Zmiana polityki rachunkowości i wyniki za II kwartał 2025

POLICE SA (65/2025) Zmiana polityki rachunkowości i jej wpływ na kapitały Emitenta za I półrocze 2025 roku oraz szacunki wyników finansowych za II kwartał 2025 roku oraz I półrocze 2025 roku. Raport bieżący z plikiem 65/2025 Podstawa prawna: Art. 17 ust. 1 Rozporządzenia MAR - informacje poufne Zarząd spółki Grupa Azoty Zakłady Chemiczne "Police" S.A. ("Emitent", "Spółka") informuje, że w ramach prac nad doskonaleniem systemu rachunkowości dokonał zmiany Polityki rachunkowości poprzez zmianę metody wyceny inwestycji w jednostki stowarzyszone o charakterze inwestycyjnym. Zakwalifikowane do tej podkategorii udziały w spółce Kemipol sp. z o.o. wyceniane były dotychczas w cenie nabycia, a po zmianie począwszy od sprawozdania sporządzonego na 30.06.2025 roku, zgodnie z MSSF 9, według wartości godziwej przez inne całkowite dochody (bez wpływu na wynik netto i wynik EBITDA Spółki). Wprowadzona zmiana zastosowana jest retrospektywnie i zostanie zaprezentowana w okresach porównawczych. Łączny wpływ wskazanej zmiany na kapitały własne Emitenta na 30.06.2025 roku z uwzględnieniem rezerwy na podatek odroczony wynosi 222,9 mln zł i został odniesiony do kapitałów z aktualizacji wyceny. Ujęcie zmiany wartości udziałów w Kemipol sp. z o.o. przeprowadzono na podstawie wyceny wartości godziwej dokonanej przez niezależnego rzeczoznawcę. Zmiana polityki nie wpływa na skonsolidowane sprawozdanie. Szacunki wyników finansowych Zarząd Emitenta przekazuje również w załączeniu do publicznej wiadomości szacunkowe wybrane wyniki finansowe Spółki i Grupy Kapitałowej Grupa Azoty Zakłady Chemiczne "Police" S.A. za II kwartał 2025 roku i I półrocze 2025 roku. Komentarz do wyników II kwartału 2025 roku W II kwartale 2025 roku Spółka osiągnęła przychody w wysokości 687 mln zł i wypracowała wynik EBITDA w wysokości 27 mln zł, przy marży EBITDA 3,9%, a Grupa Kapitałowa Grupa Azoty Zakłady Chemiczne "Police" S.A. uzyskała skonsolidowane przychody ze sprzedaży na poziomie 694 mln zł i zbieżne z jednostkowymi poziomy wyniku i marży EBITDA. Oznacza to poprawę wyników o ponad 40 mln zł i wzrost marży EBITDA o 6 punktów procentowych w relacji do analogicznego okresu poprzedniego roku. W obu Segmentach uzyskane zostały dodatnie wyniki EBITDA i poprawa rentowności EBITDA w porównaniu z II kwartałem 2024 roku. W Spółce i w Grupie Kapitałowej kontynuowane były działania naprawcze, mające na celu zapewnienie stabilności finansowej oraz poprawę wyników operacyjnych, co znajduje odzwierciedlenie w opublikowanych szacunkowych wynikach - czwarty kwartał z rzędu Emitent wypracował dodatni poziom wyniku EBITDA. Jednym z filarów realizowanych działań naprawczych jest Program AZOTY BUSINESS, zakładający kompleksową transformację modelu biznesowego. W ramach Programu wdrażane są efektywne rozwiązania m.in. w takich obszarach korporacyjnych jak: zakupy, intensyfikacja działań sprzedażowych, cash management czy zarządzanie segmentowe. W II kwartale 2025 roku Spółka uzyskała również niższe koszty ogólnego Zarządu niż rok wcześniej. W II kwartale sytuacja surowcowa Grupy Azoty i Emitenta była pod istotnym wpływem wzrostu cen gazu ziemnego, którego notowania były o 12% wyższe w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego, natomiast łączny wpływ cen zużytych surowców na koszty wytworzenia był pozytywny w relacji do II kwartału 2024 roku ze względu na niższy uzyskany poziom cen innych kluczowych surowców (w tym fosforytów i soli potasowej). W raportowanym okresie jednostkowe koszty zużycia energii elektrycznej i węgla również uległy obniżeniu r/r. Istotny negatywny wpływ na uzyskane wyniki miał w dużej mierze import produktów z Rosji i Białorusi, natomiast w przyszłości wpływ tego czynnika powinien zostać ograniczony dzięki wprowadzanym w UE mechanizmom ochronnym. Wynik netto Spółki za II kwartał 2025 roku wyniósł minus 31 mln zł, natomiast wynik Grupy Kapitałowej Emitenta wyniósł minus 104 mln zł. Negatywna różnica w ujęciu skonsolidowanym pochodziła głównie z wyniku z udziałów w jednostkach stowarzyszonych wycenianych metodą praw własności i dotyczyła spółki Grupa Azoty Polyolefins S.A. (GA Polyolefins). Jednocześnie również jednostkowy wynik netto Spółki został obciążony pozycjami dotyczącymi GA Polyolefins. Łączny wpływ wyceny korytarzy rentowności, spisania akcji GA Polyolefins i wyceny opcji put na akcje GA Polyolefins w II kwartale 2025 roku wyniósł minus 40 mln zł, co oznacza, że bez tych pozycji wynik netto Spółki byłby w tym okresie dodatni. Najważniejsze czynniki mające wpływ na wyniki finansowe w II kwartale 2025 roku w odniesieniu do analogicznego okresu ubiegłego roku w kluczowych segmentach: Segment Nawozy W Segmencie Nawozy w II kwartale 2025 roku w porównaniu z analogicznym okresem roku ubiegłego głównymi determinantami wyników były: wzrost wolumenów sprzedaży nawozów wieloskładnikowych, wzrost cen wyrobów azotowych (przy jednocześnie wyższej cenie gazu ziemnego - głównego surowca do ich produkcji) i zmiany cen pozostałych podstawowych surowców (łącznie pozytywne). Znaczący wpływ na sytuację i wyniki segmentu nawozowego Grupy Azoty i pozostałych europejskich producentów ma natężony import nawozów z kierunków wschodnich. Grupa Azoty kontynuuje działania ochronne w celu ograniczenia skali i negatywnych efektów tego zjawiska. Efektem podejmowanych działań był wzrost wolumenu sprzedaży nawozów wieloskładnikowych o 9% r/r. Oczekuje się, że podwyższenie ceł na nawozy azotowe i wieloskładnikowe importowane z Rosji i z Białorusi od 1 lipca 2025 roku i stopniowe ich zwiększanie w kolejnych okresach, będzie miało pozytywny wpływ na przyszłe wyniki finansowe Grupy Azoty, choć efekt może być odsunięty w czasie. Zanotowano korzystne odchylenie cenowe na zużyciu podstawowych surowców. W relacji do II kwartału 2024 roku uzyskano niższe ceny soli potasowej (pomimo wzrostu notowań rynkowych), fosforytów, węgla i energii elektrycznej, natomiast wyższe były między innymi ceny siarki i gazu ziemnego. Wypracowany w II kwartale 2025 roku skonsolidowany wynik EBITDA Segmentu Nawozy wyniósł 9 mln zł i był o 37 mln zł wyższy niż rok wcześniej. Marża EBITDA ukształtowała się na poziomie 1,6% i była o 7 p.p. wyższa niż w analogicznym okresie roku poprzedniego. Segment Pigmenty W Segmencie Pigmenty w II kwartale 2025 roku uzyskano wyższy o 10% poziom cen sprzedaży bieli tytanowej przy niższym zrealizowanym wolumenie w relacji do analogicznego okresu poprzedniego roku. Po stronie surowców niższe były ceny ilmenitu, natomiast negatywny wpływ na wyniki segmentu miał wzrost cen gazu. Wyniki segmentu w raportowanym okresie pozostawały pod wpływem zmniejszonego popytu. Dodatkowym czynnikiem ograniczającym wzrost zapotrzebowania pozostaje wojna handlowa związana z wprowadzaniem ceł i ich wpływem na globalne łańcuchy dostaw. Rynek charakteryzował się dobrą dostępnością produktów i oczekiwaniem na poprawę koniunktury i wzrost zapotrzebowania. Pomimo ceł antydumpingowych na import z Chin produkty z tego kraju były cały czas dostępne ze względu na korzystny kurs walutowy i fakt przejmowania przez producentów części wielkości ceł. Producenci z Chin nadal mierzyli się z nadmiarem mocy produkcyjnych i cłami wprowadzonymi przez kolejne kraje. Część analityków uważa, że korzyści z tytułu ceł mogą się zmaterializować w drugiej połowie 2025 lub dopiero w 2026 roku. Wypracowany w II kwartale 2025 roku skonsolidowany wynik EBITDA Segmentu Pigmenty wyniósł 1 mln zł, a marża EBITDA ukształtowała się na poziomie 1,4% i była o 0,4 p.p. wyższa względem analogicznego okresu roku poprzedniego. Wyniki wypracowane w I połowie 2025 roku W pierwszej połowie 2025 roku Spółka uzyskała przychody w wysokości 1 333 mln zł i wynik EBITDA w wysokości 28 mln zł, przy marży EBITDA 2,1%, natomiast Grupa Kapitałowa Grupa Azoty Zakłady Chemiczne "Police" S.A. wypracowała skonsolidowane przychody ze sprzedaży na poziomie 1 346 mln zł oraz wynik EBITDA w wysokości 27 mln zł, przy marży EBITDA 2,0%. Tym samym w relacji do analogicznego okresu poprzedniego roku skonsolidowana EBITDA wzrosła o 65 mln zł, a marża EBITDA o 5 p.p. Wynik netto Spółki wyniósł minus 51 mln zł, natomiast wynik netto Grupy Kapitałowej Emitenta wyniósł minus 170 mln zł. Negatywna różnica w ujęciu skonsolidowanym pochodziła głównie z wyniku z udziałów w jednostkach stowarzyszonych wycenianych metodą praw własności i dotyczyła GA Polyolefins. Jednocześnie również jednostkowy wynik netto Spółki został obciążony pozycjami dotyczącymi GA Polyolefins. Łączny wpływ wyceny korytarzy rentowności, spisania akcji GA Polyolefins i wyceny opcji put na akcje GA Polyolefins w I półroczu 2025 roku wyniósł minus 36 mln zł. Zaprezentowane wielkości mają charakter szacunkowy i mogą ulec zmianie. Ostateczne wyniki zostaną przedstawione w Skonsolidowanym raporcie półrocznym za I półrocze 2025 roku, którego publikacja została zaplanowana na dzień 24 września 2025 roku. Podstawa prawna: Art. 17 ust. 1 Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE (Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej z dnia 12 czerwca 2014, nr. L 173/1 z późn. zm.).