PGE opublikowało szacunkowe wyniki finansowe za 2025 rok. Powtarzalny zysk operacyjny EBITDA wyniósł 12,89 mld PLN, natomiast po uwzględnieniu zdarzeń jednorazowych raportowana EBITDA spadła do 11,43 mld PLN. Największy udział w wyniku miały segmenty Dystrybucja (5,31 mld PLN) oraz Ciepłownictwo (2,33 mld PLN). Segment Energetyki Węglowej zanotował stratę na poziomie -0,23 mld PLN po uwzględnieniu zdarzeń jednorazowych.
| Segment | EBITDA powtarzalna (mld PLN) | EBITDA raportowana (mld PLN) |
|---|---|---|
| Energetyka Odnawialna | 1,69 | 1,68 |
| Energetyka Gazowa | 0,47 | 0,44 |
| Energetyka Węglowa | 0,36 | -0,23 |
| Ciepłownictwo | 2,33 | 2,23 |
| Dystrybucja | 5,31 | 5,30 |
| Energetyka Kolejowa | 1,30 | 1,08 |
| Obrót | 1,33 | 0,82 |
Wyniki zostały obniżone przez szereg jednorazowych kosztów, takich jak rezerwy na rozliczenia z URE, rekultywację czy restrukturyzację. Łączny wpływ tych zdarzeń to -1,47 mld PLN na EBITDA.
Wynik netto przypadający akcjonariuszom wyniósł -3,50 mld PLN (czyli -1,56 PLN na akcję), co oznacza stratę. Po korektach (głównie odpisy aktywów) skorygowany zysk netto to 6,28 mld PLN (2,80 PLN na akcję).
Wolumeny operacyjne pozostały wysokie: produkcja energii 55,2 TWh, dystrybucja 40,9 TWh, sprzedaż do odbiorców 32,3 TWh, sprzedaż ciepła 49,9 PJ. Średnia cena hurtowa energii wyniosła 499 PLN/MWh, a średni koszt CO2 – 288 PLN/MWh.
Nakłady inwestycyjne osiągnęły 11,12 mld PLN. Zadłużenie netto na koniec roku wyniosło 4,20 mld PLN, a po uwzględnieniu przyszłych płatności za uprawnienia do emisji CO2 – 15,81 mld PLN.
Planowana publikacja raportu rocznego: 15 kwietnia 2026
W praktyce oznacza to, że spółka poniosła stratę księgową głównie przez jednorazowe koszty i odpisy, ale jej działalność operacyjna (po korektach) pozostaje rentowna. Wysokie inwestycje i zadłużenie związane są z transformacją energetyczną i kosztami emisji CO2. Wyniki mogą być odbierane negatywnie przez inwestorów ze względu na stratę netto, choć skorygowany zysk pokazuje, że podstawowa działalność jest stabilna.
Wyjaśnienie pojęć: EBITDA to zysk operacyjny powiększony o amortyzację i odpisy – pokazuje, ile spółka zarabia na podstawowej działalności przed kosztami finansowymi i podatkami. Zdarzenia jednorazowe to nietypowe koszty lub przychody, które nie powtarzają się regularnie. Odpisy to księgowe pomniejszenie wartości aktywów, np. elektrowni, które tracą na wartości.