PJP Makrum S.A. zakończyła rok 2025 z przychodami 152,3 mln PLN (spadek o 2,9% r/r) oraz zyskiem netto 13,0 mln PLN (wzrost o 110% r/r). Spółka poprawiła rentowność – zysk brutto ze sprzedaży wzrósł o 14,2%, a marża netto osiągnęła 8,56% (rok wcześniej: 3,95%). Największy udział w sprzedaży miały systemy przeładunkowe (57,3%), a eksport stanowił 53% przychodów. Warto zwrócić uwagę na wzrost sprzedaży systemów parkingowych MODULO o 22,6% i systemów aluminiowych o 66,3%, przy jednoczesnym spadku sprzedaży maszyn MAKRUM o 34,6%.
Wyniki finansowe prezentują się następująco:
| Wskaźnik | 2025 | 2024 | Zmiana |
|---|---|---|---|
| Przychody ze sprzedaży (mln PLN) | 152,3 | 156,8 | -2,9% |
| Zysk netto (mln PLN) | 13,0 | 6,2 | +110% |
| EBITDA (mln PLN) | 13,9 | 11,0 | +26% |
| Marża netto | 8,56% | 3,95% | +4,61 p.p. |
| Kapitał własny (mln PLN) | 125,7 | 115,7 | +8,6% |
| Zadłużenie ogółem (mln PLN) | 116,7 | 136,7 | -14,7% |
Spadek przychodów wynikał głównie z niższej sprzedaży systemów przeładunkowych i maszyn MAKRUM, natomiast wzrost zysku netto to efekt poprawy marż, wyższych przychodów finansowych (głównie dywidendy od spółek zależnych) oraz niższych kosztów finansowych.
W 2025 r. spółka wygenerowała dodatnie przepływy z działalności operacyjnej (13,5 mln PLN) oraz inwestycyjnej (11,9 mln PLN), co pozwoliło na spłatę części zadłużenia i wypłatę dywidendy. Wskaźniki płynności i zadłużenia uległy poprawie – płynność bieżąca wzrosła do 1,09 (z 0,99), a wskaźnik zadłużenia spadł do 0,48 (z 0,54).
W strukturze akcjonariatu nastąpiła istotna zmiana – Grupa Kapitałowa IMMOBILE S.A. zwiększyła swój udział do 76,14% w wyniku wezwania na akcje. Pozostali akcjonariusze posiadają 23,86% udziałów.
W 2025 roku nie odnotowano utraty wartości kluczowych aktywów (wartość firmy, znak towarowy), a testy na utratę wartości nie wykazały zagrożeń. Spółka nie zidentyfikowała istotnych ryzyk płynności, a poziom zadłużenia został obniżony o 20 mln PLN.
Wśród najważniejszych ryzyk zarząd wskazuje na niestabilność cen stali, wahania kursów walut, wpływ konfliktu w Ukrainie i na Bliskim Wschodzie na koszty produkcji oraz potencjalne spowolnienie gospodarcze w Europie. Spółka podejmuje działania zabezpieczające, m.in. renegocjuje ceny w kontraktach długoterminowych i monitoruje płynność finansową.
W 2025 roku spółka nie zawarła istotnych transakcji na warunkach nierynkowych, a po dniu bilansowym nie doszło do zdarzeń mających istotny wpływ na sytuację finansową.
Dzień nabycia prawa do dywidendy: 19 sierpnia 2025
Wypłata dywidendy (I transza): 26 września 2025
Wypłata dywidendy (II transza): 24 października 2025
Wyjaśnienia:
Wskaźnik EBITDA to zysk operacyjny powiększony o amortyzację – pokazuje zdolność firmy do generowania gotówki z działalności podstawowej. Marża netto to stosunek zysku netto do przychodów – im wyższa, tym lepiej dla firmy. Wskaźnik płynności bieżącej pokazuje, czy spółka ma wystarczająco dużo środków obrotowych, by spłacić bieżące zobowiązania. Wskaźnik zadłużenia informuje, jaka część majątku firmy jest finansowana długiem – niższy oznacza mniejsze ryzyko.
Podsumowanie: Wyniki finansowe za 2025 rok są bardzo dobre – mimo lekkiego spadku przychodów, spółka znacząco poprawiła zysk netto i marże, ograniczyła zadłużenie i poprawiła płynność. Zarząd rekomenduje wypłatę wyższej dywidendy niż rok wcześniej. Główne ryzyka to niestabilność otoczenia rynkowego i geopolitycznego, ale obecnie nie wpływają one istotnie na działalność spółki.