Raport kwartalny Rawlplug Q3 2025

Rawlplug S.A. – Podsumowanie wyników za 3 kwartały 2025 roku

Rawlplug S.A., producent zamocowań budowlanych, narzędzi i elementów złącznych, opublikował wyniki finansowe za trzy kwartały 2025 roku. Spółka działa globalnie, a jej produkty trafiają do ponad 30 krajów. Poniżej przedstawiamy najważniejsze informacje z raportu, które mogą być istotne dla inwestorów.

Najważniejsze informacje i wnioski:

- Spadek przychodów o 4,4% r/r wynika głównie z niższej sprzedaży zagranicznej (-6,2% r/r), podczas gdy sprzedaż krajowa spadła nieznacznie (-1,1% r/r).
- Zysk netto spadł aż o 64,1% r/r, co jest efektem wzrostu kosztów operacyjnych oraz wyższych kosztów finansowych.
- Marża brutto na sprzedaży wzrosła do 38,4% (z 37,6%), co oznacza, że spółka lepiej kontroluje koszty bezpośrednie produkcji.
- Koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu wzrosły odpowiednio o 6,4% i 9,1% r/r.
- Koszty finansowe wzrosły o 43,1% r/r, głównie przez wyższe odsetki od kredytów i straty na różnicach kursowych.
- Płynność finansowa poprawiła się: wskaźnik płynności bieżącej wynosi 2,11 (rok temu: 1,32), co oznacza, że spółka ma więcej środków na pokrycie bieżących zobowiązań.
- Zadłużenie długoterminowe wzrosło ponad dwukrotnie, co wynika z konwersji części kredytów krótkoterminowych na długoterminowe.

Zmiany w strukturze akcjonariatu i zarządzie:

- Brak zmian w akcjonariacie – głównym akcjonariuszem pozostaje Amicus Poliniae Sp. z o.o. (56,19% akcji).
- Brak zmian w zarządzie i radzie nadzorczej w okresie raportowym.

Dywidenda:

- Wypłata dywidendy: 0,40 zł na akcję (łącznie 12,42 mln zł) z zysku za 2024 rok.
- Dzień ustalenia prawa do dywidendy: 14 sierpnia 2025
- Dzień wypłaty dywidendy: 29 sierpnia 2025

Inwestycje i rozwój:

- Nowe centrum logistyczne Rawlplug 5PL w Kożuchowie (pierwszy zakład „net zero” – zerowa emisja CO₂), uruchomione w kwietniu 2025.
- Wdrożenie nowego systemu ERP (zarządzanie firmą) oraz rozwój platformy e-commerce (w Polsce i Irlandii).
- Rozwój oferty produktowej i ekspansja na nowe rynki (m.in. Bliski Wschód, Australia, Ameryka Płn. i Płd., Azja, Afryka).

Ryzyka i zagrożenia:

- Spowolnienie gospodarcze w branży budowlanej i przemysłowej, szczególnie w Niemczech (ważny rynek eksportowy).
- Presja na obniżki cen ze strony klientów oraz rosnące koszty produkcji.
- Wahania kursów walut (umocnienie złotego wobec euro negatywnie wpływa na eksport).
- Ryzyko związane z wojną w Ukrainie – spółka monitoruje sytuację, ale nie jest w stanie oszacować jej wpływu na przyszłe wyniki.

Szanse:

- Wzrost udziału sprzedaży online i wdrożenie platformy e-commerce w kolejnych krajach.
- Inwestycje w odnawialne źródła energii i działania proekologiczne mogą poprawić wizerunek i efektywność kosztową.

Wyjaśnienia trudniejszych pojęć:

- EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację, pokazuje ile firma zarabia na podstawowej działalności, zanim uwzględni koszty finansowe, podatki i amortyzację.
- Marża brutto – procentowy udział zysku ze sprzedaży po odjęciu kosztów produkcji, pokazuje jak efektywnie firma produkuje i sprzedaje.
- Płynność bieżąca – pokazuje, czy firma ma wystarczająco dużo środków, by spłacić bieżące zobowiązania.
- Konwersja kredytów krótkoterminowych na długoterminowe – zamiana zobowiązań, które trzeba spłacić w ciągu roku, na takie, które można spłacać dłużej, co poprawia płynność finansową.

Podsumowanie: Wyniki Rawlplug za 3 kwartały 2025 roku są wyraźnie słabsze od poprzedniego roku, głównie przez spadek eksportu, wzrost kosztów i trudną sytuację w branży budowlanej. Spółka inwestuje w rozwój i nowe technologie, ale najbliższe miesiące mogą być wymagające. Warto śledzić kolejne raporty i działania zarządu, szczególnie w kontekście sytuacji gospodarczej w Europie.