Uchwały Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia PGE

PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. opublikowała treść uchwał podjętych na Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu w dniu 27 czerwca 2025. Poniżej znajduje się podsumowanie najważniejszych decyzji i informacji, które mogą mieć wpływ na inwestorów.

Wyniki finansowe za 2024 rok

Kluczowe wnioski:

• Spółka matka PGE osiągnęła wysoki zysk netto, ale cała grupa kapitałowa zanotowała dużą stratę netto. Oznacza to, że część spółek zależnych miała poważne problemy finansowe.
• W grupie kapitałowej spadły kapitały własne i zmniejszyła się ilość gotówki.
• Wszystkie sprawozdania zostały zatwierdzone przez Walne Zgromadzenie.

Podział zysku i dywidenda

Cały zysk netto spółki matki za 2024 rok (4,84 mld zł) został przeznaczony na kapitał zapasowy. Nie będzie wypłaty dywidendy dla akcjonariuszy za 2024 rok.

Zmiany w zarządzie i radzie nadzorczej oraz absolutoria

• Walne Zgromadzenie nie udzieliło absolutorium (czyli formalnego potwierdzenia prawidłowego wykonywania obowiązków) kilku byłym członkom zarządu i rady nadzorczej, w tym byłemu prezesowi i wiceprezesom za okresy pełnienia funkcji w 2024 roku.
• Nowi członkowie zarządu i rady nadzorczej, którzy objęli stanowiska w trakcie 2024 roku, otrzymali absolutorium.
• Zmiany w statucie spółki dotyczą m.in. wyboru firmy audytorskiej do badania sprawozdań finansowych oraz raportów zrównoważonego rozwoju.

Wynagrodzenia

• Zmieniono zasady wynagradzania członków zarządu i rady nadzorczej, wprowadzając nowe kryteria oceny (m.in. wskaźnik EBITDA, realizacja inwestycji, bezpieczeństwo, rozwój zawodowy kobiet).
• Ustalono nowe mnożniki do wyliczania wynagrodzeń dla członków rady nadzorczej.

Ryzyka i szanse

• Brak dywidendy może być negatywnie odebrany przez inwestorów nastawionych na regularne wypłaty zysków.
• Strata grupy kapitałowej wskazuje na poważne wyzwania w spółkach zależnych – może to oznaczać konieczność restrukturyzacji lub dalszych zmian.
• Brak absolutorium dla części byłego zarządu i rady nadzorczej może sugerować, że były zastrzeżenia co do ich działań lub decyzji w 2024 roku.
• Zmiany w polityce wynagrodzeń mogą poprawić motywację kadry zarządzającej, ale też zwiększyć koszty.

Wyjaśnienia pojęć:

• Absolutorium – formalne potwierdzenie przez walne zgromadzenie, że członek zarządu lub rady nadzorczej prawidłowo wykonywał swoje obowiązki w danym roku. Brak absolutorium może oznaczać zastrzeżenia do jego pracy.
• Kapitał zapasowy – część zysku zatrzymana w spółce, przeznaczona na zabezpieczenie przyszłych wydatków lub inwestycji, a nie na wypłatę dywidendy.
• EBITDA – wskaźnik pokazujący zysk operacyjny przed odsetkami, podatkami i amortyzacją. Służy do oceny efektywności działalności operacyjnej spółki.
• Skonsolidowane sprawozdanie finansowe – obejmuje wyniki całej grupy kapitałowej, czyli spółki matki i jej spółek zależnych.

Podsumowanie dla inwestorów: PGE jako spółka matka wykazała zysk, ale cała grupa kapitałowa poniosła dużą stratę. Nie będzie dywidendy za 2024 rok. W spółce doszło do zmian kadrowych i części byłych członków zarządu/rady nadzorczej nie udzielono absolutorium. Zmieniono zasady wynagradzania kadry zarządzającej. Sytuacja finansowa grupy wymaga dalszej obserwacji, szczególnie pod kątem restrukturyzacji i przyszłych wyników.