SECO/WARWICK SA - Raport kwartalny Q3 2025

Podsumowanie wyników finansowych SECO/WARWICK S.A. za 3 kwartały 2025 roku (narastająco do 30 września 2025)

Grupa SECO/WARWICK odnotowała wzrost przychodów oraz znaczącą poprawę zyskowności w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego. Jednocześnie pojawiły się wyzwania w obszarze przepływów pieniężnych oraz niepewności geopolitycznej.

Segmenty działalności

• Największy wzrost sprzedaży: Aluminium Process (+59%) oraz Piece Topialne (+6%)
• Spadek sprzedaży: Aftersales – usługi serwisowe (-12%) i Piece Próżniowe (-13%)
• Najwyższa marża: Aftersales (32,2%), Aluminium Process (24,4%), Piece Próżniowe (24,0%), Piece Topialne (13,6%)

Portfel zamówień i nowe kontrakty

• Nowe zamówienia w 2025: 366,5 mln PLN (spadek z 445,4 mln PLN rok wcześniej)
• Portfel zamówień na koniec września 2025: 562,1 mln PLN

Struktura akcjonariatu (stan na 13 listopada 2025)

• SW Holding: 40,32%
• Generali OFE: 7,63%
• Quercus TFI: 5,66%
• PKO BP OFE: 5,53%
• Akcje własne spółki: 13,46% (po umorzeniu części akcji własnych)

Dywidenda

• Zysk netto za 2024: 20,9 mln PLN
• Na dywidendę przeznaczono 8,73 mln PLN (pozostała część na kapitał zapasowy)
• Dzień ustalenia prawa do dywidendy: 16 czerwca 2025
• Dzień wypłaty dywidendy: 23 czerwca 2025

Zmiany w strukturze grupy i zarządzie

• Brak zmian w zarządzie i radzie nadzorczej w 2025 roku
• W II kwartale 2025 utrata kontroli nad spółką zależną w Rosji (SECO/WARWICK Rus) – spółka wyłączona z konsolidacji, rozpoznano stratę z działalności zaniechanej 2,63 mln PLN

Ryzyka i zagrożenia

• Wojna w Ukrainie – na razie brak istotnego wpływu, ale spółka monitoruje ryzyka związane z kursami walut, inflacją, łańcuchem dostaw i kosztami energii
• Nowe cła w USA – mogą zwiększyć koszty i utrudnić eksport na rynek amerykański
• Spadek nowych zamówień – może wpłynąć na przyszłe wyniki
• Znaczący ujemny przepływ pieniężny z działalności operacyjnej (-60,3 mln PLN) – wymaga monitorowania

Plany rozwojowe i inwestycyjne

• Wydatki inwestycyjne na nowe maszyny i urządzenia: 87 tys. PLN (na dzień 30.09.2025)
• Brak informacji o nowych dużych projektach lub inwestycjach

Inne istotne informacje

• Brak istotnych postępowań sądowych
• Brak nietypowych transakcji z podmiotami powiązanymi
• Brak sezonowości w działalności

Wyjaśnienia pojęć:

• Marża brutto – procentowy udział zysku ze sprzedaży w przychodach, pokazuje ile firma zarabia na sprzedaży po odjęciu kosztów produkcji.
• EBITDA – zysk operacyjny powiększony o amortyzację, pokazuje ile firma zarabia na podstawowej działalności, bez uwzględniania kosztów finansowych i podatków.
• Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej – pokazują ile gotówki firma generuje lub traci na swojej codziennej działalności.
• Portfel zamówień – wartość zamówień, które firma ma do zrealizowania w przyszłości.
• Wyłączenie z konsolidacji – spółka zależna nie jest już uwzględniana w wynikach grupy, zwykle z powodu utraty kontroli nad nią.
• Akcje własne – akcje spółki, które zostały przez nią odkupione i nie są w obrocie; spółka nie wykonuje z nich prawa głosu.

Podsumowanie dla inwestorów:

SECO/WARWICK poprawiła wyniki finansowe, zwłaszcza zyskowność, ale odnotowała spadek nowych zamówień i ujemne przepływy pieniężne z działalności operacyjnej. Spółka wypłaciła dywidendę i utrzymuje stabilną strukturę zarządzania. W najbliższym czasie warto obserwować sytuację w portfelu zamówień, wpływ ceł na eksport do USA oraz rozwój sytuacji geopolitycznej.