PGE opublikowało szacunkowe wyniki finansowe za 2025 rok. Powtarzalny zysk operacyjny EBITDA wyniósł 12,89 mld PLN, natomiast po uwzględnieniu zdarzeń jednorazowych raportowana EBITDA spadła do 11,43 mld PLN. Największy udział w wyniku miały segmenty Dystrybucja (5,31 mld PLN) oraz Ciepłownictwo (2,33 mld PLN). Segment Energetyki Węglowej zanotował stratę na poziomie -0,23 mld PLN po uwzględnieniu zdarzeń jednorazowych.
| Segment | EBITDA powtarzalna (mld PLN) | EBITDA raportowana (mld PLN) |
|---|---|---|
| Energetyka Odnawialna | 1,69 | 1,68 |
| Energetyka Gazowa | 0,47 | 0,44 |
| Energetyka Węglowa | 0,36 | -0,23 |
| Ciepłownictwo | 2,33 | 2,23 |
| Dystrybucja | 5,31 | 5,30 |
| Energetyka Kolejowa | 1,30 | 1,08 |
| Obrót | 1,33 | 0,82 |
Wyniki zostały obniżone przez szereg jednorazowych kosztów, takich jak rezerwy na rozliczenia z URE, rekultywację czy restrukturyzację. Łączny wpływ tych zdarzeń to -1,47 mld PLN na EBITDA.
Wynik netto przypadający akcjonariuszom wyniósł -3,50 mld PLN (czyli -1,56 PLN na akcję), co oznacza stratę. Po korektach (głównie odpisy aktywów) skorygowany zysk netto to 6,28 mld PLN (2,80 PLN na akcję).
Wolumeny operacyjne pozostały wysokie: produkcja energii 55,2 TWh, dystrybucja 40,9 TWh, sprzedaż do odbiorców 32,3 TWh, sprzedaż ciepła 49,9 PJ. Średnia cena hurtowa energii wyniosła 499 PLN/MWh, a średni koszt CO2 – 288 PLN/MWh.
Nakłady inwestycyjne osiągnęły 11,12 mld PLN. Zadłużenie netto na koniec roku wyniosło 4,20 mld PLN, a po uwzględnieniu przyszłych płatności za uprawnienia do emisji CO2 – 15,81 mld PLN.
Planowana publikacja raportu rocznego: 15 kwietnia 2026
W praktyce oznacza to, że spółka poniosła stratę księgową głównie przez jednorazowe koszty i odpisy, ale jej działalność operacyjna (po korektach) pozostaje rentowna. Wysokie inwestycje i zadłużenie związane są z transformacją energetyczną i kosztami emisji CO2. Wyniki mogą być odbierane negatywnie przez inwestorów ze względu na stratę netto, choć skorygowany zysk pokazuje, że podstawowa działalność jest stabilna.
Wyjaśnienie pojęć: EBITDA to zysk operacyjny powiększony o amortyzację i odpisy – pokazuje, ile spółka zarabia na podstawowej działalności przed kosztami finansowymi i podatkami. Zdarzenia jednorazowe to nietypowe koszty lub przychody, które nie powtarzają się regularnie. Odpisy to księgowe pomniejszenie wartości aktywów, np. elektrowni, które tracą na wartości.
Pełne analizy AI każdego raportu ESPI
Sentyment i kluczowe tematy
Rejestracja w 30 sekund