Umowa inwestycyjna i ABB w Scanway

Scanway poinformował o rozpoczęciu procesu pozyskania kapitału poprzez połączenie sprzedaży istniejących akcji przez wybranych akcjonariuszy oraz późniejszej emisji do 209 000 nowych akcji serii J. To oznacza, że spółka chce zdobyć dodatkowe środki na rozwój, ale jednocześnie obecni akcjonariusze muszą brać pod uwagę rozwodnienie udziałów, ponieważ nowe akcje mają zostać objęte z wyłączeniem prawa poboru.

W ramach procesu ABB akcjonariusze sprzedający zaoferują łącznie do 263 500 akcji, z czego 255 000 akcji sprzeda Jędrzej Kowalewski Fundacja Rodzinna. Po rejestracji wcześniejszej emisji z programu motywacyjnego oraz nowej emisji, pakiet sprzedawanych akcji ma odpowiadać 13,74% kapitału zakładowego i głosów. Ostateczna liczba sprzedanych akcji i cena zostaną ustalone po zakończeniu budowy księgi popytu.

W praktyce oznacza to, że spółka organizuje transakcję, która ma jednocześnie poprawić finansowanie rozwoju i uporządkować wejście nowego kapitału. Dla inwestorów pozytywne jest to, że środki mają trafić do spółki, ale mniej korzystne może być ograniczenie prawa poboru dla dotychczasowych akcjonariuszy.

Spółka wskazała też, na co chce przeznaczyć środki z emisji. Około 30% ma trafić na rozwój infrastruktury produkcyjnej i produktów nowej generacji VHR, po 20% na rozwój segmentów defence, dual-use i DaaS, integrację pionową oraz kapitał obrotowy, a około 10% na wzrost zatrudnienia i rozwój organizacji. To pokazuje, że zarząd stawia na szybsze skalowanie działalności i budowę własnych kompetencji technologicznych.

Z punktu widzenia inwestora jest to komunikat raczej pozytywny strategicznie, bo spółka chce przyspieszyć rozwój i zwiększyć możliwości operacyjne. Jednocześnie trzeba pamiętać o ryzykach: emisja nowych akcji może obniżyć procentowy udział obecnych akcjonariuszy, a powodzenie całej operacji zależy od popytu w ABB oraz od wcześniejszego wpisu zmian statutu do KRS.

Dodatkowym elementem stabilizującym jest 180-dniowy lock-up dla spółki i akcjonariuszy sprzedających, liczony od dnia ustalenia ceny w ABB. To ogranicza ryzyko szybkiego pojawienia się kolejnej dużej podaży akcji na rynku zaraz po transakcji.

Wyjaśnienie pojęć: ABB (przyspieszona budowa księgi popytu) to szybki proces zbierania deklaracji zakupu akcji od inwestorów, aby ustalić cenę i skalę transakcji. Prawo poboru oznacza pierwszeństwo obecnych akcjonariuszy do objęcia nowych akcji; tutaj zostało wyłączone. Lock-up to czasowe zobowiązanie do niesprzedawania akcji. Rozwodnienie oznacza spadek procentowego udziału dotychczasowych akcjonariuszy po emisji nowych akcji.