na ryzyko prawne kredytów frankowych – środki odłożone na pokrycie potencjalnych kosztów związanych z przegranymi sprawami sądowymi dotyczącymi kredytów w CHF.

Raport został pozytywnie oceniony przez niezależnego biegłego rewidenta (PwC) – nie stwierdzono nieprawidłowości w sprawozdaniu finansowym.