Raport za I półrocze 2026 r. pokazuje spadek sprzedaży i pogorszenie wyniku podstawowej działalności Grupy Protektor. Strata netto jest mniejsza niż rok wcześniej, ale spółka zużywa więcej gotówki, a biegły rewident zwraca uwagę na istotną niepewność dotyczącą dalszego prowadzenia działalności.
| Grupa Protektor, tys. zł | I półrocze 2025 | I półrocze 2026 |
|---|---|---|
| Przychody | 39 853 | 38 391 |
| Wynik z działalności operacyjnej | -307 | -1 824 |
| EBITDA | 2 788 | 1 290 |
| Wynik netto | -4 253 | -3 882 |
| Gotówka z działalności operacyjnej | -2 044 | -5 312 |
Sprzedaż spadła o 3,7%, a strata na podstawowej działalności wzrosła o około 1,5 mln zł. Mniejsza strata netto nie oznacza więc poprawy bieżącej działalności. Spółka musiała też finansować większy odpływ gotówki. Udział zysku ze sprzedaży w przychodach wzrósł z 40,8% do 41,9%, lecz korzyść tę przeważyły wyższe koszty sprzedaży i zarządu oraz likwidacja starych zapasów.
Sama PROTEKTOR S.A. odnotowała spadek przychodów z 15,7 mln zł do 10,5 mln zł i stratę operacyjną 4,5 mln zł. Segment Abeba zwiększył sprzedaż i pozostał rentowny. To ważne, ponieważ zarząd wskazał sprzedaż 100% udziałów w Grupie Abeba jako preferowaną opcję: mogłaby ona poprawić finanse emitenta, ale pozbawiłaby Grupę zyskownego segmentu. Nie ma jeszcze wiążącej oferty, umowy ani ustalonej ceny.
Największym zagrożeniem jest płynność. Na koniec czerwca Grupa miała 1,17 mln zł gotówki, krótkoterminowe kredyty i pożyczki wynosiły 20,1 mln zł, a udział zobowiązań w aktywach wzrósł do 77,3%. Emitent nie spełnił trzech warunków umów bankowych; banki nie nałożyły dotąd sankcji. Biegły rewident nie zgłosił zastrzeżeń do sposobu sporządzenia sprawozdania, ale podkreślił istotną niepewność co do kontynuowania działalności, szczególnie przez spółkę dominującą.
Szansą na poprawę są zamówienia dla Policji i Straży Granicznej oraz trwająca emisja akcji serii I, która może przynieść do około 9,5 mln zł brutto. Kwota zależy od liczby objętych akcji; emisja zwiększy też liczbę akcji spółki. Na dzień publikacji raportu Luma Holding Limited posiadała 40,5% głosów. Funkcję przewodniczącej rady nadzorczej objęła Monika Makulska. Protektor nie zadeklarował dywidendy dla swoich akcjonariuszy; wykazana w raporcie dywidenda 1,07 mln zł była już otrzymaną wypłatą od spółki zależnej, a nie wypłatą przez emitenta.
Termin przedstawienia stanowiska przez spółki Abeba do ustaleń niemieckiej kontroli podatkowej: 2 października 2026.
Koniec zapisów na akcje serii I: 5 października 2026.
Termin realizacji dwóch zamówień dla Policji: 16 listopada 2026.
Wyjaśnienie: EBITDA to wynik działalności przed uwzględnieniem m.in. amortyzacji. Warunki umów bankowych, zwane kowenantami, to wymagane przez bank wskaźniki finansowe; ich niespełnienie może utrudnić finansowanie.