PKO Bank Polski S.A. opublikował raport dotyczący kosztów emisji 6-letnich obligacji typu "senior non preferred" o łącznej wartości 500 mln EUR. Poniżej najważniejsze informacje z raportu:

Rodzaj kosztu Kwota (PLN)
Przygotowanie i przeprowadzenie oferty 6 709 088,22
Promocja oferty 11 328,33
Sporządzenie prospektu i doradztwo 338 870,88
Wynagrodzenie subemitentów nie dotyczy
Łączne koszty emisji (brutto) 7 059 287,44

Średni koszt przypadający na jedną obligację: 1 411,86 PLN

Koszty emisji będą rozliczane w czasie – część z nich zostanie rozłożona na cały okres życia obligacji i będzie stopniowo ujmowana w wynikach finansowych banku.

Nie odnotowano kosztów związanych z wynagrodzeniem subemitentów (czyli instytucji gwarantujących sprzedaż obligacji).

Brak informacji o wpływie emisji na przychody lub zyski banku w tym raporcie – raport dotyczy wyłącznie kosztów technicznych emisji.

Data publikacji raportu: 27 sierpnia 2025

Co to oznacza dla inwestorów?

Emisja obligacji to sposób pozyskania kapitału przez bank. Koszty emisji są umiarkowane w stosunku do wielkości emisji (500 mln EUR), a ich rozliczenie w czasie oznacza, że nie wpłyną one jednorazowo na wynik finansowy banku. Brak kosztów subemitentów może świadczyć o dużym zainteresowaniu inwestorów lub samodzielnym przeprowadzeniu emisji przez bank.

Wyjaśnienie trudnych pojęć:

  • Obligacje senior non preferred – to rodzaj obligacji, które w przypadku problemów finansowych emitenta są spłacane po innych długach, ale przed akcjonariuszami. Są one mniej bezpieczne niż zwykłe obligacje, ale bezpieczniejsze niż akcje.
  • Program EMTN – to międzynarodowy program emisji obligacji, który umożliwia szybkie i elastyczne pozyskiwanie kapitału na rynkach zagranicznych.
  • Subemitent – instytucja, która gwarantuje zakup obligacji, jeśli nie znajdą się na nie chętni inwestorzy.