Zwołanie ZWZ PEPEES na 23 czerwca 2026 r.

Spółka PEPEES zwołała Zwyczajne Walne Zgromadzenie na 23 czerwca 2026 r. W porządku obrad są nie tylko standardowe uchwały dotyczące zatwierdzenia sprawozdań i absolutorium dla władz, ale też kilka tematów ważnych dla akcjonariuszy: pokrycie straty za 2025 r., powołanie nowej Rady Nadzorczej, zgoda na sprzedaż nieruchomości oraz szeroki pakiet zmian w statucie spółki. To oznacza, że walne może mieć wpływ nie tylko na formalne zamknięcie roku, ale też na przyszłe zasady działania spółki.

Z projektów uchwał wynika, że PEPEES zakończył 2025 rok stratą netto na poziomie 3,49 mln zł w sprawozdaniu jednostkowym. Grupa kapitałowa miała jeszcze słabszy wynik – 11,21 mln zł straty netto. Jednocześnie rada nadzorcza wskazuje, że mimo trudnego otoczenia rynkowego nastąpiła poprawa działalności operacyjnej, wzrosły przychody grupy i poprawił się wynik brutto ze sprzedaży, ale spółka nadal odczuwa presję kosztową i nie osiągnęła dodatniego wyniku netto.

W praktyce oznacza to, że spółka i grupa zakończyły rok pod presją finansową, a gotówki było na koniec mniej niż rok wcześniej. Dla inwestora ważne jest jednak to, że rada nadzorcza opisuje stopniową poprawę w podstawowej działalności i ograniczenie skali strat względem poprzedniego roku, choć pełny powrót do zysków jeszcze nie nastąpił.

Z dokumentów wynika też, że zarząd proponuje pokrycie straty jednostkowej 3 491 039,24 zł z kapitału zapasowego. To oznacza, że spółka nie wypłaca dywidendy, tylko wykorzystuje wcześniej zgromadzone środki własne do zamknięcia ujemnego wyniku. Dla akcjonariuszy jest to raczej sygnał ostrożności niż powód do entuzjazmu, ale jednocześnie pokazuje, że spółka ma mechanizm pozwalający formalnie rozliczyć stratę bez sięgania po nowe finansowanie.

W materiałach rady nadzorczej wskazano kilka przyczyn słabszych wyników: spadek cen skrobi ziemniaczanej, większą podaż produktu w Unii Europejskiej, silniejszą konkurencję ze strony skrobi pszennej i kukurydzianej oraz niekorzystne kursy walut. Z drugiej strony spółka zwiększała skalę działalności, poprawiała wykorzystanie mocy produkcyjnych i zakończyła inwestycję w linię do produkcji modyfikatów skrobiowych, co może w przyszłości poprawić marże i zwiększyć udział produktów o wyższej wartości dodanej.

Istotnym punktem walnego będzie też powołanie członków Rady Nadzorczej na nową kadencję. To ważne, bo oznacza odnowienie składu organu nadzorczego w momencie, gdy spółka przechodzi przez trudniejszy okres i jednocześnie wdraża zmiany organizacyjne oraz inwestycyjne. Dodatkowo akcjonariusze mają głosować nad zmianami statutu, które m.in. aktualizują zakres działalności spółki, porządkują zasady działania zarządu i rady nadzorczej oraz w przyszłości mają uprościć obrót nieruchomościami bez konieczności każdorazowej uchwały walnego.

W porządku obrad znalazła się również uchwała o zgodzie na zbycie dwóch nieruchomości należących do spółki. Sam dokument nie podaje wartości planowanej sprzedaży, więc nie da się ocenić bezpośredniego wpływu na wyniki. Dla inwestora ważne jest jednak to, że spółka porządkuje majątek i może szukać większej elastyczności w zarządzaniu aktywami.

W dokumentach o wynagrodzeniach widać, że w 2025 r. członkowie zarządu nie otrzymali premii zmiennej, ponieważ nie zostały spełnione warunki finansowe do jej wypłaty. To spójne z faktem, że spółka zakończyła rok stratą. Jednocześnie rada nadzorcza otrzymała dodatkowe wynagrodzenie za udział w posiedzeniach komitetów, a jeden z członków rady otrzymywał także wynagrodzenie za usługi doradcze w formule B2B, co może być dla części inwestorów obszarem wartym obserwacji pod kątem ładu korporacyjnego.

Wyjaśnienie pojęć: kapitał zapasowy to część własnych środków spółki odłożona wcześniej na bezpieczeństwo finansowe lub przyszłe potrzeby; absolutorium to formalna ocena, czy członkowie władz prawidłowo wykonywali swoje obowiązki; statut spółki to najważniejszy wewnętrzny dokument określający zasady działania firmy; skonsolidowane sprawozdanie finansowe pokazuje wyniki całej grupy kapitałowej, a nie tylko jednej spółki.