RAFAMET poinformował o zawarciu w dniu 7 września 2026 dwóch umów pożyczek dla swojej spółki zależnej Odlewnia Rafamet Sp. z o.o. w restrukturyzacji. Łączna wartość finansowania to 2 310 000 zł, w tym 1 310 000 zł w ramach Pożyczki 1 oraz 1 000 000 zł w ramach Pożyczki 2. Środki mają zostać przeznaczone na spłatę kluczowych zobowiązań Odlewni, zwłaszcza wobec pracowników i zleceniobiorców.
Z punktu widzenia inwestora to ważna informacja, bo pokazuje dalsze finansowe wspieranie spółki zależnej będącej w restrukturyzacji. Z jednej strony RAFAMET zabezpiecza działalność grupy i próbuje ustabilizować sytuację Odlewni. Z drugiej strony oznacza to dalsze zaangażowanie kapitału w podmiot o podwyższonym ryzyku, co może obciążać płynność i zwiększać ryzyko odzyskania środków.
| Pozycja | Pożyczka 1 | Pożyczka 2 |
|---|---|---|
| Kwota | 1 310 000 zł | 1 000 000 zł |
| Cel | Spłata kluczowych zobowiązań Odlewni | Spłata kluczowych zobowiązań Odlewni |
| Spłata | Jednorazowo w terminie 2 lat od przekazania całej kwoty | Miesięczne raty po 250 000 zł od września 2026 |
| Zabezpieczenie | Weksel + hipoteka do 1 965 000 zł | Weksel + przelew wierzytelności z kontraktu z GE do 1 500 000 zł |
| Oprocentowanie | WIBOR 1M + marża | WIBOR 1M + marża |
W praktyce RAFAMET nie przekazuje środków bez zabezpieczeń. Pożyczka 1 ma być chroniona m.in. hipoteką, a Pożyczka 2 cesją części należności z kontraktu z GE Power. To ogranicza ryzyko, ale go nie usuwa, bo uruchomienie środków zależy od spełnienia kilku warunków formalnych i biznesowych.
Obie pożyczki są warunkowe. W przypadku Pożyczki 1 konieczne jest m.in. zawarcie przez Odlewnię kontraktu z GE Power Sp. z o.o. oraz uzyskanie zgody organu postępowania restrukturyzacyjnego na zabezpieczenie hipoteczne. W przypadku Pożyczki 2 potrzebne jest zawarcie kontraktu z GE, zgoda GE na przelew części wierzytelności, zawarcie umowy przelewu oraz uzyskanie wymaganych zgód sędziego-komisarza. To oznacza, że sama informacja o podpisaniu umów nie jest jeszcze równoznaczna z pełnym i natychmiastowym wypływem środków.
Dodatkowo RAFAMET podał, że w wykonaniu Pożyczki 2 zawarto już 7 września 2026 umowę przelewu części wierzytelności Odlewni wobec GE. To sugeruje, że spółka aktywnie buduje zabezpieczenia pod finansowanie. Jednocześnie Odlewnia ma obowiązek prowadzić oddzielny rejestr operacji finansowych, przekazać raport z wykorzystania środków w terminie 1 miesiąca od zawarcia umów oraz realizować dodatkowe obowiązki informacyjne wobec emitenta.
Istotne jest też to, że RAFAMET zachował szerokie uprawnienia ochronne. W razie naruszenia warunków umów może wypowiedzieć pożyczki, zażądać dodatkowych zabezpieczeń albo programu naprawczego, a także postawić całość zadłużenia w stan natychmiastowej wymagalności. To działa na korzyść emitenta jako pożyczkodawcy, ale sam fakt wprowadzenia tak rozbudowanych mechanizmów pokazuje, że ryzyko po stronie spółki zależnej jest realne.
Ogólny wydźwięk komunikatu jest neutralny z lekkim negatywnym ryzykiem operacyjnym: nie ma tu bezpośredniego pogorszenia wyników RAFAMET, ale spółka angażuje środki w podmiot zależny w restrukturyzacji. Dla inwestora najważniejsze jest to, czy Odlewnia skutecznie pozyska kontrakt z GE, uruchomi zabezpieczenia i będzie w stanie terminowo spłacać finansowanie.
Wyjaśnienie prostym językiem: weksel in blanco to podpisane zabezpieczenie długu, które może zostać uzupełnione, jeśli pożyczka nie będzie spłacana. Przelew wierzytelności oznacza przekazanie prawa do otrzymania części pieniędzy z kontraktu na rzecz RAFAMET jako zabezpieczenia. WIBOR 1M + marża oznacza zmienne oprocentowanie zależne od rynkowej stopy procentowej powiększonej o dodatkową opłatę dla pożyczkodawcy. Restrukturyzacja oznacza formalny proces naprawy sytuacji finansowej spółki.