Grupa Azoty Zakłady Chemiczne "Police" S.A. opublikowała szacunkowe wyniki finansowe za III kwartał oraz 9 miesięcy 2025 roku. Wyniki pokazują wyraźną poprawę w stosunku do poprzedniego roku, choć spółka nadal mierzy się z trudną sytuacją rynkową i presją konkurencyjną.
Najważniejsze liczby za III kwartał 2025 (skonsolidowane):
| III kw. 2025 | III kw. 2024 | Zmiana r/r | |
| Przychody ze sprzedaży | 558 mln zł | 584 mln zł | -4,5% |
| EBITDA | 45 mln zł | 5 mln zł | +800% |
| Marża EBITDA | 8,1% | 0,9% | +7,2 pp. |
| Wynik netto | -1 mln zł | 15 mln zł | -16 mln zł |
Najważniejsze liczby za 9 miesięcy 2025 (skonsolidowane):
| I-IX 2025 | I-IX 2024 | Zmiana r/r | |
| Przychody ze sprzedaży | 1 903 mln zł | 1 897 mln zł | +0,3% |
| EBITDA | 72 mln zł | 27 mln zł | +167% |
| Marża EBITDA | 3,8% | 1,4% | +2,4 pp. |
| Wynik netto | -170 mln zł | -106 mln zł | -64 mln zł |
Segmenty działalności:
- Nawozy: Wyraźna poprawa wyników – EBITDA za III kwartał 2025 wyniosła 37 mln zł (rok wcześniej -12 mln zł). Marża EBITDA wzrosła do 8,3% (+11 pp. r/r). Wpływ miały niższe koszty surowców (gaz, energia, fosforyty) oraz wprowadzenie wyższych ceł na nawozy z Rosji i Białorusi.
- Pigmenty: Słabe wyniki – EBITDA za III kwartał 2025 -3 mln zł (rok wcześniej 2 mln zł), marża EBITDA -4,5%. Rynek pigmentów w Europie pozostaje trudny z powodu dużej podaży i niskiego popytu.
Najważniejsze czynniki wpływające na wyniki:
- Spadek kosztów surowców, zwłaszcza gazu ziemnego (-8% r/r), energii i innych kluczowych materiałów.
- Ograniczenie kosztów ogólnego zarządu o 17,5% r/r.
- Wprowadzenie od 1 lipca 2025 wyższych ceł na nawozy z Rosji i Białorusi – spodziewany pozytywny wpływ w dłuższym terminie.
- Trudna sytuacja rynkowa – konkurencja cenowa ze strony importu, niskie ceny produktów rolnych wpływające na popyt na nawozy.
- Straty spółki stowarzyszonej Grupa Azoty Polyolefins S.A. obciążają wynik netto grupy.
Odbiegające od oczekiwań wyniki i ryzyka:
- Pomimo poprawy operacyjnej, wynik netto za 9 miesięcy 2025 roku jest wyraźnie ujemny (-170 mln zł), głównie przez straty spółki powiązanej.
- Segment Pigmenty pozostaje pod presją, co może negatywnie wpływać na przyszłe wyniki.
- Rynek nawozów wciąż nasycony importem, mimo nowych ceł.
Szanse: Kontynuacja działań naprawczych, dalsze ograniczanie kosztów oraz ochrona rynku europejskiego mogą w kolejnych kwartałach poprawić wyniki spółki.
Publikacja pełnego raportu za III kwartał 2025: 24 listopada 2025
Wprowadzenie wyższych ceł na nawozy z Rosji i Białorusi: 1 lipca 2025
Wyjaśnienia pojęć:
- EBITDA – zysk operacyjny przed odsetkami, podatkami i amortyzacją. Pokazuje, ile firma zarabia na podstawowej działalności, zanim uwzględni się koszty finansowe i podatki.
- Marża EBITDA – procentowy udział EBITDA w przychodach. Im wyższa, tym lepiej dla firmy.
- pp. – punkty procentowe, różnica między wartościami procentowymi (np. wzrost marży z 1% do 3% to +2 pp.).
- Segment – część działalności firmy (np. nawozy, pigmenty), która jest analizowana osobno.
Podsumowanie: Grupa Azoty Police poprawiła wyniki operacyjne dzięki niższym kosztom i działaniom naprawczym, ale nadal notuje stratę netto. Sytuacja rynkowa pozostaje trudna, a przyszłe wyniki będą zależeć od skuteczności ochrony rynku i dalszego ograniczania kosztów.