Render Cube opublikował jednostkowy raport półroczny za H1 2026. Spółka pokazała dalszy wzrost sprzedaży i wyraźnie szybszy wzrost zysku niż przychodów, co sugeruje poprawę efektywności działalności. Wyniki nadal opierają się głównie na grze „Medieval Dynasty” oraz dodatkach do tego tytułu.
| Pozycja | H1 2026 | H1 2025 | Zmiana r/r |
| Przychody | 8,13 mln zł | 7,67 mln zł | +5,9% |
| Zysk operacyjny | 4,09 mln zł | 3,02 mln zł | +35,3% |
| Zysk netto | 3,77 mln zł | 2,53 mln zł | +49,2% |
| Przepływy operacyjne | 3,75 mln zł | 3,96 mln zł | -5,3% |
| Środki pieniężne na koniec okresu | 21,20 mln zł | 29,42 mln zł* | -27,9% |
W praktyce oznacza to, że spółka nadal rośnie, a zysk poprawia się szybciej niż sprzedaż. To dobry sygnał jakościowy. Jednocześnie poziom gotówki jest niższy niż rok wcześniej, choć nadal bardzo wysoki i wystarczający do finansowania bieżących prac bez długu.
Najważniejszym źródłem przychodów pozostaje „Medieval Dynasty”. Spółka wskazuje, że wzrost sprzedaży był wspierany przez wcześniejsze dodatki DLC oraz dalszy rozwój gry. Zarząd podkreśla też stabilną płynność: na koniec czerwca spółka miała 21,2 mln zł gotówki i nie korzystała z finansowania dłużnego.
Po stronie kosztów widać zmianę modelu działania. Spółka przechodzi z części współpracy B2B na etaty, co obniżyło koszty usług obcych, ale podniosło koszty wynagrodzeń i świadczeń pracowniczych. Dla inwestora to ważne, bo może poprawiać stabilność zespołu, choć zmienia strukturę kosztów. Zarząd wprost wskazuje, że celem jest ograniczenie ryzyka rotacji kluczowych pracowników.
W bilansie uwagę zwraca bardzo wysoki udział wartości niematerialnych, głównie związanych z grą i pracami rozwojowymi. To typowe dla spółki gamingowej, ale oznacza też, że przyszłe wyniki są mocno zależne od dalszej sprzedaży jednego głównego tytułu. Sama spółka otwarcie wskazuje to jako jedno z głównych ryzyk.
W obszarze rozwoju spółka podała konkretne informacje o harmonogramie. 16 czerwca 2026 zaprezentowano pełną roadmapę dla „Medieval Dynasty”, a 22 września 2026 wyznaczono premierę aktualizacji „Wild Game” oraz płatnego DLC „Hunting Set”. Zarząd zaznacza, że właśnie poziom zainteresowania tymi nowościami będzie istotny dla wyników w kolejnych miesiącach.
Premiera aktualizacji „Wild Game” i DLC „Hunting Set”: 22 września 2026.
W akcjonariacie nie było zmian. Głównym akcjonariuszem pozostaje Iridium Media Group GmbH z udziałem 55,72%. Prezes Damian Szymański ma 20,43% akcji. Taka struktura daje głównemu akcjonariuszowi silny wpływ na decyzje spółki, co sam emitent wskazuje jako ryzyko dla mniejszościowych akcjonariuszy.
W zakresie organów spółki raport przypomina, że 26 czerwca 2026 walne zgromadzenie zatwierdziło wybór Piotra Zygmanowskiego do rady nadzorczej. To informacja korporacyjna, ale bez bezpośredniego wpływu na bieżące wyniki finansowe.
Dywidenda nie została przewidziana. Spółka podała, że 26 czerwca 2026 zwyczajne walne zgromadzenie przeznaczyło cały zysk za 2025 rok w wysokości 7,71 mln zł na kapitał zapasowy. Dla akcjonariuszy oznacza to brak wypłaty gotówki, ale jednocześnie pozostawienie środków w spółce na dalszy rozwój i bezpieczeństwo finansowe.
Po stronie ryzyk zarząd podkreśla przede wszystkim: zależność od sukcesu jednej gry, zależność od platform dystrybucyjnych takich jak Steam, ryzyko kursowe EUR/PLN, wpływ głównego akcjonariusza oraz ryzyko utraty kluczowych pracowników. To ważne, bo mimo dobrych wyników model biznesowy nadal jest dość skoncentrowany.
Ogólny obraz raportu jest umiarkowanie pozytywny: spółka zwiększa sprzedaż, mocno poprawia zysk netto, ma dużo gotówki i brak długu. Z drugiej strony inwestor powinien pamiętać, że wyniki nadal są silnie uzależnione od jednego tytułu i od powodzenia kolejnych dodatków.
Wyjaśnienie prostym językiem: kapitał zapasowy to część pieniędzy zatrzymanych w spółce zamiast wypłaty akcjonariuszom. DLC to płatny dodatek do gry. przepływy operacyjne pokazują, ile realnej gotówki firma generuje z podstawowej działalności, a nie tylko „na papierze” w wyniku księgowym.