Spółka opublikowała raport roczny za 2025 rok. To jest sprawozdanie jednostkowe, czyli dotyczy samej Quantum Software S.A., a nie całej grupy. Firma działa dziś głównie jako holding, czyli zarządza spółkami zależnymi i czerpie z nich przychody, zamiast samodzielnie prowadzić szeroką działalność operacyjną.
| Pozycja | 2025 | 2024 | Zmiana |
| Przychody ze sprzedaży | 1 227 tys. zł | 1 102 tys. zł | +11,3% |
| Zysk/strata operacyjna (EBIT) | -475 tys. zł | -127 tys. zł | pogorszenie |
| Zysk netto | 2 523 tys. zł | 1 876 tys. zł | +34,5% |
| Środki pieniężne | 3 259 tys. zł | 2 831 tys. zł | +15,1% |
| Kapitał własny | 13 297 tys. zł | 12 617 tys. zł | +5,4% |
W praktyce oznacza to, że spółka pokazała wyższy zysk netto, ale nie dzięki poprawie podstawowej działalności. Na poziomie operacyjnym wynik się pogorszył, natomiast końcowy zysk został podbity głównie przez wpływy finansowe, przede wszystkim dywidendę ze spółki zależnej.
Wykres pokazuje wyraźnie, że mimo wzrostu sprzedaży i zysku netto, rdzeń działalności spółki osłabł. Dla inwestora to ważny sygnał: wynik końcowy wygląda dobrze, ale jego jakość jest w dużej mierze zależna od spółek zależnych i wypłat z ich zysków.
Najważniejszym źródłem poprawy wyniku były przychody finansowe w wysokości 3 001 tys. zł, wobec 2 001 tys. zł rok wcześniej. Spółka wprost wskazała, że w 2025 roku Quantum Qguar sp. z o.o. wypłaciła jej dwie dywidendy po 1 500 000 zł: 12 sierpnia 2025 z zysku za 2024 rok oraz 31 grudnia 2025 z kapitału zapasowego. To pokazuje, że sytuacja gotówkowa jednostki dominującej jest mocno oparta na przepływach z podmiotów zależnych.
Z drugiej strony działalność operacyjna samej Quantum Software S.A. pozostaje bardzo ograniczona. Spółka osiągnęła tylko 1 227 tys. zł przychodów, a koszty ogólnego zarządu wzrosły do 1 221 tys. zł z 846 tys. zł rok wcześniej. To przełożyło się na stratę na sprzedaży w wysokości 471 tys. zł. W praktyce oznacza to, że sama spółka-matka nie zarabia dziś na swojej podstawowej działalności i potrzebuje wsparcia z grupy.
Bilans wygląda stabilnie. Spółka nie miała na koniec roku kredytów ani pożyczek, a zobowiązania były bardzo niskie: 59 tys. zł. Jednocześnie środki pieniężne wzrosły do 3 259 tys. zł. To ogranicza ryzyko płynności i daje komfort finansowy na poziomie jednostki.
W kapitale własnym widać wpływ wypłaty dywidendy dla akcjonariuszy. W 2025 roku spółka wypłaciła 1 843 tys. zł dywidendy, wobec 2 415 tys. zł rok wcześniej. Jednocześnie Rada Nadzorcza w swoim sprawozdaniu wskazała, że zaleciła wypłatę 1 900 000 zł dywidendy, ale w tym dokumencie nie podano dat walnego zgromadzenia, dnia dywidendy ani terminu wypłaty, więc nie można tego traktować jako pełnej decyzji dywidendowej dla inwestora.
W akcjonariacie nie doszło do zmian względem poprzedniego raportu kwartalnego. Głównym akcjonariuszem pozostaje Quantum Assets sp. z o.o., która posiada łącznie akcje dające 77,84% kapitału i około 77,84% akcji, a dzięki uprzywilejowaniu części akcji ma 77,84% udziału w kapitale oraz 63,87% + 13,97% głosów z dwóch pakietów opisanych w raporcie. Dla inwestora oznacza to utrzymanie silnej kontroli właścicielskiej przez dominującego akcjonariusza.
W obszarze organizacyjnym nie było większych zmian w składzie Rady Nadzorczej w 2025 roku. Zarząd w obecnym składzie został powołany na nową trzyletnią kadencję 23 kwietnia 2025. Nie jest to jednak nowa zmiana ogłoszona teraz, tylko informacja podsumowująca rok.
Spółka wskazuje też kilka istotnych ryzyk. Najważniejsze to wojna w Ukrainie, która wpływa na działalność pośrednio zależnej spółki w Kijowie, ryzyko makroekonomiczne, presja konkurencyjna w branży IT, ryzyko kursów walut oraz ryzyko realizacji złożonych wdrożeń informatycznych. Ciekawym elementem jest podejście do sztucznej inteligencji: zarząd ocenia AI raczej jako szansę na poprawę efektywności i rozwój nowych modułów niż jako zagrożenie dla obecnego modelu biznesowego.
W planach rozwojowych grupa chce dalej rozwijać system Qguar, poszerzać ofertę usług i kontynuować ekspansję zagraniczną. Spółka wskazuje też możliwość rozwoju przez przejęcia i fuzje. Jednocześnie nadal trwa rozpoczęty wcześniej przegląd opcji strategicznych, który może w przyszłości doprowadzić do pozyskania inwestora strategicznego lub finansowego i potencjalnie zmienić strukturę akcjonariatu. Na dziś jednak nie podjęto żadnej decyzji.
Pozytywnym elementem raportu jest także brak istotnych zdarzeń po dniu bilansowym, brak postępowań sądowych oraz brak zobowiązań warunkowych. Biegły rewident wydał opinię bez zastrzeżeń, co oznacza, że sprawozdanie zostało uznane za rzetelne i zgodne z zasadami rachunkowości.
Podsumowując: raport jest umiarkowanie pozytywny. Spółka ma dobrą gotówkę, niski poziom zobowiązań i wyższy zysk netto, ale jednocześnie jej własna działalność operacyjna pozostaje słaba. Dla inwestora kluczowe jest to, że wartość jednostki zależy dziś głównie od kondycji spółek zależnych, zwłaszcza Quantum Qguar, oraz od tego, czy grupa utrzyma zdolność do wypłacania dywidend do spółki matki.
Wyjaśnienie prostym językiem: EBIT to wynik z podstawowej działalności firmy, bez wpływu podatków i zdarzeń finansowych. EBITDA jest podobna, ale dodatkowo pomija amortyzację. Holding to spółka, która głównie posiada udziały w innych firmach i zarządza nimi. Przegląd opcji strategicznych oznacza, że spółka analizuje różne scenariusze rozwoju, np. wejście inwestora, sprzedaż części biznesu albo inne większe zmiany.